В экономике США наблюдается растущая нехватка рабочей силы после пандемии COVID-19, поскольку рабочие массово добровольно уходят с работы – явление, получившее название «Великая отставка». Эта острая конкуренция за работников привела к значительному росту заработной платы во многих отраслях, что, в свою очередь, способствует росту инфляции.

Великая отставка связана с вызванными пандемией изменениями в приоритетах и ​​желаниях работников. Получив время на размышление, многие сотрудники решили уйти с работы, где не хватало гибкости или целеустремленности. Другие полностью ушли с работы – из-за проблем со здоровьем, досрочного выхода на пенсию или выполнения обязанностей по уходу. Это вызвало массовый отток на рынке труда.

В то же время уровень участия в рабочей силе остается ниже допандемического уровня. По состоянию на март 2022 года в США было более 11 миллионов вакансий, но только 6 миллионов безработных искали работу. Эта однобокая динамика вынудила работодателей повышать заработную плату и предлагать стимулы для привлечения и удержания талантов.

В результате рост заработной платы был резким: средняя почасовая оплата выросла на 5,6% в 2021 году. Это оказывает повышательное давление на инфляцию, поскольку компании перекладывают на потребителей более высокие затраты на рабочую силу в форме повышения цен. Индекс потребительских цен, который измеряет инфляцию, за последний год вырос на 8,5%.

Рост заработной платы и инфляция образуют тревожную петлю обратной связи, поскольку рабочие затем требуют более высокой заработной платы, чтобы компенсировать рост стоимости жизни. Перед Федеральной резервной системой стоит трудная задача – снизить инфляцию посредством повышения процентных ставок, не вызывая при этом рецессию.

На данный момент раскаленный рынок труда не демонстрирует никаких признаков охлаждения. Работодатели должны продолжать предлагать конкурентоспособные компенсации и льготы для привлечения работников. Пока предложение рабочей силы отстает от спроса, инфляционные последствия Великой отставки будут продолжать ощущаться.