Раскрытие информации: взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не отражают взгляды и мнения редакции crypto.news.

В будущем все торгуемые активы будут токенизированы. Если это звучит слишком смелым прогнозом, вам следует внимательно рассмотреть основные фонды традиционных финансов (tradfi), которые добавляют импульс господству токенизации реальных активов (RWA). 

Вам также может быть интересно: Реальные активы: 2024 год — год прорыва в токенизации | Мнение

Ларри Финк, генеральный директор BlackRock, крупнейшего в мире управляющего активами, считает, что токенизация ценных бумаг ознаменует появление «следующего поколения» для торговых рынков. Bernstein Private Wealth Management прогнозирует, что к 2028 году токенизация может достичь общего размера рынка в 5 триллионов долларов США, во главе с введением цифровых валют центральных банков (CBDC), стейблкоинов, фондов частного рынка, ценных бумаг и недвижимости.

Ранее в этом году BlackRock запустила свой первый токенизированный фонд — BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL). BUIDL, запущенный на Ethereum, позволяет инвесторам получать доход в долларах США посредством подписки на фонд через Securitize Markets. BNY Mellon обеспечивает взаимодействие фонда BUIDL между рынками цифровых токенов и tradfi. Первыми участниками экосистемы BUIDL являются Anchorage Digital Bank, BitGo, Coinbase и Fireblocks, а также другие участники рынка и поставщики инфраструктуры в пространстве цифровых токенов.

По данным RWA.xyz., BUIDL в настоящее время является крупнейшим токенизированным казначейским фондом, рыночная стоимость которого превысила отметку в 500 миллионов долларов. RWA.xyz подчеркивает растущую тенденцию использования токенизированных казначейских облигаций в качестве залога в различных финансовых экосистемах, что означает, что токенизированные казначейские облигации находят практическое применение.

В целом рынок токенизированных казначейских облигаций также продемонстрировал впечатляющий рост: его общая рыночная капитализация выросла с $572,40 млн до $1,79 млрд, что означает рост на 212,72% в годовом исчислении. По данным CoinGecko, за последние 24 часа общая рыночная капитализация активов, связанных с RWA, выросла на 11,7%.  

Запуск BUIDL от BlackRock последовал за прошлогодним запуском Франклина Темплтона Правительственного денежного фонда США Franklin OnChain (FOBXX), который был первым токенизированным фондом денежного рынка, развернутым на блокчейне Stellar. Фонд инвестирует не менее 99,5 процентов своих общих активов в государственные ценные бумаги, денежные средства и соглашения РЕПО, полностью обеспеченные государственными ценными бумагами или денежными средствами.

Тем временем компания Abrdn из Эдинбурга в 2023 году запустила токенизированный фонд денежного рынка , первый в своем роде в Соединенном Королевстве, Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) — Sterling Fund. Министерство финансов Великобритании уже создало рабочую группу по технологиям, чтобы изучить, как технология блокчейна может быть реализована в сфере управления активами. Рабочая группа по технологиям опубликовала план регулируемых фондов в Великобритании по размещению активов, которыми они владеют, в блокчейне. Эти руководящие принципы позволят управляющим активами, уполномоченным Управлением по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA), токенизировать средства, при условии, что управляющие фондами будут продолжать проводить оценки и расчеты с использованием тех же процессов и сроков.

Мишель Скримджер, исполнительный директор Legal & General Investment Management и председатель рабочей группы, назвала публикацию отчета Технологической рабочей группы важной вехой во внедрении токенизации в фондовой индустрии Великобритании. «Токенизация фондов имеет большой потенциал, чтобы революционизировать работу нашей отрасли, обеспечивая большую эффективность и ликвидность, улучшенное управление рисками и создание более индивидуальных портфелей», — сказал он в интервью. 

Еще одним нововведением является Jiritsu, блокчейн-платформа RWA первого уровня, поддерживаемая Gumi Cryptos Capital, Republic Capital, Polymorphic, Tokentus и Susquehanna, которая интегрировалась с экосистемой BlackRock для улучшения проверки RWA. Эта интеграция призвана революционизировать способы управления и проверки RWA. Технология Jiritsu расширяет концепцию подтверждения резервов, включив в нее точную стоимость, поддерживающую биткойнские биржевые фонды (ETF) и любые RWA.

Решение BlackRock и Франклина Темплтона создать совместные предприятия с признанными участниками пространства цифровых токенов демонстрирует готовность tradfi использовать опыт web3 для предоставления безопасных и масштабируемых решений для RWA.

Активы, которые находятся на балансах торговых рынков и могут быть токенизированы, включают финансовые активы, такие как облигации и акции, материальные активы, такие как земля, недвижимость и товары, и нематериальные активы, такие как интеллектуальная собственность (ИС).

Поскольку финансовые активы и многие нематериальные активы являются цифровыми по своей природе, блокчейн идеально подходит для представления и защиты права собственности на базовый цифровой актив. Кроме того, интеграция прозрачности цепочки расширит возможности решений децентрализованного финансирования (defi), предлагая синтетические активы, варианты и детальную информацию о потоках активов. 

В отчете под названием «Токенизация: дежавю цифровых активов» McKinsey & Co. описала, как токенизация может повысить уровень автоматизации на рынках тадфи благодаря возможности встраивания кода в цифровой токен с возможностью программирования цифровых токенов. предоставление возможности взаимодействия со смарт-контрактами.  

Сторонники RWA утверждают, что у него есть потенциал демократизировать исторически менее доступные инвестиционные возможности за счет обеспечения повышенной ликвидности, подтверждения права собственности и прозрачности. Кроме того, токенизация может сделать цифровые и нецифровые активы, которые в настоящее время находятся на балансе финансовых учреждений, доступными для торговли и ликвидными 24 часа в сутки, семь дней в неделю.

Движущих сил для токенизации в tradfi много. Токенизация предоставляет торговые возможности корпорациям и состоятельным частным лицам, которые получат выгоду от большей ликвидности своих активов. Между тем, институциональные инвесторы получают выгоду как поставщики капитала и смогут выбирать из гораздо большего выбора при инвестировании в финансовые активы. Более того, обещание умных финансовых контрактов, которые включают платежные обязательства и денежные потоки всех сторон финансового контракта, приведет к эффективному выявлению цен и автоматизации пост-торговой деятельности. Это позволит создавать и перебалансировать портфели с поправкой на риск и доходность на недостижимом в настоящее время уровне затрат.

Как показывает запуск в этом году целого ряда биткойн-ETF, в сфере tradfi существует огромный неудовлетворенный спрос на использование приложений на основе блокчейна. Токенизированные активы, похоже, призваны повысить прозрачность, ликвидность и доступность торговых рынков, способствуя дробному владению и ликвидности, что может демократизировать доступ к высококачественным инвестиционным активам. RWA может стать катализатором следующей волны инноваций, поскольку блокчейн окажется очень устойчивой и совместимой технологией для развития торговых рынков.

Подробнее: Трудный подъем: необанки могут демократизировать доступ к дефи-продуктам | Мнение

Автор: Артур Фирстов

Артур Фирстов — лондонский директор по бизнесу (CBO) в Mercuryo, глобальной платформе платежной инфраструктуры. Он получил степень MBA в области управления блокчейном в Бизнес-школе ЕС и степень MBA в области глобального банковского дела и финансов в Университете Бирмингема. Артур сыграл ключевую роль, помогая Mercuryo стать партнером более чем 300 компаний в сфере цифровых токенов, включая Binance, MetaMask, Ledger, Jupiter и Trust Wallet. Первый набег Артура на мир цифровых токенов и блокчейнов состоялся в 2018 году, когда он начал изучать первые криптовалютные биржи и кошельки. Артур начал свою карьеру в сфере финансов в качестве специалиста по продажам поставщиков платежных решений и банковских систем. Он отвечал за установление долгосрочных отношений между финансовыми фирмами и их целевыми клиентами и партнерами, обеспечение выдающихся продаж компании и помощь в выпуске новых продуктов. С тех пор он стал опытным бизнес-лидером с более чем семилетним опытом работы в сфере продаж, взаимоотношений с клиентами и партнерства в сфере B2B. Артур принимал активное участие в создании первых вариантов использования цифровых платежей с крупнейшими участниками децентрализованного финансового пространства. Артур страстно верит в способность технологии блокчейн произвести революцию в бизнесе и финансах.