Организатор: ChainCatcher
Что такое ETF?
Биржевые фонды (ETF) — это фонды, которые могут хранить различные базовые активы и торговать на бирже, например, акциями. С момента запуска первого ETF в США в 1993 году они произвели революцию в инвестировании, предоставив недорогой и прозрачный способ инвестирования в различные классы активов.
ETF могут содержать различные типы инвестиций: от одного товара до большого количества акций или облигаций.
Биткойн-ETF — это единый товарный ETF.
Единичные товарные ETF представляют собой уникальный сегмент мира ETF. В отличие от диверсифицированных ETF, которые держат корзину различных активов, ETF, специализирующиеся на одном товаре, направляют инвестиции в один конкретный товар, например биткойн, золото, серебро, нефть или сельскохозяйственные товары.
Сосредоточившись на одном товаре, эти ETF упрощают сложный процесс для индивидуальных инвесторов, ищущих доступ к определенному сегменту рынка без прямого владения акциями.
Например, если индивидуальный инвестор захочет участвовать в торговле ценами на нефть, было бы очень обременительно (или даже невозможно) хранить несколько баррелей сырой нефти и торговать, основываясь на своих собственных взглядах на цены на нефть. Нефтяные ETF отслеживают цену базового нефтяного индекса и торгуются на фондовых биржах, обеспечивая ликвидность и простоту входа и выхода без сложностей прямого хранения нефти. Спотовые биткойн-ETF предлагают ту же инвестиционную модель, что и биткойн.
Спотовый ETF против фьючерсного ETF
Биткойн-ETF в целом делятся на две категории: спотовые и фьючерсные. Спотовые биткойн-ETF напрямую держат биткойны, и их стоимость отражает текущую цену цифрового актива. Напротив, фьючерсные биткойн-ETF инвестируют в контракты, которые спекулируют на будущей цене биткойнов, обеспечивая ценовой риск без прямого владения.
В следующей таблице суммированы различия между спотовыми и фьючерсными биткойн-ETF и позволяет визуальное сравнение сделать вывод, что спотовые ETF лучше:
По каким параметрам мы сравниваем текущие спотовые биткойн-ETF на рынке?
В общих чертах, соображения при сравнении этих ETF включают в себя:
1. Хостинг и безопасность
У разных поставщиков ETF могут быть разные методы хранения (т. е. хранения и безопасности Биткойнов). Ключевые факторы включают в себя послужной список и репутацию хранителя, тип используемого кошелька (автономное «холодное» хранилище или онлайн-«горячие» кошельки), существующие протоколы безопасности и страховое покрытие.
2. Покупка за наличные или физический выкуп
Розничным инвесторам разница между покупкой за наличные и физическим погашением паев ETF может показаться незначительной. Однако для более крупных транзакций некоторые поставщики ETF могут разрешить авторизованным участникам использовать для этих процессов настоящий биткойн. Этот физический подход регулируется нормативной базой, которая может оказать влияние на динамику рынка и ликвидность.
3. Оценить
Ставка комиссии, которая представляет собой ежегодные операционные расходы ETF, также является важным фактором, который следует учитывать. Хотя комиссии (например, 1,0%) могут показаться незначительными, даже небольшая разница в комиссиях может составить значительную сумму в течение длительного периода владения. Например, при первоначальных инвестициях в размере 10 000 долларов США разница в комиссиях в размере 0,5% за 20-летний период владения приводит к разнице доходности в 6400 долларов США (при условии годовой доходности 10,0%).
В настоящее время большинство эмитентов спотовых ETF на биткойны выбирают комиссию от 0,19% до 0,30%, и эмитенты ETF на Ethereum могут делать то же самое.
4. Ошибка отслеживания – точность отслеживания показателей.
Ошибка отслеживания является важным показателем того, насколько близко эффективность ETF соответствует фактическому движению цен Биткойна. Меньшая ошибка отслеживания указывает на более точное отражение рыночной эффективности Биткойна, что имеет решающее значение для инвесторов, стремящихся узнать цену Биткойна.
