Токенизация RWA может стать новой надеждой для криптовалютной индустрии
Автор этой статьи: Ши Чун Чен, CFA, основатель InVar Finance Marlboro Zhang, исследователь из 3WW3
С момента возникновения медвежьего рынка термин «активы реального мира» (RWA) становится все более распространенным. Сфера применения RWA широка: от токенизации реальных активов до традиционных финансовых инструментов (TradFi) и даже активов, связанных с ESG. В сочетании с технологией блокчейна традиционные реальные активы могут повысить эффективность, повысить прозрачность, оптимизировать управление ликвидностью и получить множество других преимуществ, что в конечном итоге принесет пользу обществу. Благодаря включению RWA в сферу криптовалют развитие централизованного финансирования станет более диверсифицированным.
Объединив токенизацию с экосистемой криптовалют, RWA использует преимущества блокчейна для итерации традиционных финансовых инструментов (TradFi) для обеспечения инноваций, включая кредитное кредитование, финансирование на основе дохода, корпоративное кредитование, ипотеку и другие активы. По сравнению с обвалом рынка DeFi или NFT в 2022 году рыночный спрос на токенизированные продукты RWA стал сильнее.
Хотя токенизация не является новой концепцией, путь к токенизации RWA постоянно расширяется, предоставляя людям возможность использовать криптовалюты в знакомых сценариях. Одним из наиболее успешных случаев токенизации RWA являются стейблкоины — текущий размер рынка составляет 127 миллиардов долларов. Инновация стейблкоинов приносит стабильность, что выгодно против волатильности криптовалют, а также поддерживает эффективность управления капиталом, но управляет капиталом в новой форме цифровых долларов.
Помимо стейблкоинов, огромным рынком также является токенизация недвижимости и традиционных финансовых инструментов (TradFi). Этот огромный рынок привлек множество игроков, таких как стартапы, правительства и финансовые учреждения, которые изучают рынок токенизации недвижимости и традиционных финансовых инструментов (TradFi). Токенизация может обеспечить большую гибкость в размере транзакции, сроках транзакции и процессе транзакции в сфере недвижимости или традиционных финансовых инструментов (TradFi). Кроме того, собственные характеристики блокчейна, такие как программируемость, неизменяемость и компонуемость, придадут токенизации RWA новую парадигму.
Оглядываясь назад на историю токенизации RWA, мы можем обнаружить, что, когда ICO стали хаотичными, именно тогда на сцену вышли предложения токенов безопасности (STO), и когда DeFi и уровень 1 стали более доступными для общественности, токены Token-as- Medium может обеспечить дробное владение и доход более широкому кругу инвесторов. Кроме того, хотя DeFi застрял на нишевом рынке из-за слабой масштабируемости и высоких затрат на вход, мы можем получать традиционную финансовую прибыль от токенизированных казначейских векселей или ипотечных кредитов RWA. Таким образом, RWA все еще находится на ранних стадиях развития, но его ценность для криптовалют уже очевидна.
Изучите передовые приложения RWA
Токенизация RWA не ограничивается введением в цепочку твердых активов и традиционных финансовых услуг: есть еще много мест, которые стоит изучить. Например, MakerDAO расширяет применение RWA, которое не только диверсифицирует денежный поток, но и помогает финансовым учреждениям воспользоваться высокой эффективностью капитала в цепочке для высвобождения ликвидности. Это прорывная веха в продвижении новых сценариев токенизации RWA.
Другим показательным примером являются деривативы DEX ProsperEx, которые также являются одним из первых вариантов использования в области RWA. Сам DEX сохраняет присущую форму деривативов DEX, которые включают в себя основные деривативы, такие как бессрочные контракты в цепочке и он-чейн. Цепная модель торговли сырьевыми товарами, в которой активы RWA, такие как акции, облигации и т. д., используются в качестве торговых объектов и могут в дальнейшем использоваться для сделок с деривативами.
ProsperEx предоставит уникальные возможности и рыночную эффективность трейдерам деривативов. Он полностью построен на цепочке и основан на двух основных методах торговли: одноранговый и одноранговый (книга заказов), а также внедрение технология доказательства с нулевым разглашением, предоставляющая услуги всем трейдерам в частном порядке, что является ее преимуществом. В то же время он также имеет характеристики расширения большего количества торговых функций. Например, помимо торговли активами FT, он также будет поддерживать торговлю более широким спектром типов активов, таких как NFT. Ожидается, что ProsperEx станет отправной точкой для разработки DEX в области RWA.
Токенизация RWA создает возможности для DeFi и традиционных финансов для общения и взаимодействия для удовлетворения различных сценариев использования. Рыночная капитализация RWA намного больше, чем у рынка криптовалют, поскольку токенизация RWA является мощным катализатором перенаправления ликвидности в криптовалюты и борется со слабостями децентрализованной экономики. Использование RWA в качестве залога — популярная концепция токенизации, и создатели активов могут использовать токенизированный RWA для кредитования и заимствования капитала в DeFi. Мало того, пользователи также могут передавать право собственности или смежные права на базовые активы посредством токенизации. В этом приложении ценность ончейна и раскрытие потенциала ликвидности являются полным выражением потенциала токенизации RWA.
Как мы видели на рынке криптовалют, RWA имеет неограниченный потенциал стать важным инструментом для раскрытия ценности и повышения устойчивости экосистемы. InVar Finance предприняла первые шаги по разработке модели токенизации с минимальным доверием, изучая решения, которые максимизируют гибкость токенизированного RWA и моста Web2. Создавая модель токенизации на основе ERC-3525, модель токенизации InVar Finance с минимизацией доверия преодолевает ограничения решений ERC-721 и 1155, а также добавляет дополнительную инвестиционную гибкость для пользователей.
ERC-1155 против.с. ЭРК-3525
Представьте себе мир, в котором каждый может инвестировать 100 долларов в недвижимость, иметь возможность по своему усмотрению управлять NFT RWA и иметь возможность свободно торговать на DEX, таком как ProsperEx, не беспокоясь о безопасности. И это огромное преимущество NFT RWA по сравнению с традиционными инвестициями. Большой объем данных и высокая степень визуализации делают NFT лучшим средством идентификации в цепочке RWA. Поэтому инфраструктура DeFi и NFT чрезвычайно важна для расширения новых приложений RWA NFT.
D3X, новая децентрализованная биржа NFT, стремится обеспечить максимальную ликвидность для NFT посредством полного набора торговой инфраструктуры. В любом случае для НФТ повышение ликвидности является важнейшей задачей. Таким образом, поддерживая проекты NFT для входа в индивидуальный пул ликвидности интегрированной платформы, включая NFT AMM, распределение стимулов, выпуск NFT и т. д., D3X предоставляет канал для мгновенной торговли RWA для RWA NFT, а также позволяет новым пользователям поддерживать Риск RWA и одновременное получение соответствующих прав и интересов, включая вознаграждение в виде токенов, предоставляемых D3X.
RWA: Преодолевайте трудности и смело двигайтесь вперед
Хотя токенизация RWA имеет неограниченный потенциал, на данном этапе ей все еще необходимо преодолеть ряд трудностей.
Основной проблемой токенизации RWA является выполнение и координация процессов внутри и вне цепочки. В отличие от протоколов кредитования DeFi, где ликвидация полностью автоматизирована и управляется кодом, ликвидация обеспечения RWA (по крайней мере частично) должна осуществляться вне цепочки, обычно через правовую систему. Это, в свою очередь, создает сложности для должника и создает юридические осложнения для соглашения, в котором RWA используется в качестве залога.
Кроме того, на оценку и ликвидность токенизации RWA могут влиять динамика рынка и настроения инвесторов, которые не всегда напрямую связаны с внутренней стоимостью или производительностью актива. И это принесет волатильность и неопределенность, которые отличаются от традиционных активов или даже хуже их.
Более того, нормативно-правовая база, регулирующая токенизацию RWA, может не полностью взаимодействовать с цифровой сферой. Рынку также необходимо решить вопросы, связанные с юрисдикцией, правами собственности и возможностью принудительного исполнения, чтобы защитить и обеспечить законность токенизированных активов.
Мальборо, исследователь из 3WW3 (Исследовательский институт Web3 для Азии, Африки и Латинской Америки), считает, что мир в настоящее время находится на этапе отсутствия инвестиционных целей. Поскольку конфронтация между Китаем и Соединенными Штатами усиливается, многие обычные инвесторы надеются инвестировать в страны с развивающейся рыночной экономикой. Однако эту концепцию зачастую трудно реализовать из-за высоких входных барьеров, отсутствия эффективных каналов и валютного контроля.
В настоящее время рынки акций и недвижимости в развивающихся странах, таких как Вьетнам, Индонезия и Индия, пользуются все большей популярностью у инвесторов. Это связано с тем, что быстрый экономический рост и огромный рыночный потенциал в этих регионах обеспечили многим транснациональным инвесторам щедрую прибыль. Однако из-за отсутствия каналов прямых инвестиций обычные инвесторы не могут получить прямую выгоду.
Блокчейн может токенизировать RWA и вывести его на глобальный инвестиционный рынок, тем самым обогащая инвестиционные цели в мире криптовалют и позволяя большему количеству незашифрованных местных пользователей участвовать в рынке торговли криптовалютой, тем самым привлекая Web3. Больше новых пользователей и средств замедлит рост общие бычьи и медвежьи колебания, вызванные четырехлетним циклом Биткойна.
В целом сфера применения RWA расширилась как никогда. Токенизация RWA по своей сути намного лучше традиционных финансовых инструментов, поскольку она может улучшить ликвидность, экономическую эффективность, прозрачность и многие другие аспекты. Хотя путь развития токенизации RWA труден и сложен, многие специалисты по-прежнему неустанно работают над достижением цели токенизации RWA, приносящей пользу обществу.
Основываясь на ценности, выходящей за рамки криптовалют, RWA позволяет внедрять новые типы обеспечения в DeFi. Пользователи могут легко инвестировать в традиционные финансовые инструменты, такие как недвижимость или казначейские векселя, через криптовалюту, а также получать доход, полученный вне блокчейна, или гибридный доход. Однако различия между криптовалютами и реальными деньгами создают определенные проблемы. И если эти проблемы удастся преодолеть, RWA в конечном итоге наступит процветание.
В целом, токенизация RWA может стать новой надеждой для криптовалютной индустрии благодаря своему природному разнообразию и прочной ценностной основе. Помимо технологий, путем предоставления рынку реальных и надежных доказательств, которые могут доказать значимость токенизации RWA, также необходимо синхронизировать регулирование, технологии, инструменты и поведение потребителей, чтобы идти в ногу с темпами токенизации RWA.
