Пережив спад «майской бедности» и «июньского абсолюта», рынок криптовалют в июле не ознаменовал ожидаемого восстановления. Напротив, негативные новости, такие как распродажа правительства Германии и погашение Mt.Gox, усилили панику инвесторов, что привело к падению цены биткойнов и падению всего рынка криптовалют по всем направлениям. Хотя рынок понес тяжелый удар, сочетание множества положительных факторов, таких как план погашения FTX на сумму 16 миллиардов долларов, растущие ожидания снижения процентных ставок и результаты выборов в США, заставили многих поверить в то, что рынок криптовалют может начать падать. развернется в четвертом квартале 2024 года.

Важные негативные факторы на данный момент

Компенсация Mt.Gox вызывает панику на рынке: цена биткойнов резко падает

Вопрос компенсации в инциденте с Mt. Gox привлек большое внимание рынка. Давление продаж в размере 142 000 BTC и 143 000 BCH однажды спровоцировало панику на рынке 24 июня, в результате чего цена BTC упала примерно до 60 000 долларов США.

Когда выплаты Mt. Gox официально начались 5 июля, BTC упал ниже уровня поддержки в 60 000 долларов под сильным давлением со стороны продавцов. В этом процессе майнеры BTC продемонстрировали признаки капитуляции. Исторический опыт показывает, что это обычно означает, что цены достигли дна. Последнее сопоставимое падение скорости хэширования произошло в 2022 году, когда Биткойн торговался на уровне 17 000 долларов.

Соучредитель и партнер Mechanism Capital Эндрю Канг считает, что большинство участников рынка не осознают серьезность потенциального падения Биткойна в четырехмесячном диапазоне. Ближайшая параллель, которую мы можем найти, — это диапазон мая 2021 года, когда биткойны и альткойны также испытали параболический рост. Кредитное плечо криптовалюты в настоящее время находится рядом с историческими максимумами (исключая CME), но в данном случае у нас более длинный диапазон (18 недель против 13 недель), и экстремального резкого поворота пока нет. Мы несколько раз сталкивались с подобными ситуациями во время бычьего рынка 2020–2021 годов.

Возможно, первоначальная оценка минимума в 50 000 долларов была слишком консервативной и могла привести к более резкому откату в диапазон 40 000 долларов. Такой откат может нанести значительный ущерб рынку и может потребоваться несколько месяцев нестабильного/нисходящего тренда (периода восстановления), прежде чем произойдет разворот к восходящему тренду.

Распродажа правительства Германии: почти половина очищена

В начале торгов в тот день правительство Германии партиями перевело более 10 000 биткойнов, которые оно имело, на криптобиржи и маркет-мейкеров. Это действие привело к падению цены Биткойна ниже 55 000 долларов США. Однако, согласно данным Arkham Intelligence, во время закрытия фондового рынка США (около 01:56 по пекинскому времени во вторник) с адреса правительства Германии было возвращено 2898 биткойнов, примерно 163 миллиона долларов США, в основном с Coinbase, Kraken и Bitstamp. .

По данным Arkham, почти половина плана правительства Германии по продаже активов выполнена. С тех пор, как в прошлом месяце началась распродажа, ее запасы биткойнов упали с почти 50 000 до 27 461, при этом текущие активы оцениваются примерно в 1,5 миллиарда долларов.

Последние заголовки отраслевых новостей были сосредоточены на таких событиях, как распродажа активов правительства Германии и возмещение средств за Mt. Gox. Многие аналитики считают, что это основная причина недавнего падения Биткойна. Однако аналитики Bitfinex объяснили снижение обычной сезонной слабостью.

Несмотря на спад рынка, данные, опубликованные CoinShares, показали, что приток в инвестиционные продукты в цифровые активы на прошлой неделе достиг 441 миллиона долларов. Среди них инвестиционные продукты Биткойн составили наибольшую долю от общего притока криптопродуктов (398 миллионов долларов США), составив 90%. С региональной точки зрения, приток в основном поступил из Соединенных Штатов, составив 384 миллиона долларов США. Еще больший объем покупок пришелся на Гонконг (32 миллиона долларов), Швейцарию (24 миллиона долларов) и Канаду (12 миллионов долларов), а в Германии отток составил 23 миллиона долларов.

Рынок майнинга биткоинов достиг дна

Недавно цена Биткойна однажды упала до 54 000 долларов США (теперь она восстановилась до 57 000 долларов США). Это усложнило выживание майнеров, чьи прибыли резко упали из-за сокращения вдвое. Согласно опросам, если цена Биткойна упадет до $54 000, только машины для майнинга ASIC с эффективностью более 23 Вт/Т будут прибыльными, и лишь несколько моделей машин для майнинга едва смогут его поддерживать.

Считается, что одной из причин такого падения цен также является поведение горнодобывающих компаний. Чтобы справиться с проблемами с денежными потоками после халвинга, продажи майнеров продолжились. Только в июне на рынок поступило 30 000 биткойнов от майнеров.

Данные F2 Pool показывают, что, исходя из расчетной стоимости энергии в 0,07 доллара за киловатт-час, когда цена Биткойна составляла 54 000 долларов, только ASIC-майнеры с удельной мощностью 26 Вт/Т или меньше были прибыльными. Глядя на конкретные модели, шесть машин для майнинга, включая Antminer S 21 Hydro, Antminer S 21 и Avalon A 1466, я достиг безубыточности на уровне 39 581, 43 292 и 48 240 долларов США соответственно. Другие модели, такие как Antminer S 19 XP Hydro, Antminer S 19 XP и Whatsminer M 56 S++, требуют, чтобы цены на биткойны превышали 51 456 долларов США, 53 187 долларов США и 54 424 долларов США соответственно, чтобы они стали прибыльными.

В этом контексте, по мере того как волна Inscription отступает, будь то резервы денежных потоков или миграция и выход из отрасли, горнодобывающие компании, естественно, предпочитают продавать биткойны, чтобы выжить.

К счастью, по мере падения цен на биткойны малые и средние шахты постепенно прекращают работу, сложность добычи биткойнов быстро падает, и капитуляция майнеров вот-вот закончится. 9 июля данные BTC.com показали, что сложность майнинга биткойнов снизилась на 5% до 79,5 T, а средняя скорость хеширования всей сети за последние семь дней составила 586,72 EH/s. С мая объем биткойнов, отправляемых майнерами на продажу на биржи, значительно снизился, а объемы внебиржевых операций значительно снизились. 29 июня весь объем торгов на внебиржевых торговых площадках горнодобывающих компаний был исчерпан, что указывает на ослабление давления со стороны продавцов.

В целом колебания цен на биткойны оказали огромное влияние на выживание майнеров, но по мере того, как рынок приспосабливается и поведение майнеров в продажах постепенно снижается, отрасль может установить новый баланс.

Положительные факторы, заслуживающие внимания

План погашения FTX, как ожидается, приведет рынок к новым максимумам

Согласно пересмотренному плану реорганизации FTX и заявлению о раскрытии информации, поданному в Суд по делам о банкротстве штата Делавэр в мае этого года, компания ожидает, что общая стоимость имущества, которое она собрала, превратила в наличные и доступно для распределения, составит от 14,5 до 16,3 миллиардов долларов. , более 11 миллиардов долларов FTX задолжала клиентам и другим негосударственным кредиторам. Дополнительные денежные средства будут использованы для выплаты процентов более чем 2 миллионам клиентов компании.

В настоящее время FTX получила разрешение суда на голосование по компенсационному плану, который кредиторы могут выбрать для выплаты наличными или в натуральной форме в криптовалюте. Кредиторы должны проголосовать до 16 августа, а судья Дорси примет решение о одобрении плана 7 октября. После одобрения FTX выплатит кредиторам долг в течение двух месяцев, что, как ожидается, произойдет между четвертым кварталом 2024 года и первым кварталом 2025 года.

Хотя окончательный способ оплаты еще не определен, криптоаналитик Эш Крипто считает, что, учитывая, что большинство клиентов FTX являются энтузиастами криптовалют, эта сумма до $16 млрд выйдет на рынок криптовалют и станет основным катализатором роста цен. Ожидается, что биткоин превысит 120 000 долларов, Ethereum превысит 12 000 долларов, а стоимость других альткойнов вырастет в 10–50 раз.

Ожидается снижение процентной ставки

Решение Федеральной резервной системы повышать и понижать процентные ставки является одним из важных факторов, влияющих на цену Биткойна, а снижение процентных ставок обычно приводит к укреплению рынка.

Недавно председатель Федеральной резервной системы Пауэлл заявил, что инфляционное давление в США ослабло, но ФРС необходимо больше данных, чтобы доказать, что риск инфляции миновал, прежде чем принять решение о снижении процентных ставок. Если процентные ставки будут снижены слишком рано, инфляция может снова вырасти; если процентные ставки будут снижены слишком поздно, это может замедлить экономический рост или даже спровоцировать рецессию.

Хотя Пауэлл заявил, что сроки снижения процентной ставки еще не определены, поскольку последние экономические данные США показывают замедление экономического роста, такие как июньские данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, которые были существенно пересмотрены в сторону понижения, а также уровень безработицы. выросла до 4,1%, нового максимума с ноября 2021 года, рынок ожидает резкого снижения процентных ставок. По данным инструмента FedWatch Tool группы CME, по состоянию на 9 июля рынок ожидал вероятности снижения процентных ставок Федеральной резервной системой на своем сентябрьском заседании по процентным ставкам.

Она выросла до 73,6%, а вероятность остаться на месте составила 22,9%.

Режим криптографического учета вступает в силу

В декабре прошлого года Совет по стандартам финансового учета США (FASB) объявил о первой версии правил учета криптовалют, требующих от компаний, владеющих биткойнами или Ethereum, регистрировать изменения стоимости своей валюты по справедливой стоимости и отражать их в чистой прибыли. Новые правила вступят в силу в финансовом году, начинающемся после 15 декабря 2024 года, и будут применяться к котирующимся и непубличным компаниям в 2025 году.

Для криптоактивов это изменение в стандартах бухгалтерского учета означает, что такие компании, как MicroStrategy, Tesla и Blockchain, смогут фиксировать взлеты и падения своих криптовалютных активов. Это будет способствовать дальнейшему соблюдению требований на рынке криптовалют и получению вливаний ликвидности со стороны основных финансовых рынков.

Тенденция цен на биткойны после предыдущих халвингов

Существует три типа рыночных тенденций: восходящие, падающие и волатильные. Независимо от того, как рынок изменится в будущем, этих трех закономерностей невозможно избежать. Пытаться предсказать направление рынка – бесполезная затея, достаточно знать, что делать, если рынок движется в определенном направлении.

Если рынок пробьет текущий уровень сопротивления и удержится выше 69 000, это можно считать началом восходящего тренда.

Возможны два сценария повышения:

1. Достижение предыдущего максимума, но не прорыв: Рынок может быть близок к предыдущему максимуму, но не пробить его, или он может пробить лишь незначительно, а затем упасть. В этом случае не обманывайтесь рыночными иллюзиями и не гонитесь за высокими ценами. Вам даже не нужно выходить из сделки, просто сократите часть своей позиции, особенно если вы чувствуете, что у вас избыточный вес.

2. Пробить предыдущий максимум и продолжить движение к новым максимумам: если рынок пробивает предыдущий максимум и продолжает достигать новых максимумов и остается стабильным в течение как минимум 3 дней. В это время нам следует обратить внимание на силу прорыва и наблюдать, произойдет ли сильный откат или толчок вверх в течение периода от 3 дней до 1 недели. Если тренд сильный и быстро растет после прорыва, вы можете подождать и посмотреть, ожидая крупной коррекции (по крайней мере 10% коррекции), которая увеличит позицию. Если тренд не сильный и рост медленный, рекомендуется снижать позиции на новых максимумах, чтобы не допустить ложных прорывов. В настоящее время вероятность продолжения роста невысока. Если имеет место вторая ситуация и тренд после прорыва недостаточно силен, опасайтесь риска резкого снижения. Ссылка на рынок до и после предыдущих халвингов:

Второй халвинг (10.07.2016)

До этого халвинга биткойн вырос на 78% в течение месяца. После того, как преимущества халвинга вступили в силу, произошел глубокий откат, падение на 30% в течение недели, а максимальное падение даже достигло 40%. Затем он начал расти с менее чем 500 долларов до почти 20 000 долларов. После халвинга цена валюты скорректировалась на 30%.

Третий халвинг ( 2020.05.12)

В 2020 году из-за 312, исторически редкого события «черный лебедь», рынок резко упал перед сокращением вдвое. Если не принимать во внимание эти плохие новости, Биткойн также испытал коррекцию на 20% за неделю до халвинга. После халвинга он восстановился, но не пошел выше, и рынок некоторое время находился в шоке. Он отступил от максимальной точки перед сокращением вдвое в начале мая и колебался до конца июля, прежде чем прорваться вверх. Он колебался в течение полных трех месяцев, и в середине произошло две коррекции более 10%.

Из предыдущих двух халвингов видно, что Биткойн уйдет с рынка коррекции до и после халвинга. Сейчас рынок в целом ожидает, что биткойн вырастет после сокращения вдвое, но что произойдет на этот раз? Может потребоваться дальнейшее наблюдение.

Следуйте за нами TrendX

TrendX — это ведущая в мире платформа для отслеживания трендов Web3 и интеллектуальная торговая платформа, основанная на искусственном интеллекте (ИИ), целью которой является стать платформой первого выбора для следующего миллиарда пользователей, входящих в сферу Web3. Сочетая многомерное отслеживание трендов и интеллектуальную торговлю, TrendX обеспечивает комплексное обнаружение проектов, анализ тенденций, первичные инвестиции и вторичный торговый опыт.

Веб-сайт: https://app.trendx.tech/

Твиттер: https://twitter.com/TrendX_tech

Инвестиции рискованны, проект предназначен только для справки, риск несете на свой страх и риск.