Отчет по инфляции в четверг может подготовить почву для того, чтобы Федеральная резервная система начала снижать процентные ставки в этом году.

Хотя криптосообщество ожидает, что первое снижение ставок вызовет бычий рост биткойнов, реакция зависит от контекста смягчения банковской политики.

Кажется все более вероятным, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки в этом году после отчета по инфляции в четверг, удовлетворяя давнее желание криптовалютных быков создать более толерантную к риску макроэкономическую среду.

Сообщество рынка криптовалют сходится во мнении, что снижение ставок, которое, вероятно, начнется в сентябре, увеличит бумажную ликвидность и подстегнет спрос на более рискованные инвестиции, такие как Биткойн (BTC).

Хотя это звучит разумно, рынок, возможно, уже учел любое смягчение. Ожидания снижения ставок доминировали в настроениях криптовалют и традиционных рынков со второй половины 2022 года и были одним из ключевых катализаторов роста Биткойна с минимумов 2022 года около 15 000 долларов США до рекордных максимумов этого года выше 73 000 долларов США. Таким образом, фактическое снижение ставок, скорее всего, вызовет лишь умеренную реакцию рынка.

Возможно, более важным является контекст снижения ставок.

Если снижение ставок произойдет в период, когда инфляция низкая, а экономика находится на подъеме, стимулирующий эффект на цены активов может быть более выраженным. Снижение ставок в то время, когда экономика демонстрирует признаки хрупкости, может послать негативный сигнал, побуждая инвесторов переводить деньги из более рискованных активов в более безопасные активы, такие как государственные облигации.

Маркус Тилен, основатель 10x Research, заявил в отчете, предоставленном CoinDesk: «Если ФРС снизит процентные ставки в сентябре 2024 года просто из-за опасений по поводу инфляции, это может стать краткосрочным позитивом для Биткойна. Однако, если к этому приведут проблемы экономического роста. Снижение ставки, будь то в сентябре или позже, может привести к значительному давлению со стороны продавцов Биткойна».

Тилен сказал, что исторически биткойн рос больше всего, когда Федеральная резервная система приостанавливала цикл повышения процентных ставок. Первое снижение ставок обычно вызывает прохладную реакцию.

«Биткойн пережил взрывной рост в период, когда ФРС приостановила повышение процентных ставок до июля 2019 года, вернувшись на +169%. После семимесячной паузы в 2019 году ФРС снизила процентные ставки, положив начало резкому циклу снижения ставок. Биткойн. Валюта отреагировала положительно, поднявшись на 19% за неделю после снижения ставки 31 июля 2019 года. Однако две недели спустя биткойн вернулся к стабильному уровню», — сказал Тилен.

Тилен добавил, что снижение ставок во второй половине 2019 года было связано с экономической неопределенностью и оказало влияние на цену BTC. По данным CoinDesk, цена криптовалюты упала на 33% во второй половине года.

Американские акции демонстрируют аналогичную тенденцию.

«Приход цикла снижения ставок ФРС, как правило, совпадает с резким падением фондового рынка», — заявил в прошлом месяце стратег Wells Fargo Investment Institute Остин Пикелл, по данным MarketWatch. «С 1974 года, в течение 250 дней после первого повышения ставки ФРС. сокращение, фондовый рынок упал в среднем примерно на 20%».

Пикелл добавил, что если ФРС будет вынуждена снизить процентные ставки в ответ на макроэкономическую слабость, это повлияет на акции.

Это означает, что криптовалютным трейдерам следует опасаться признаков слабости экономики США.

По данным Fidelity Business Cycle Tracker, в конце второго квартала экономика США находилась на поздней стадии роста. Опережающие индикаторы, такие как новые заказы на потребительские товары и материалы, доверие потребителей и разрешения на строительство, указывают на предстоящее ослабление экономики. Если слабость станет более очевидной в ближайшие месяцы, снижение ставок мало что поможет рисковым активам, включая BTC.