Автор: Пзай, Foresight News
За долгую историю развития криптовалюты экономическая модель, основанная на децентрализованном консенсусе, принесла бесчисленному количеству пользователей рассвет Святого Грааля криптографии. Но по мере того, как колеса отрасли катятся, участники проекта также начали думать о том, как взвесить взаимосвязь между долгосрочным развитием протокола и уровнем удержания пользователей в волне шифрования. В качестве относительно «умеренной» модели стимулирования между новостями и токенами баллы принимаются все большим количеством участников проекта. И многие люди считают, что концентрация внимания, обеспечиваемая точечными стимулами, может стать точкой органического роста показателей протокола и сильно способствовать росту проекта.
Но недавно выделение TGE на такие проекты, как Blast, вызвало безумный гнев, выразившийся в недовольстве продлением цикла стимулирования при низкой доходности. Некоторые крупные игроки утверждают, что подобные раздачи теперь превратились в «топовые PUA» для всех участников. Поэтому в этой статье обсуждаются преимущества и недостатки точечной модели с многомерной точки зрения и делается попытка найти соответствующие решения.
ранняя модель стимулирования
В первые дни волны, когда ICO Ethereum было в самом разгаре, можно было сказать, что раздача эфиров была относительно простой и грубой. Вам нужно было всего лишь предоставить простой адрес 0x, чтобы получить значительный доход в токенах. Поскольку основной особенностью проектов в эпоху ICO является концептуальный ажиотаж, а построение ончейн-взаимодействий практически отсутствует, сам адрес (холдинга монет) может стать стимулирующим индикатором для каждого.
В начале лета DeFi и Balancer, и Compound начали использовать майнинг ликвидности в качестве стимула. Нетрудно заметить, что для проектов DeFi в то время масштаб внутрисетевой ликвидности определял развитие протокола, а спрос на ликвидность был относительно актуальным, учитывая рыночную ситуацию в то время, поэтому все они приняли прямую символические стимулы. Хотя это во многом способствовало росту TVL, оно также привело к возникновению недостатков, связанных с «переманиванием, продажей и изъятием».
После этого раздача Uniswap была на расстоянии броска камня, что действительно привнесло парадигму интерактивной раздачи в область шифрования и, таким образом, породило профессиональную группу охотников за раздачей по воздуху. Впоследствии последовало множество проектов DeFi, а с внедрением многих технологий L2 и общедоступных цепей на повестку дня также было поставлено построение моделей экологического управления. Поскольку управление многими протоколами, по сути, является частью их экономики токенов, у участников неизбежно возникнут соответствующие ожидания по раздаче. С тех пор модель стимулирования с токенами и взаимодействиями в качестве основы начала интегрироваться в криптоэкономику.
Подводя итог, мы можем суммировать характеристики модели стимулирования в области ранней криптовалюты:
Прямые стимулы в виде токенов. Для проектов на ранних стадиях пространство для роста, создаваемое ненасыщенной конкурентной средой, дает им достаточную свободу и позволяет им достигать масштабного роста, одновременно принося пользу пользователям за счет стимулов в виде токенов.
Низкий порог взаимодействия: поскольку в то время экология цепочки не была развита, модель продукта протокола была относительно простой, и процесс взаимодействия также был очень простым для пользователей.
Мгновенные вознаграждения (синхронность). До Uniswap многие проекты использовали майнинг для получения мгновенного вознаграждения в токенах за депозиты пользователей. Что вы делаете, то и получаете.
Происхождение бонусных баллов
До появления точечных стимулов, по мере процветания экосистемы, проекты сталкивались с дилеммой удержания пользователей и стимулирования. Ряд платформ задач, таких как Galxe, предоставляют решение. В частности, платформа задач позволяет проектам распространять процесс стимулирования на конкретные задачи взаимодействия с пользователем и в определенной степени использует NFT вместо токенов для стимулирования (маркировки). В целом, этот метод стимулирования начал вызывать асинхронность стимулов, то есть период между выпуском токенов стимулирования и реальным взаимодействием пользователей удлинился. Фактически, точечные стимулы, как и платформа задач, являются одним из продуктов отточенного взаимодействия в области шифрования.
Самый ранний проект, широко внедривший модель баллов, — это Blur. Pacman инновационно использует баллы для расчета стимулов для транзакций NFT, и соответствующие меры внесли значительный вклад в развитие протокола Blur, что особенно отражается на ликвидности и объеме транзакций. Анализируя масштабное развитие Blur по данным на рисунке 1, мы видим, что точки в основном играют следующие три роли:
Повышение доверия. Благодаря точечным стимулам пользователи могут заранее почувствовать определенную выгоду, повысить свою уверенность в последующих раздачах и повлиять на первоначальный запуск цены валюты.
Продление цикла: баллы могут в равной степени разделить ожидания пользователей в отношении раздачи протокола и продлить общий цикл поощрений. Очевидным примером является то, что после того, как Blur реализовал запуск токена, он по-прежнему поддерживал существование точечных стимулов, снижая давление со стороны продаж и одновременно создавая устойчивую стимулирующую среду для пользователей, что отражается в устойчивости объема транзакций и TVL.
Реальность: по сравнению с NFT после интерактивного задания, баллы могут дать пользователям определенное ощущение сопоставления токенов, заставляя пользователей чувствовать, что они получили токены, а не просто получили символические значки, что отражается на раннем майнинге. Корреляция между объемом торгов и токеном. цена.
Рис. 1. Данные, связанные с размытием (DefiLlama)
Основываясь на вышеупомянутых эффектах, можно выделить несколько основных преимуществ бонусных баллов:
Улучшите коэффициент удержания. В прошлом в условиях «переманивания, продажи и предложения» пользователи обычно не очень лояльно относились к соглашению. Посредством точечных стимулов участники проекта могут помочь пользователям генерировать непрерывный денежный поток и внутрисетевое взаимодействие.
Избежание затрат на токены. Стимулы на основе баллов могут снизить затраты сторон проекта на создание рынка токенов и соответствующие операции, а иногда также могут снизить риски, связанные с соблюдением требований.
Более высокая гибкость: органическая корректировка точечных стимулов дает стороне проекта более высокую гибкость и не зависит от тенденций связанных токенов, уделяя больше внимания созданию продукта.
Очки создают уверенность
В рабочем цикле криптопроектов с баллами в качестве основной модели стимулирования мы можем грубо разделить его на три этапа. Двумя важными узлами являются использование баллов и TGE (события генерации токенов). На рисунке 2 показаны изменения в доверии пользователей в течение цикла проекта.
Рисунок 2. Изменения доверия пользователей на протяжении всего проектного цикла
До начисления баллов мы видим, что общая уверенность демонстрирует линейную тенденцию роста, поскольку на ранних стадиях проекта пользователи обычно сохраняют оптимизм в отношении развития проекта, и соответствующие новости на ранней стадии также более благоприятны. . После внедрения бонусных баллов, по сравнению с отсутствием бонусных баллов, ощущение выгоды пользователей от самих баллов привело к временному увеличению уверенности. Но затем цикл стимулирования баллов начал уравнивать ожидания пользователей в отношении раздачи проектов, и в то же время стимулы проекта стали представлять собой рыночные цены за пределами площадки, поэтому общая уверенность упала до уровня отсутствия стимулов в баллах. После TGE доверие пользователей, получивших бонусные баллы, снизится еще больше, поскольку общий цикл бонусных баллов становится более продолжительным, в результате чего пользователи не смогут продолжать нести расходы, понесенные в рамках цикла, когда общие выгоды после TGE очевидны. , а затем решает продать, что отражается в следующем: Повышенное давление со стороны продавцов.
Подводя итог, мы видим, что степень доверия, обеспечиваемая баллами, в основном отражается на ранней стадии стимулирования баллами, что, по сути, дает пользователям возможность войти в экосистему. Но для удержания пользователей основной частью должны быть действия стороны проекта. Стимул в виде баллов сам по себе предоставляет сторонам проекта разнообразные возможности для манипуляций.
Интегральное пространство манипуляции
Сегодняшняя модель стимулирования с использованием баллов по сути стала для участников проекта инструментом управления ожиданиями, а поскольку стимулирование с использованием баллов является долгосрочным процессом, пользователи будут нести соответствующие невозвратные затраты. На основе этих невозвратных затрат в проекте будет внесено некоторое пассивное удержание. Таким образом, пока участник проекта удлиняет цикл стимулирования и сохраняет базовые стимулы в рамках цикла, он может поддерживать эффективность основных показателей проекта. Помимо основных стимулов, постепенно увеличивалось пространство для распределения средств на стороне проекта.
С точки зрения выдачи, возможность манипулирования баллами в основном выражается в отсутствии загрузки в цепочку и ясности правил. По сравнению со стимулированием токенами, стимулирование баллами обычно не загружается в цепочку, что, в свою очередь, дает преимущество проекту. больше возможностей для манипуляций. С точки зрения ясности правил, участник проекта имеет право распределять стимулы по каждой части соглашения, и из стимулов Blast видно, что длинный цикл стимулов означает, что высокая гибкость правил может нейтрализовать в наибольшей степени эмоциональные реакции большинства пользователей в течение цикла, уменьшая потерю доверия. Однако распространение второй фазы Blast фактически размывает депозитные точки крупных инвесторов перед выходом в онлайн и передает эту часть преимуществ ончейн-интеракторам. Для крупных инвесторов такое равное распределение означает, что аирдроп может не покрыть капитальные затраты, понесенные на ранней стадии, и увеличить затраты на взаимодействие в цепочке на более позднем этапе. Однако, если они заберут свои депозиты, они столкнутся с проблемой. невозвратные издержки. И когда airdrop наконец-то был распространен, линейное освобождение от пассивности крупных инвесторов доказало, что участники проекта решили передать интересы крупных инвесторов в руки розничных инвесторов.
Что касается рыночных цен, внебиржевые торговые платформы, такие как Whales Market, также предоставляют участникам проекта измеримый источник данных. В частности, они добились значительного рыночного ценообразования для внебиржевых сделок с баллами на рынке, и сторона проекта может внести соответствующие корректировки в ожидаемые цены, устанавливаемые баллами через маркет-мейкеров, а также в условиях низкой ликвидности до того, как TGE сократится. Сложность рынка изготовление. Конечно, такие сделки также обостряют ожидания потенциальных проектов.
Подводя итог, недостатки бонусных баллов можно вывести из пространства манипулирования баллами:
Большое пространство для манипуляций: будь то распределение или рыночное ценообразование, участник проекта может выполнять достаточные операции.
Ожидания овердрафта. Длинный цикл стимулирования баллами и чрезмерные спекуляции на вторичном рынке привели к расходованию ожиданий пользователей по раздаче.
Равномерно распределенный доход: из-за длительного цикла выдачи баллов стоимость, полученная ранними и поздними участниками, делится поровну, что нанесет ущерб интересам участников.
Как максимизировать сильные стороны и избежать слабостей
Проанализировав преимущества и недостатки бонусных баллов, мы можем изучить, как использовать сильные стороны и избегать слабых сторон на основе модели баллов, чтобы лучше построить модель стимулирования в области шифрования.
Дизайн задания
В длинном цикле стимулирования баллами распределение баллов имеет решающее значение для разработки протокола. В отличие от взаимодействия на платформе задач, в большинстве проектов не уточняется соответствие между индикаторами взаимодействия и точками, образуя своеобразный черный ящик, и пользователи не имеют права знать в этом случае. Однако совершенно четкие правила также облегчат целенаправленную игру студии, что приведет к более высоким затратам на борьбу с ведьмами в сети. Возможным решением является контроль видимости правил для пользователей путем децентрализации процесса стимулирования, например органического распределения баллов через внутриэкологический протокол, который может дополнительно уточнить стимулы для поведения пользователей в сети, одновременно распределяя затраты на распределение поровну. , а децентрализованные права распределения дают конкретным участникам проекта больше возможностей для динамической корректировки, а также позволяют пользователям есть больше одной рыбой на основе сильной возможности компоновки.
Взвешивайте интересы всех сторон
Многим протоколам теперь приходится сталкиваться с компромиссом между TVL и интерактивными данными внутри цепочки, что отражено в механизме распределения соответствующих весов для таких проектов, как Blur, ориентированных на транзакции, или DeFi, ориентированных на TVL. , по сути, эти два могут. Формируется взаимоусиливающий эффект маховика, поэтому роль точек заключается в стимулировании одного индикатора. Но когда эту логику перенесли на Layer 2, участники начали разделяться, а требования стороны проекта также сместились от единого показателя к диверсифицированному росту, что, в свою очередь, выдвинуло более высокие требования к механизму распределения баллов. Золотые очки Blast пытались решить такие разделения, но в конечном итоге общий эффект все равно остался неудовлетворительным из-за проблем с соотношением распределения. В других проектах в настоящее время нет аналогичной конструкции механизма, поэтому при разработке механизма начисления баллов будущих протоколов можно учитывать соответствующие усовершенствования во взаимодействии и стимулировании депозитов.
Обменяйте пространство спроса на пространство стимулов
В настоящее время первоначальное намерение многих проектов по использованию бонусных баллов состоит в том, чтобы задержать TGE при сохранении стимулирующих мероприятий. По сравнению с традиционными вариантами использования бонусных баллов, цель самих баллов отсутствует, и разрыв в этой части спроса также приводит к использование баллов среди пользователей рассматривается как еще один токен и является основной причиной его существования. Таким образом, эту часть спроса можно эффективно развивать. Например, для межсетевых мостов или внутрицепочных деривативов использование баллов для компенсации соответствующих затрат может не только позволить пользователям мгновенно получать полезность, генерируемую баллами, но и привлечь пользователей. Чтобы продолжать использовать соглашение, оно также может освободить место для распределения баллов, снизить инфляционное давление и одновременно контролировать ожидания. Однако эта часть требует эффективного и точного измерения фактического взаимодействия пользователей и платы за обработку.
Кроме того, будь то традиционная область или область шифрования, спрос всегда будет перевешивать стимулы, и большая часть пространства спроса генерируется самим протоколом. Как и во многих проектах, связанных с цМемами, здесь нет точечного стимула, поскольку они, естественно, имеют преимущество со стороны спроса, а пользователи получают большую выгоду за пределами соглашения при использовании этих проектов. Поэтому участникам проекта необходимо учитывать, имеет ли конструкция их модели продукта соответствующий PMF, чтобы позволить пользователям участвовать больше не в туманных токенах.
Консенсусные стимулы
Для пользователей стимулы к консенсусу создают среду с четкими правилами и позволяют им участвовать в достижении консенсуса как независимые личности. Например, в сообществе команда проекта может построить несколько децентрализованных сред, чтобы пользователи могли участвовать в свободной конкуренции и по результатам осуществлять органическое распространение, аналогичное PoW. С одной стороны, такая конкуренция может устранить влияние цикла распределения airdrop на консенсус, а с другой стороны, она также может повысить лояльность пользователей и уровень удержания. Однако сам консенсус меняется относительно медленно и обладает низкой гибкостью, что может не подходить для быстро растущей экологии.
Точки на цепочке
Размещение точек в цепочке отличается от прямого выпуска токенов. По сравнению с токенами оно удаляет ликвидность и в то же время повышает защищенность и возможность компоновки цепочки. Linea LXP представляет нам хороший пример. Когда все адреса и точки можно отследить в цепочке, рабочее пространство заметно сокращается, а смарт-контракты обеспечивают компоновку на основе цепочки, что значительно улучшает индексируемость точек внутри экосистемы. , что позволяет протоколам внутри экосистемы корректировать стимулы на основе соответствующих показателей.
