Автор: Стейси Муур
Составил: Deep Wave TechFlow
Ключевые выводы из отчета @Delphi_Digital «Аирдропы приносят больше вреда, чем пользы».
Крайне важно для пользователей, обязательно к прочтению основателям.
Даже через четыре года после раздачи @Uniswap это знаковое событие остается важной вехой для рынка Web3, стоимость которого на пике составляла колоссальные 6,4 миллиарда долларов, и до сих пор остается крупнейшей раздачей за всю историю.
С тех пор индустрия значительно выросла, породив легионы ведьм и сутенеров.
Сумма 50 крупнейших раздач в криптовалютном пространстве составила более 26,6 миллиардов долларов.
Эта возможность «халявных денег» не осталась незамеченной. Теперь каждый захватывающий запуск криптопротокола привлекает злоумышленников Сивиллы и ботов, стремящихся получить значительную долю первоначальных токенов airdrop.
Таким образом, протокол должен разработать новые стандарты сброса с воздуха и меры против Сивиллы.
Изначально использовалась единая система вознаграждений (например, Uniswap). Позже появились слоистые аирдропы (как Jito). Команда Optimism продвигает многокритериальные раздачи. Теперь у нас есть система баллов.
Однако для многих децентрализованных приложений, популярных среди охотников за аирдропами, основная проблема с аирдропами — это эффект пузыря: после снимка показатели использования резко падают.
Давайте посмотрим на пример @LayerZero_Fndn.
С апреля объем межсетевых транзакций на @StargateFinance упал с $1,67 млрд до $406,7 млн — падение объема транзакций на 75%. Лично я никогда не участвовал в мастурбации с ZRO долларов, мои ассигнования были заработаны органически, около 400 долларов.
Эта закономерность очень распространена.
До раздачи $ZK @zksync генерировал ежедневную комиссию, сопоставимую с Arbitrum.
Однако это число снижается с момента объявления моментального снимка и распространения токенов. Недавно дневные ставки упали ниже 10 000 долларов США впервые с начала недели zkSync Era.
Исследование @Delphi_Digital подробно рассматривает подобные случаи: @KaminoFinance, @Parcl, @MantaNetwork и @jito_sol, все из которых демонстрируют схожую картину: после снимка активность значительно падает, а дальнейшая приверженность пользователей показывает соответствие продукта рынку (PMF) на практике. проблемы.
Самая большая проблема с этим неестественным ростом заключается в том, как справедливо оценить протокол и принять обоснованные инвестиционные решения. Следующие пункты могут быть полезны:
Отслеживайте показатели ежедневных активных пользователей (DAU) и ежемесячных активных пользователей (MAU) с течением времени, чтобы увидеть, происходит ли сокращение и последующее прилипание пользователей после объявления моментального снимка airdrop.
Определите, сколько пользователей продолжают использовать платформу через заранее определенный период времени после раздачи (например, 1 неделю или 1 месяц).
Подсчитайте соотношение новых и вернувшихся пользователей в DAU или еженедельных активных пользователях (WAU).
Контролируйте количество транзакций на одного пользователя.
Обратите внимание, какие функции используются и как часто. Устойчивое или более широкое использование основных функций после раздачи указывает на сохраняющийся интерес пользователей или соответствие продукта рынку.
Отслеживайте показатели взаимодействия с кошельком.
Отслеживайте активность на дискуссиях сообщества и форумах управления.
Еще одна проблема с аирдропами в 2024 году — широкое внедрение модели токенов с «низким плавающим числом и высокой полностью разбавленной оценкой (FDV)» многими новыми протоколами. Эта модель затрудняет новым покупателям оценку потенциала роста и компенсацию давления со стороны продаж из-за раздачи. Но это другая тема.
Личное примечание: Airdrops может привлечь новых пользователей, а некоторые могут остаться. Но это похоже на розыгрыш призов на X: некоторые пользователи придут и проверят, некоторые станут активными пользователями, но большинство исчезнет. Как инвестор, вы должны различать органический и неорганический рост.
Как сторона соглашения, вы должны гарантировать, что сможете удержать пользователей и создать долгосрочный успешный продукт.
PS: Спасибо @Delphi_Digital за этот отчет.
Оригинальная ссылка: https://x.com/stacy_muur/status/1811080011103035571
