11 июля Ян ван Эк, генеральный директор VanEck Associates, появился на канале CNBC «Closing Bell Overtime», чтобы обсудить динамику акций малой капитализации, последние движения на рынке криптовалют и многое другое.

Производительность компаний с малой капитализацией

Реакция рынка и государственные расходы. Ван Эк начал с рассмотрения значительного роста индекса Russell 2000, который пережил лучший день с декабря, прибавив более 3%. Он подчеркнул неопределенность относительно того, знаменует ли этот рост начало устойчивого тренда или просто однодневный разворот.

Ван Эк отметил, что значительные государственные расходы стали основной силой на рынках и в экономике США. Он считает, что эти расходы в сочетании с очень низким уровнем безработицы предотвратили рецессию в этом году и удержали процентные ставки от падения. Он выразил уверенность, что из-за этих факторов Федеральная резервная система находится под давлением стимулирующих мер.

Фискальная политика и ее влияние: Он также отметил предстоящие фискальные проблемы, в частности, потенциальные изменения в налоговой политике в зависимости от результатов выборов. Срок действия снижений налогов эпохи Трампа истекает, и их будущее будет в значительной степени зависеть от избранных должностных лиц. Он предположил, что этот сценарий оказывает дополнительное давление на Федеральную резервную систему, чтобы она смягчила денежно-кредитную политику, что может быть выгодно для акций малой капитализации.

Криптовалютный рынок

Волатильность Биткойна: Ван Эк обсудил недавние движения на рынке Биткойн, отметив его характерную волатильность. Он упомянул, что скачок курса Биткойна, за которым последовало падение в тот же день, был необычным, но понятным в контексте его природы как рискованного актива. Несмотря на эти колебания, он по-прежнему оптимистичен в отношении Биткойна, ссылаясь на долгосрочные фундаментальные факторы, такие как сокращение вдвое и политику смягчения Федеральной резервной системы, как на бычьи факторы.

Динамика правительства и рынка: он указал на некоторые конкретные краткосрочные факторы давления на Биткойн, включая продажу со стороны правительства Германии и ликвидацию Mt.Gox. Несмотря на недавнюю коррекцию на 20%, он считает это нормальным явлением на бычьем рынке. Ван Эк заявил, что VanEck Associates придерживается долгосрочной инвестиционной стратегии, и отметил, что все базирующиеся в США спотовые биткойн-ETF продолжают наблюдать непрерывный приток средств от розничных инвесторов.

Рынок золота

Рекордные максимумы и геополитическая напряженность. Обсуждение также коснулось рынка золота, где цены торгуются на рекордно высоких уровнях. Ван Эк объяснил это геополитической напряженностью и тенденцией центральных банков покупать золото вместо облигаций или казначейских облигаций. Он отметил, что не было значительного притока средств в базирующиеся в США золотые ETF, причем большая часть покупок осуществлялась иностранными центральными банками.

Альтернативные активы-убежища: Он подчеркнул снижение привлекательности других традиционных валют-убежищ, таких как швейцарский франк, евро и иена, из-за различных экономических слабостей. По его словам, это делает золото и биткойны привлекательными альтернативами для инвесторов, стремящихся к стабильности.

Перспективы на будущее

Финансовые расчеты на 2025 год. Забегая вперед, Ван Эк упомянул потенциальные финансовые проблемы в 2025 году, в частности, надвигающиеся проблемы социального обеспечения в США. Он предсказал, что эти проблемы, скорее всего, будут решены после президентских выборов. Он ожидает, что политика смягчения Федеральной резервной системы продолжится, что поддержит как золото, так и биткойн.

Рекомендованное изображение через Pixabay