Автор: Тэн Янь, бывший аналитик Delphi Digital. Составитель: 0xxz@金财经;
В этом месяце рынок криптовалют пережил серьезную распродажу. Многие инвесторы паникуют, и их портфели снижают риски быстрее, чем вы успеваете сказать «HODL». Паника сильна, а эмоции находятся на самом дне.
На прошлой неделе BTC упал ниже 54 000 долларов, а ETH упал ниже 2850 долларов.
Вот почему сейчас идеальное время для уверенного оптимизма в отношении ETH.
Ближайшие катализаторы
Ожидается, что спотовый ETH ETF будет запущен примерно 15 июля, менее чем через неделю. Учитывая масштабную распродажу, которую мы видели раньше, разумно ожидать, что эта новость спровоцирует ралли. О первоначальных потоках спотовых ETF можно только догадываться, но я верю, что они превзойдут ожидания в течение 12 месяцев.
Я думаю, что наиболее убедительным аргументом в пользу притока является то, что инвесторы TradFi, уже вложенные в BTC ETF, также будут диверсифицироваться, покупая ETH. Этот шаг позволяет им захватить более широкую часть рынка криптовалют (цифровое золото + технологические платформы), одновременно снижая риск отдельного актива. «Диверсификация» — это термин, который нравится многим инвесторам.
Отток средств из ETHE может быть ограничен. В настоящее время он торгуется по NAV, поэтому инвесторам, желающим выйти, не нужно ждать запуска ETF, чтобы сделать это. Кроме того, Grayscale объявила, что 18 июля распределит акции своего нового Ethereum Mini Trust с более низкими комиссиями среди существующих держателей ETHE.
Баланс BTC правительства Германии. Они проданы на рынке. Источник: Arkham.
Рынки криптовалют, включая ETH, испытывают давление из-за распродажи BTC правительством Германии и выплат Mt.Gox. Хотя некоторые из этих опасений вполне обоснованы из-за фактического оттока денег, эта проблема уникальна и ее следует решить как можно раньше. Германия, в частности, стремительно атаковала рынок, и в настоящее время на продажу осталось менее 1 миллиарда долларов в BTC, что на 3 миллиарда долларов меньше, чем в прошлом месяце.
Текущее состояние рынка
Открытый интерес (OI) по бессрочным фьючерсам ETH вернулся к предыдущим уровням ETH. Хотя это может быть не так уж важно из-за общих изменений позиций, это указывает на общее отсутствие интереса или беспокойства, оставляя больше возможностей для потенциального роста.
Источник: Кайто А.И.
Несмотря на скорый запуск ETF, настроения в отношении ETH находятся на самом низком уровне. Это дает представление о состоянии рынка.
Многие внебиржевые инвесторы и трейдеры (например, Джейсон Чой /Tangent, Эндрю Канг /Mechanism) изложили свои аргументы в пользу того, почему мы находимся в переломной точке медвежьего рынка. Возможно, это и так, но точного ответа никто не знает. Если цена начнет значительно расти, им придется покупать снова.
среднесрочный прогноз
Источник: FedWatch
Улучшения макроэкономической ситуации также не за горами. Мы вступаем в цикл снижения ставок, при этом рынки оценивают вероятность снижения ставок в сентябре в 73%. Аналитики Citi прогнозируют, что к 2025 году ставки могут упасть на 200 базисных пунктов. Похоже, мы на пути к мягкой посадке.
Кредиторы FTX рассчитывают получить от $14 до $16 млрд наличными к концу года. Эти люди являются носителями криптовалюты, поэтому вполне понятно, что они могут использовать часть ее для покупки криптовалюты (привет @wintermute_t).
Существует также большая вероятность того, что Трамп победит на выборах, что может означать лучшее будущее регулирования криптовалют. И Генслер больше не является председателем SEC.
Я оптимистично настроен в отношении ETH
Есть веские причины для оптимистичного взгляда на ETH в ближайшей и среднесрочной перспективе.
Я не единственный, кто так думает:
Я еще даже не коснулся этой технологии – давайте предположим, что мы все согласны с тем, что Ethereum является ключевым фактором успеха или провала криптоиндустрии. Основное предположение заключается в том, что ETH — лучший технологический выбор в токенизированном мире.
«Если вы хотите инвестировать в развитие токенизации, вам подойдет Ethereum. Это основа всей токенизации», — Мэтт Хоуган, директор по информационным технологиям Bitwise.
Одно можно сказать наверняка: прямой дороги не будет.
Рынок остается на грани и нуждается в восстановлении уверенности после шока прошлой недели. С приближением летних каникул крупный капитал, возможно, не будет готов к покупке до августа.
