От краха таких громких имен, как FTX, до ареста криптокитов, таких как бывший генеральный директор и основатель Binance Чанпэн «CZ» Чжао, очевидно, что правила в криптосекторе становятся немного ужесточены. 

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) играет ведущую роль среди всех регуляторов, предприняв 26 агрессивных действий только в 2023 году. Многие с другой стороны возражали против таких репрессий, утверждая, что SEC не имеет полномочий контролировать рынок криптовалют, и они в некоторой степени правы.

Но кто должен быть главным? И какие правильные действия? Тем не менее, нормативные проблемы не позволяют нам ответить на эти вопросы.

Нации раздроблены

Многие законы становятся более ясными, но глобальный рынок криптовалют все еще сырой и фрагментированный, когда дело касается регулирования. В разных странах действуют разные правила регулирования криптовалют, из-за чего людям на рынке может быть сложно сориентироваться.

Подобная непоследовательность может помешать появлению новых идей и затруднить запуск новых проектов, особенно для стартапов и небольших проектов, у которых может не хватить ресурсов, чтобы убедиться, что они следуют правилам во всех потенциальных областях. Кроме того, быстрые изменения регулирования или ужесточение мер на крупных рынках могут разрушить и дестабилизировать сектор.

Это стало основной темой недавнего исследования, опубликованного в Европейском журнале права и экономики, в котором предполагается, что среди европейских государств не существует «единой национальной правовой базы», ​​и если ЕС намерен приблизиться к единому подходу к регулированию, ему необходимо поставить рынки в регулировании криптоактивов (MiCA) в качестве главного приоритета.

Загадка по борьбе с отмыванием денег (AML)

Недавно группа сенаторов США во главе с Элизабет Уоррен посоветовала правительству относиться к криптоиндустрии как к банковскому сектору и ввести «те же правила борьбы с отмыванием денег (AML), которым банки должны следовать», чтобы бороться с этим долгим - постоянный кризис в цифровой сфере.

Соблюдение правил ПОД является серьезной проблемой для всех, кто работает в секторе криптовалют. Криптовалюты представляют особую проблему, поскольку они анонимны, что затрудняет определение того, кто на самом деле совершает сделки. Эта встроенная конфиденциальность создает завесу секретности, которую злоумышленники могут использовать, чтобы скрыть, откуда приходят деньги.

Кроме того, поскольку транзакции могут осуществляться через международные границы, управлять инициативами по ПОД становится еще сложнее. Поскольку сделки заключаются по всему миру очень быстро, становится очень сложно координировать меры государственного контроля и соблюдения требований в разных местах.

Одним из распространенных инструментов является протокол KYC. Целью этих процедур соблюдения нормативных требований является прекращение незаконной деятельности, такой как финансирование терроризма и отмывание денег. Эти гарантии теперь необходимы в секторе криптовалют ради открытости, безопасности и соблюдения правил.

Несколько стран приняли законы, обязывающие поставщиков биткойн-кошельков и обменников соблюдать протоколы KYC. Соблюдая правила, эти предприятия могут функционировать легально и получать соответствующие разрешения. По мере развития криптовалютного бизнеса во всем мире растет движение за принятие правил KYC и AML в сфере криптовалют.

Юридический знак вопроса над криптовалютой

В ответ на протесты всей отрасли директор SEC Гурбир Гревал заявил, что организации «пришлось изменить стратегию», поскольку сектор криптовалют не смог продемонстрировать необходимый уровень соответствия. 

Но это не проясняет путаницу по поводу размытой классификации криптовалюты регулирующими органами США. Например, в то время как CFTC рассматривает криптовалюту (в частности, биткойн) как товар, IRS классифицирует ее как налогооблагаемую собственность.

SEC начала внимательно присматриваться к Uniswap. Они отправили им уведомление Wells о возможных нарушениях нормативных требований, в котором говорилось, что компания управляет незарегистрированной биржей ценных бумаг и нанимает нелицензированных брокеров. Uniswap Labs ответила, что ее система не соответствует стандартам, необходимым для обмена в соответствии с действующими правилами, и не может контролироваться SEC. Люди, которые на них работают, говорят, что все, что они сделали, это создали систему, которая теперь используется покупателями для легкой торговли криптовалютой.

Кроме того, Uniswap раскритиковала агрессивное поведение SEC, заявив, что регулятор стремится расширить свое влияние без уважительной причины и не использует технологии с открытым исходным кодом, которые могли бы обновить финансовый мир.

Возможно, Марко Сантори, директор по правовым вопросам Kraken, лучше всего резюмировал это, заявив, что криптовалюта — это, по сути, «юридический утконос», который нельзя свести к одному традиционному классу активов. 

Следуя за лидерами

Некоторые страны служат примером, когда дело касается криптовалюты, особенно в Азии. Япония, возможно, является наиболее ярким примером будущей региональной политики регулирования. В 2017 году правительство официально признало криптовалюту собственностью.

Кроме того, стартапы, желающие провести ICO, должны получить лицензию, устанавливающую базовые стандарты и детали предложения. Наконец, существуют ограничения в отношении «Знай своего клиента» (KYC), а также требования к капиталу и строгие проверки соответствия ИТ, которых должны придерживаться биржи. 

В 2025 году Южная Корея намерена ввести постановление, которое будет вводить 20% налог на любые доходы от криптовалюты, превышающие 2,5 миллиона вон.

Некоторые предполагают, что США могут применить аналогичный подход, рассматривая криптовалюты как акции, облигации или ближайший к ним финансовый инструмент. Поступая таким образом, правительство может полагаться на существующие законы для регулирования всего сектора и всех его участников, устраняя путаницу для обоих лагерей.  

Но это довольно далекая реальность, которая может серьезно повредить рынку.

Так куда же мы пойдем отсюда? 

Учитывая разнообразие криптоактивов с уникальными функциями и приложениями, неразумно следовать универсальному подходу, поскольку это может легко привести к чрезмерному регулированию некоторых активов и недостаточному регулированию многих других. Подобные шаги лишь нарушат баланс между инновациями и безопасностью, создавая в дальнейшем еще большую путаницу. 

На данный момент разумнее следить за действиями SEC по разъяснению правового статуса различных криптоактивов, чтобы мы могли разработать подходящую структуру, которая могла бы учитывать уникальные характеристики каждого класса активов.

Публикация «Соответствие криптовалют в 2024 году: решение нормативных препятствий» впервые появилась на сайте Metaverse Post.