Что такое ликвидный стейкинг и зачем он нужен?

Для обработки транзакций в блокчейне необходим механизм консенсуса. Двумя наиболее популярными механизмами консенсуса являются Proof-of-Work (PoW) и Proof-of-Stake (PoS). Биткойн использует первое, а Ethereum, Solana и BNB — второе. Механизмы консенсуса гарантируют, что сетевые узлы (компьютеры) согласуют состояние блокчейна, действительные транзакции и дополнения блоков, не полагаясь на центральный орган.

PoW, используемый Биткойном, требует от майнеров решения сложных головоломок для проверки транзакций. PoS, с другой стороны, требует, чтобы валидаторы «ставили» некоторые собственные токены блокчейна, чтобы получить право проверять транзакции. Валидаторы проверяют транзакции, добавляют блоки в блокчейн и в результате получают вознаграждение.

Однако проблема заключается в том, что валидаторы крупнейшего PoS-блокчейна, Ethereum, должны поставить минимум 32 ETH (стоимостью около 52 000 долларов США). Эта сумма непосильна для большинства пользователей и делает ставку на Ethereum недоступной. Таким образом, появились такие платформы, как Lido, Rocket Pool и Tranchess, которые предлагали пользователям услугу под названием «ликвидное стейкинг», чтобы они могли внести небольшое количество ETH и получить вознаграждение, даже если у них нет 32 ETH.

С тех пор как стейкинг стал возможен в декабре 2020 года, стейкинг ETH оставался заблокированным более двух лет. Ставка Ether была заблокирована, чтобы гарантировать, что сеть останется децентрализованной и безопасной, даже несмотря на то, что в 2022 году во время слияния она перешла на новый механизм консенсуса. Однако это резко контрастирует с другими пулами, где пользователи могут выводить свои поставленные активы в соответствии со своими предпочтениями. Это сделало ставку на Ethereum далеко не идеальным вариантом для инвесторов и способствовало росту ликвидности ставок, обеспечивающей ликвидность токенов Ether для их владельцев.