Перевод: народный блокчейн
Эфириум был весьма разочаровывающим с точки зрения ценовых показателей с момента начала бычьего роста. В то время как Биткойн сумел пробить свой исторический максимум, поднявшись более чем на 350% по сравнению с минимумами цикла, Эфириум, похоже, отстает. Его ценовое действие было медленным, ему не хватало явных катализаторов, и оно было относительно слабым, когда цены на биткойны резко выросли.
Однако в последнее время, похоже, мы стали свидетелями изменения настроений рынка. Теперь у всех на уме вопрос: пришло ли время Эфириуму наконец засиять?
В сегодняшней дискуссии мы углубимся в этот важный вопрос.
Но помните: никто не может предсказать будущее. Итак, нижеследующее — это всего лишь некоторые мысли, а идеи особенно подвержены изменениям в криптовалютном пространстве. Как прекрасно выразился торговый эксперт Питер Брандт: «Имейте твердое мнение, но будьте скромными».
Имея в виду эту идею, давайте углубимся.
1. Текущее состояние сети имеет большой потенциал.
Чтобы тщательно проанализировать потенциал Эфириума (ETH), сначала необходимо проанализировать текущее состояние блокчейна Эфириума. С макроэкономической точки зрения эти факторы делают ETH ценным и привлекательным для инвесторов.
1) Общая заблокированная стоимость (TVL)
После значительного падения общей заблокированной стоимости (TVL) во время последнего медвежьего рынка произошел заметный перезапуск активности в блокчейне Ethereum. TVL за последний год увеличился примерно на 200%. Хотя еще есть возможности для улучшения, чтобы достичь рекордных максимумов, тенденция к росту очевидна.
Активные адреса продемонстрировали большую устойчивость за последние два года, никогда не опускаясь ниже 300 000 даже в самой низкой точке медвежьего рынка. Это показывает, что Ethereum вышел за пределы начальной стадии ажиотажа и стал зрелым блокчейном, выдержавшим испытание временем.
2) Поток ценностей
Поток стоимости, мера дохода для держателей и стейкхолдеров, также увеличился за прошедший год.
3) Основные разработчики
Разработчики ядра являются важным показателем, потому что в конечном итоге именно разработчики создают будущее блокчейна. Имея более 440 штатных разработчиков, Ethereum находится в авангарде деятельности по разработке, и это число все еще растет, а это означает, что Ethereum по-прежнему очень привлекателен для разработчиков.
2. Некоторые катализаторы
В дополнение к показателям здорового роста в сети, у Ethereum есть ряд будущих катализаторов. Вот список некоторых важных катализаторов:
1) Спотовые ETF будут запущены в будущем
Без сомнения, это один из важнейших катализаторов Эфириума. Неожиданное одобрение ETF Ethereum усиливает ценностное предложение криптовалюты как устоявшегося класса активов и создаст новую волну спроса на Ethereum. Учитывая успех спотовых биткойн-ETF, есть все основания для волнения.
Хотя сложно точно оценить потенциальную сумму денег, поступающую в ETF Ethereum, мы можем определить ряд ожидаемых значений, основанных на прогнозах различных экспертов. Это дает различные потенциальные сценарии чистого притока инвестиций в первый год в диапазоне от $1,39 млрд до $6,93 млрд.
2) Следующим шагом будет оценка влияния этих потенциальных притоков на цену Эфириума.
Опять же, нет простого способа сделать это, но один из вариантов — сделать некоторые предположения, основанные на том, что недавно произошло со спотовыми биткойн-ETF, и скорректировать их для Ethereum по следующим причинам:
В настоящее время рыночная стоимость Биткойна в обращении примерно в 3,15 раза превышает стоимость Эфириума. В стейкинге находится примерно 27% Ethereum, а это означает, что в обращении меньше доступных для покупки и продажи ресурсов и потенциально более взрывное ценовое движение. Предложение Ethereum в целом обесценилось (-0,184%) после слияния.
Таким образом, разумно предположить, что Эфириум в четыре раза более реактивен, чем Биткойн, а это означает, что при тех же притоках цена Эфириума будет меняться в четыре раза больше, чем Биткойн.
Основываясь на всем этом, мы можем сделать разные оценки динамики цен на Эфириум к концу 2024 года.
3. Ясность надзора
Помимо потенциальных новых источников спроса, одобрение спотового ETF вносит столь необходимую ясность в статус Эфириума как товара. Мы все знаем, что рынки, как правило, любят четкие правила, поэтому чем больше вопросов регулирования, связанных с криптовалютами, будет решено, тем лучше.
1) Обновление Денкуна
Это недавнее обновление очень важно для Ethereum. Он вносит несколько технических улучшений, которые укрепляют инфраструктуру Ethereum, но одной из его основных особенностей является значительное снижение комиссий за транзакции в сети второго уровня за счет повышения доступности данных. Это ключевой шаг на пути к превращению Ethereum в масштабируемый уровень расчетов.
2) Выборы президента США.
Криптовалюта стала важной темой на предстоящих выборах. С одной стороны, нынешний кандидат в президенты Дональд Трамп ясно дал понять, что поддерживает криптовалюты. В случае избрания это может стать положительным катализатором внедрения криптовалюты, что принесет пользу Ethereum. Администрация Байдена, с другой стороны, высказалась по этому вопросу менее ясно, но продемонстрировала некоторые признаки смягчения политики. В целом прогноз оптимистичный.
4. Предложение Ethereum ограничено.
В конце концов, спрос и предложение — единственные две переменные, влияющие на цену. Теперь мы столкнулись с ситуацией, когда, в дополнение к различным потенциальным дополнительным потребностям, объясненным ранее, предложение Эфириума также ограничено. Об этом свидетельствует дефляция предложения Ethereum после слияния.
Кроме того, доля стейкинга Ethereum достигла рекордно высокого уровня и продолжает расти. Это означает, что на биржах доступно меньше предложений для покупки и торговли, что также означает, что рынку нужен меньший спрос для изменения цены, поэтому существует потенциал для более взрывного ценового движения.
5. Ценовое действие
Помимо различных катализаторов, упомянутых ранее, очень интересна текущая ситуация с Ethereum.
Оглядываясь назад, мы можем заметить, что после достижения дна в июне 2022 года Ethereum торговался в боковом тренде почти полтора года, прежде чем вырваться на первую волну роста на бычьем рынке. В настоящее время Ethereum сформировал модель консолидации вблизи прошлых максимумов, которая длилась более четырех месяцев, и в настоящее время мы находимся на некоторых ключевых уровнях сопротивления с максимальным уровнем страха на временной шкале. Это может предоставить потенциально хорошие возможности для покупок в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Текущий график ETH/BTC также приближается к ключевому поворотному моменту. BTC доминировал в долгосрочном нисходящем тренде, но ETH/BTC недавно отскочил от многолетних минимумов и демонстрирует сильный импульс. Если этот импульс сохранится и ETH/BTC выйдет из нисходящего канала, мы можем ожидать, что ETH привлечет большое внимание рынка.
И последнее, но не менее важное: сейчас, похоже, самое время начать сезон Memecoin. До сих пор этот бычий рост был обусловлен в первую очередь биткойнами, за некоторыми исключениями. В настоящее время показатели Memecoin близки к историческим минимумам по сравнению с Биткойном. Однако мы ожидаем, что в какой-то момент эта тенденция изменится, поскольку инвесторы переключат свое внимание с Биткойна на Memecoin. Эта потенциальная ротация рынка согласуется с нашим текущим бычьим уклоном в отношении ETH.
6. Негативное воздействие
Как и во всем в жизни, важно сохранять критический взгляд. Поэтому при анализе глобальных перспектив Эфириума также важно обращать внимание на потенциальные недостатки, которые могут оказать негативное влияние на Эфириум:
Глобальные рыночные показатели: Эфириум очень чувствителен к общим настроениям рынка. Если общая тенденция на рынке криптовалют будет нисходящей, Ethereum вряд ли будет работать хорошо. Хотя это не тот сценарий, который мы ожидали, его все же стоит отметить.
Ожидания от ETF: Негативные сюрпризы на фронте ETF, такие как чистый приток и низкие проценты, могут оказать негативное влияние на Ethereum в краткосрочной перспективе.
Традиционному финансовому сообществу труднее понять Эфириум, чем Биткойн: когда был запущен спотовый биткойн-ETF, Биткойн рекламировался как цифровое золото, и традиционному финансовому сообществу было легко понять эту историю. Но ситуация иная для Эфириума, где нет четкого консенсуса по поводу его ценностного предложения. Некоторые люди рассматривают Ethereum как глобальный компьютер, некоторые видят в нем магазин приложений Web3 или децентрализованный уровень финансовых расчетов и так далее. Путаница относительно того, что на самом деле представляет собой Эфириум, может затруднить традиционному финансовому сообществу распределение Эфириума в своих портфелях.
Ethereum против блокчейнов следующего поколения: Ethereum широко критиковали за то, что он медленнее и дороже, особенно по сравнению с новыми блокчейнами. По этому поводу есть две точки зрения. С одной стороны, некоторые считают, что это приведет к медленной смерти Эфириума, в то время как другие считают, что это не проблема, поскольку он будет служить расчетным слоем для других слоев для построения и создания масштабируемой инфраструктуры. Независимо от того, на какой стороне дебатов вы находитесь, важно сохранять непредвзятость.
7. Резюме
Первоначально Ethereum отставал в начале этого бычьего роста, но в настоящее время, похоже, он переживает интересный момент.
Текущее состояние блокчейна является захватывающим и укрепляет его развитие как зрелого блокчейна L1, который выдержит испытание временем. Кроме того, у Ethereum есть несколько бычьих катализаторов со стороны спроса и предложения, и текущее ценовое поведение соответствует этим факторам.
Однако, как всегда, дела редко бывают черно-белыми, поэтому важно помнить о потенциальных недостатках, которые могут негативно повлиять на Эфириум.
