Автор оригинала: Стейси Муур (@stacy_muur)

Оригинальный сборник: Peisen, BlockBeats

Примечание редактора: компания Delphi Digital провела исследование текущего состояния аирдропов: от оригинального Uniswap до недавних крупномасштабных протоколов, вызвавших многочисленные споры из-за системы баллов, аирдропы становятся все более пенистыми, а протоколы неспособны сохраняться. клиентов стала наиболее значимой тенденцией. Исследователь шифрования Стейси Муур резюмировала содержание отчета. Исходный текст составлен следующим образом:

Текущее состояние раздач в 2024 году: пользователи разочарованы, а основы протокола ухудшаются.

Delphi Digital написала: «Аирдропы больше вредят, чем помогают?» 》 отчет, основные выводы приведены ниже. Этот отчет важен для пользователей и обязателен к прочтению основателями.

Аирдроп Uniswap стал поворотным моментом для рынка Web3, и даже четыре года спустя он остается крупнейшим аирдропом за всю историю, стоившим на пике ошеломляющих 6,4 миллиарда батов.

С тех пор отрасль претерпела значительные изменения, производя ведьм и фермеров.

На 50 крупнейших раздач криптовалюты было выделено более 26,6 миллиардов долларов.

Эта возможность «халявных денег» не осталась незамеченной. Теперь каждый интересный выпуск протокола криптовалюты привлекает большую часть ведьм и ботов, стремящихся заполучить первые жетоны раздачи. В результате протокол устанавливает новые стандарты сброса с воздуха и меры против Сивиллы.

Первоначально использовалась система фиксированного вознаграждения (Uniswap). Затем появился многоуровневый airdrop (Jito). Команда Optimism продвигает различные раздачи, основанные на стандартах. Теперь у нас есть система баллов.

Однако для многих децентрализованных приложений, популярных среди охотников за аирдропами, основная проблема с аирдропами — это эффект пузыря: показатели использования резко падают, как только делается снимок.

Давайте возьмем LayerZero в качестве примера. С апреля объем транзакций Stargate Bridge упал с $1,67 млрд до $406,7 млн, то есть на 75% меньше объема транзакций. Лично я никогда не фармил $ZRO, и мои ассигнования скромные — около $400. Эта модель очень популярна.

До раздачи $ZK zkSync генерировал ежедневную комиссию, сопоставимую с Arbitrum. Однако это число снижается с момента объявления моментального снимка и распространения токенов. Недавно ежедневная плата упала ниже 10 000 долларов США впервые с момента запуска эры zkSync.

В исследовании Delphi Digital подробно рассматриваются подобные случаи, в том числе Kamino, Parcl, Jito и Manta Network. Все демонстрируют схожую картину: после моментального снимка активность значительно падает, а последующие стимулы раскрывают реальность PMF.

Самой большой проблемой этого неорганического роста является справедливая оценка соглашений и принятие обоснованных инвестиционных решений. Здесь могут помочь несколько вещей:

• Отслеживайте показатели DAU и MAU с течением времени, чтобы увидеть, не происходит ли их снижение после объявления моментального снимка раздачи и последующих поощрений.

• Оцените, сколько пользователей продолжают использовать платформу по истечении запланированного времени (например, 1 недели, 1 месяца) после раздачи.

• Измеряет соотношение DAU или WAU новых пользователей по сравнению с существующими пользователями.

• Контролируйте количество транзакций на одного пользователя.

Отслеживайте, какие функции используются и как часто. Устойчивое или более широкое использование основных функций после раздачи указывает на сохраняющийся интерес или соответствие продукта рынку.

• Отслеживайте показатели активности кошелька.

• Мониторинг активности на общественных дискуссиях и форумах по управлению.

Еще одна проблема, связанная с раздачами в 2024 году, — это широкое распространение модели токенов «low float, high FDV» многими новыми протоколами. Такая модель затрудняет новым покупателям оценку потенциала роста и компенсацию давления продаж.

Но это другая история.

Личное примечание: Airdrops может привлечь новых пользователей, некоторые из которых могут остаться. Однако это похоже на розыгрыш на X: часть пользователей зайдет, некоторые станут активными читателями, но большинство исчезнет.

Как инвестор, различайте органический и неорганический рост. В качестве сделки убедитесь, что вы удерживаете пользователей для создания долгосрочного успешного продукта.

Исходная ссылка