Оригинальное название: Биткойн ждет указаний от данных по инфляции в США, Рынок облигаций

Автор оригинала: Омкар Годболе

Первоисточник: coindesk

Составитель: Mars Finance, Daisy

  • Ожидается, что данные по индексу потребительских цен США, которые будут опубликованы в четверг, будут свидетельствовать о продолжающемся улучшении инфляции, что повышает вероятность того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки.

  • Перспектива снижения ставки Федеральной резервной системой возросла, что может сигнализировать о восстановлении BTC.

  • Быкам по BTC следует опасаться возможного «ужесточения» кривой доходности казначейских облигаций.

Отчет об индексе потребительских цен в США (CPI) в четверг будет иметь ключевое значение для определения направления рынка биткойнов, поскольку проблемы избыточного предложения практически устранены в немецкой земле Саксония. Экономисты, опрошенные Dow Jones, заявили, что данные, которые будут опубликованы в 12:30 UTC (8:30 по восточному времени), как ожидается, покажут, что стоимость жизни в крупнейшей экономике мира выросла на 0,1% в июне по сравнению с тем же месяцем прошлого месяца. в мае рост составил 3,1%. Базовый индекс потребительских цен, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, как ожидается, вырастет на 0,2% по сравнению с маем и на 3,4% по сравнению с июнем прошлого года. Если фактическое число будет соответствовать ожиданиям, это подтвердит, что Федеральная резервная система продолжает двигаться к своему целевому показателю инфляции в 2%, и подготовит почву для того, чтобы банк начал долгожданный цикл снижения ставок в этом году.

Повышенная перспектива снижения ставок может стать благом для рисковых активов, включая Биткойн, помогая ведущей криптовалюте продлить свой отскок от минимума 5 июля в размере около 53 500 долларов. Восстановление застопорилось: покупатели изо всех сил пытаются закрепиться выше $59 000, показывают данные CoinDesk. «За данными по индексу потребительских цен будут внимательно следить, и ожидается, что рынки существенно отреагируют на эти данные. Оптимистический прогноз аналитиков на конец 2024 и 2025 годов зависит от снижения процентных ставок FOMC, поскольку более низкие ставки обычно увеличивают ликвидность и стимулируют инвестиции, инвесторы обращаются к «длинным» инвестициям. хвостовые активы, такие как криптовалюты», — сообщила CoinDesk по электронной почте фирма алгоритмической торговли Wintermute. Инфляция резко замедлилась с максимума в 9,1% в 2022 году. Однако в последние месяцы ФРС вновь заявила, что ей необходимо увидеть дальнейший прогресс в борьбе с инфляцией, прежде чем прекратить повышение процентных ставок. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл повторил эти настроения, выступая перед Конгрессом во вторник, подчеркнув при этом, что ФРС не будет ждать, пока инфляция остынет до 2%, прежде чем снижать процентные ставки. По данным инструмента FedWatch группы CME, после пятничного слабого отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе трейдеры оценили примерно 70%-ную вероятность снижения ставок ФРС в сентябре и увидели повышенную вероятность еще одного снижения ставок в декабре.

Сосредоточьтесь на облигациях

Реакция кривой доходности казначейских облигаций США на ожидаемые слабые данные по индексу потребительских цен может повлиять на настроения более широкого рынка, включая биткоин. Замедление инфляции и растущие ожидания снижения ставок могут привести к росту цен на двухлетние казначейские облигации, что приведет к падению их доходности. Это происходит потому, что когда инвесторы предвидят падение процентных ставок, они готовы платить премию за ценные бумаги с более высокой текущей доходностью. Между тем, доходность 10-летних казначейских облигаций, вероятно, останется высокой на фоне опасений, что дефицит бюджета может увеличиться, если Трамп будет избран президентом. Шансы кандидата от республиканской партии Дональда Трампа на победу на выборах 4 ноября в последнее время возросли.

Конечным эффектом будет так называемое бычье повышение крутизны кривой доходности, представленное разницей между доходностью 10-летних и двухлетних казначейских облигаций. Кривая перевернулась: доходность двухлетних казначейских облигаций продолжает оставаться относительно высокой с середины 2022 года. По данным Ассоциации CAIA, периоды подъема бычьего рынка или быстрой нормализации инверсий кривой доходности исторически обычно происходили в периоды экономического спада и совпадали с неприятием риска. «Типичными периодами подъема бычьего рынка являются: 1990-1992, 2001, 2003, 2008 и 2020 годы, все периоды рецессии», — говорится в пояснении CAIA. исторические средние значения», — Ноэль Ачесон, автор информационного бюллетеня Cryptocurrency is Macro Now, также опубликованного в выпуске от 4 июля. Придерживаясь аналогичной точки зрения, он сказал: «Началу рецессии всегда предшествует резкое повышение». В последнее время она усилилась из-за продолжающейся политической неопределенности в Соединенных Штатах, «что также делает победу Трампа более вероятной в этот период, а это означает, что инфляция, вероятно, вырастет, вызванная тарифами и массовым выпуском облигаций для финансирования обещанного снижения налогов». Ачесон объяснил.

Инвестиционные банки, такие как JPMorgan Chase и Citigroup, делают ставку на повышение кривой доходности.

Зеленая заштрихованная область представляет рецессию в США. (Ноэль Ачесон, TradingView) (Ноэль Ачесон, TradingView)