По данным CoinDesk: Биткойн (BTC) готов к потенциальным рыночным сдвигам, поскольку он ожидает важных данных по инфляции в США и сигналов рынка облигаций. Ожидается, что отчет по индексу потребительских цен США (ИПЦ), который будет опубликован в четверг в 12:30 UTC (8:30 восточноевропейского времени), покажет продолжающийся прогресс на фронте инфляции, что может укрепить аргументы Федеральной резервной системы (ФРС). снижение ставок.

Ключевые ожидания и рыночные последствия

- Месячная инфляция ИПЦ: ожидается рост на 0,1% в месячном исчислении (м/м) в июне после того, как в мае она оставалась неизменной.
- Годовая инфляция потребительских цен: прогнозируется увеличение на 3,1% в годовом исчислении по сравнению с 3,3% в мае.
- Базовая инфляция индекса потребительских цен: прогнозируется рост на 0,2% в месячном сопоставлении и на 3,4% в годовом сопоставлении, без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители.

Влияние на биткойны и рисковые активы

Растущие перспективы снижения ставок ФРС могут стать хорошим предзнаменованием для рисковых активов, включая биткойн, что потенциально поможет его восстановлению с минимумов 5 июля в размере около 53 500 долларов. Однако восстановление застопорилось: покупатели BTC изо всех сил пытаются закрепиться выше отметки в 59 000 долларов.

Компания по алгоритмической трейдингу Wintermute сообщила CoinDesk: «За данными по индексу потребительских цен будут внимательно следить, и ожидается, что рынки значительно отреагируют на эту публикацию. Оптимистический прогноз аналитиков на конец 2024 и 2025 годов зависит от снижения процентных ставок FOMC, поскольку более низкие ставки обычно увеличивают ликвидность, стимулируя инвесторы отдают предпочтение активам с «длинным хвостом», таким как криптовалюты».

Кривая доходности казначейских облигаций и настроения рынка

Быкам по BTC следует также следить за потенциальным «углублением» кривой доходности казначейских облигаций. Замедление инфляции и увеличение ставок на снижение ставок могут повысить цены на двухлетние облигации, что приведет к снижению их доходности. Между тем, доходность 10-летних облигаций может остаться высокой из-за опасений рынка по поводу увеличения бюджетного дефицита при потенциальном президентстве Трампа.

Конечным эффектом может стать «бычье повышение крутизны» кривой доходности, представленное разницей между доходностью 10- и двухлетних облигаций. Исторически периоды усиления бычьего роста совпадали с экономическим спадом и неприятием риска, что могло повлиять на настроения рынка в целом, включая биткойн.

Исторический контекст и экспертные заключения

По данным Ассоциации CAIA, периоды роста бычьего курса, например, в 1990-1992, 2001, 2003, 2008 и 2020 годах, были периодами рецессии. «Акции, как правило, не очень хорошо себя чувствуют при таком режиме, и их доходность в это время явно отстает от общего исторического среднего показателя», - отмечает CAIA.

Ноэль Ачесон, автор информационного бюллетеня «Крипто — это макрос сейчас», заметила, что резкое обострение всегда предшествовало началу рецессии. Ачесон добавил, что кривая в последнее время несколько ухудшилась из-за сохраняющейся политической неопределенности в США, что может означать возможный рост инфляции, вызванный тарифами и потоком эмиссий для финансирования обещанного снижения налогов.

Обзор рынка

Инвестиционные банки, такие как JPMorgan и Citi, делают ставку на увеличение кривой доходности. Согласно инструменту FedWatch CME, трейдеры оценили вероятность снижения ставки ФРС в сентябре примерно в 70% и видят растущую вероятность еще одного снижения в декабре.