«Когда рынок отступает, все больше и больше будет упоминаться экономика в целом». Я часто слышу: смотреть на экономику в целом невыгодно. Такого рода дискриминация часто исходит от фундаментальных аналитиков, делающих выводы после определенного момента времени. «Но рынок расколот», — люди обернулись и пожаловались главному экономическому аналитику, которому дали пощечину.
Почему это происходит?
Суть в несоответствии общих экономических ожиданий времени и пространству — рыночные прогнозы для больших циклов нельзя использовать для входа и выхода из малых циклов. Прогнозирование тенденции на следующий год путем прогнозирования тенденции в первой половине года основано на прошлых фактических предположениях и предубеждениях. События «черного лебедя», такие как финансовые кризисы и эпидемии, невозможно ни предсказать, ни избежать.
1. Нужен ли валютный круг экономике в целом?
Два данных: точечный график ФРС появился в конце бычьего рынка в 2021 году, достигнув пика предыдущего цикла. Точечный график ФРС появился в марте, и цена Биткойна упала ниже 70 000 долларов.
Теперь, в отсутствие новой версии, рынок обратился к внешней экономике в целом и начал широко обсуждать вопросы ликвидности. Мы обнаружили, что после выхода на рынок спотового ETF на биткойны нам пришлось обратить внимание на этого влиятельного покупателя. С точки зрения транзакций сложность транзакций действительно возрастает. Структура рыночного капитала изменилась, и к ним присоединились новые профессиональные институциональные фонды. В результате рынок часто реагирует на общие экономические ожидания заранее, что приводит к отклонению цен от фундаментальных показателей отрасли.
Это изменение привело к путанице в торговле, но наша опора часто основана на постепенном сближении экономики в целом и реальности с течением времени и поиске резонанса между фундаментальными показателями и пределами экономики в целом, так что предвзятость, которую мы экспортируем, имеет больше шансов на победу.
2. Упрощение общего экономического анализа.
Экономика в целом кажется загадочной, сложной и трудной для понимания, но ее можно упростить и разделить на четыре аспекта:
Ритм
Основы
корреляционный анализ
логика событий
Ритм: включает экономические данные (уровень безработицы) и данные по инфляции (ИПЦ). Федеральная резервная система регулярно публикует данные каждый месяц и использует их для формулирования денежно-кредитной политики, поэтому это называется ритмом. Например, в первой половине года индекс потребительских цен постепенно падал, а занятость в несельскохозяйственном секторе упала, что указывает на то, что инфляция контролировалась в пределах определенного уровня и что экономика может войти в период слабой активности по графику двух снижений процентных ставок Федеральной резервной системы. год имеет высокие шансы быть выполненным.
Основы: во-первых, реальные сценарии применения в цепочке (количество активных адресов, количество новых адресов, плата за газ) Высокая активность и разумные транзакционные издержки обычно указывают на здоровую динамику рынка и создают основу для бычьего рынка. Второй — покупательная способность средств (внебиржевой канал биткойн-ETF, внутренний канал стейблкоинов). Приток капитала является непосредственной движущей силой роста рынка игр с нулевой суммой. В-третьих, поведение субъектов рынка (длинные руки, короткие руки, биржи, майнеры) часто демонстрирует разные состояния на разных стадиях цикла. Например, каждый раунд бычьего рынка сопровождается раздачей длинных рук и принятием. короткие руки, начиная новый раунд. Главный Шэнлан раунда столкнется с катастрофой в горнодобывающей промышленности, и схему добычи необходимо перетасовать.
Корреляция: акции США, облигации США, индекс доллара США. Индекс Nasdaq (IXIC), который соответствует природе Биткойна и также является рисковым активом, положительно коррелирует с Биткойном, как рыночный инструмент, поглощающий воду, имеет замещающую связь с Биткойном и имеет отрицательную корреляцию; Доллар США служит базовым рычагом, а более сильный индекс США будет пассивно увеличивать размер маржи и увеличивать стоимость погашения долга, что может привести к финансовому стрессу и риску дефолта.
Логика событий: Поставьте это на последнее место, но часто оно является самым важным. Фрагментированные события должны дождаться влияния пост-событий на рынке, дополненных различными весами, такими как привлечение 10 миллиардов внебиржевых фондов для входа - инцидент с ETF является топливом для бычьего рынка в первом полугодии. года, но небольшие лазейки в безопасности и инциденты с хакерством могут привлечь только местное внимание и оказать ограниченное влияние на рынок в целом.
3. Гистерезис экономики в целом
Анализ вышеупомянутых общих экономических показателей/событий часто происходит задним числом и может даже зависеть от траектории. Статистический анализ, основанный на высоких показателях выигрыша, часто имеет задержку. Мы также изучаем этот вопрос с представителями отрасли. Можем ли мы найти сумму аванса, чтобы начать работу?
Это сложно.
Потому что, когда рынок формирует устойчивое ожидание, сформировался принц. Если рынок не формирует устойчивое ожидание, это означает, что влияющий фактор выбран неправильно. С точки зрения торговли, мы склонны следовать за трендом, и трудно делать большие ставки на ордера разворота тренда. Мы едим тело рыбы, а не голову.
Что могут сделать исследования, так это оценить, отклоняется ли рынок от фактического воздействия, не является ли он завышенным, найти возможности в отклонении между реальностью и ценами валюты и присоединиться к силам рыночной коррекции. Прошлое – краеугольный камень будущего, а настоящее – направление будущего. Исследования призваны подтверждать и опровергать предсказания будущего, что приводит к трансформации, коллапсу и изменению исследовательской системы и исследовательской структуры.
4. Мысли о рыночных условиях в нынешней общей экономической ситуации.
Экономика США находится в сильной тенденции, денежно-кредитная среда по-прежнему поддерживает высокие процентные ставки, несмотря на ожидания снижения процентных ставок, данные по занятости в несельскохозяйственном секторе еще не ухудшились, а индекс потребительских цен постепенно приближается к целевому показателю в 2%, но все еще находится на низком уровне. выше 3%. Основы криптовалюты слабы, и более половины Ethereum перенаправляется на второй уровень, а второй уровень составляет 1,5% потребления газа Ethereum. Проще говоря, 50% спроса приносят только 1,5% дохода. Количество новых адресов и активных адресов также упало до самого низкого уровня за год из-за падения цен. С тех пор, как Биткойн вступил в консолидацию, бычий рынок впал в странный застой: различные субъекты рынка не желают отдавать свои фишки в надежде на более высокие цены. Но сейчас не хватает рабочих рук, и шахтеры проявляют признаки бегства.
С точки зрения корреляции, как акции США, так и индекс США сильны. Из-за чрезмерного выпуска казначейских векселей рынок предпочитает акции США акциям и валютам. Рынок криптовалют истекает. Nasdaq вырос почти на 150%. в первой половине года, в три раза больше, чем биткойн. В контексте повторного использования ликвидности предпочтение акциям с концепцией искусственного интеллекта выше, чем у высоковолатильных криптовалют. Когда в краткосрочной перспективе нет нового повествования о криптовалюте, конкурентные преимущества акций и валют оказываются сильнее, чем побочные эффекты.
В связи с крупномасштабным выпуском монет с высоким уровнем FDV VC во второй половине года рынку потребуется новая покупательная способность или коррекция для высвобождения покупательной способности:
Сценарий 1: Геймплей, институциональные инновации и ошеломляющие преимущества сильных повествований стимулируют приток внебиржевых фондов, а рыночная доля Биткойна поднимается на новый уровень.
Сценарий 2: Цена биткойна колеблется ниже уровня $56 000 (падает ниже трех линий затрат): линия затрат краткосрочного держателя, цена закрытия майнера и себестоимость долгосрочного держателя ETF. В краткосрочной перспективе рынок будет очищен за счет снижения цен для накопления стабильной валюты и покупательной способности на рынке. В течение трех месяцев благодаря позитивным событиям активизировались инвестиции, возобновился бычий рынок, и повторился второй пик 2021 года. Однако, если время слишком велико, легко подорвать доверие круга, в результате чего разворотная сила бычьего рынка не сможет преодолеть пессимистические ожидания, и рынок рухнет и войдет в стадию медвежьего рынка.
в заключение
Нынешний рынок не собирается отступать, и люди больше говорят об «экономике в целом». Чтобы увидеть более глубокие тенденции и структурные изменения, необходимо выйти за рамки краткосрочных колебаний. Но необходимо понимать, что сложность общего экономического анализа означает, что ни один индикатор или событие не может полностью определить направление рынка, и у него также есть свои ограничения. Однако понимание экономики в целом предназначено не только для целей изучения. и судить о рынке.
[Отказ от ответственности] На рынке существуют риски, поэтому инвестиции должны быть осторожными. Эта статья не представляет собой инвестиционный совет, и пользователи должны учитывать, подходят ли какие-либо мнения, взгляды или выводы, содержащиеся в этой статье, к их конкретным обстоятельствам. Инвестируйте соответственно и делайте это на свой страх и риск.
Эта статья перепечатана с разрешения: «Deep Wave TechFlow».
Автор оригинала: Терезия
