Крипто-венчурный гигант Polychain обвинил Нираджа Панта, бывшего сотрудника, в заключении закулисной сделки с портфельной компанией Eclipse Labs, которая нарушила политику фонда.
Согласно трем источникам, близким к ситуации, а также внутренним документам Eclipse, проверенным CoinDesk, Нил Сомани, бывший генеральный директор Eclipse Labs, незаметно выделил Pant 5% будущего криптотокена Eclipse в сентябре 2022 года — всего через несколько дней после того, как Пант поручил Polychain возглавить проект. раунд предварительного финансирования компании в размере 6 миллионов долларов США.
В конечном итоге распределение было сокращено до 1,33% и составило 13,3 миллиона долларов США по последней полностью разводненной оценке токена в раунде частных инвестиций. (По словам источника, близкого к Eclipse Labs, в последнем раунде финансирования компании токен был оценен по полностью разводненной стоимости (FDV) в 1 миллиард долларов.)
Polychain была основана Олафом Карлсоном-Ви, первым сотрудником криптовалютной биржи Coinbase, и является одной из крупнейших и самых известных криптовенчурных фирм с активами под управлением на сумму более 11 миллиардов долларов. Пант был там генеральным партнером с 2017 по 2023 год, и ему было поручено направить венчурные деньги фирмы в многообещающие крипто-стартапы.
С тех пор Пант стал заметной фигурой в криптоиндустрии, в настоящее время выступая соучредителем блокчейн-стартапа Ritual, еще одной портфельной инвестиции Polychain.
Eclipse Labs создает блокчейн, сочетающий в себе технологии популярных сетей Solana и Ethereum. После проведения предварительного раунда финансирования Eclipse в августе 2022 года, Polychain в марте 2024 года приняла участие в раунде финансирования серии A на сумму 50 миллионов долларов.
Пант возглавил сделку pre-seed, и расследование CoinDesk показало, что примерно в то же время ему было выделено примерно столько же криптотокенов Eclipse, сколько самому Polychain. По данным источников CoinDesk, о сделке не было известно большинству руководителей, консультантов и крупных инвесторов Eclipse.
Пант утверждает, что соглашение было полностью кошерным, поскольку оно не было завершено до сентября 2022 года — через месяц после того, как Polychain уже инвестировала в Eclipse. Он поделился с CoinDesk юридическими документами, показывающими, что его «консультативное» распределение токенов Eclipse было пересмотрено до 1,33% в 2024 году, но отказался комментировать размер его первоначальной доли или причины ее изменения.
Polychain сообщила CoinDesk, что не знала о финансовой доле Панта в Eclipse до тех пор, пока он не покинул фирму в 2023 году. Фонд заявил, что он должен был раскрыть сделку в соответствии с его политикой, которая призвана защитить фирму и ее инвесторов от конфликта интересов. .
«Polychain не знала о финансовых отношениях между Eclipse и Нираджем Пантом до тех пор, пока он не ушел из фирмы», — сообщил представитель Polychain в электронном письме CoinDesk. «Polychain имеет строгие политики и процедуры в отношении сотрудников, выполняющих консультативные функции. После ухода г-на Панта из Polychain фирма узнала, что он нарушил ее политику, и расследовала этот вопрос».
Заявление Polychain для CoinDesk дает редкое представление о процессе изготовления колбасы в уютном мире криптовалютных венчурных компаний и проектов, которые они финансируют. Венчурные фирмы редко публично обсуждают кадровые вопросы или структуру сделок, и Polychain не раскрывала публично о нарушении политики Pant, пока CoinDesk не обратился к этой истории.
Мрачный график времени
Это разоблачение может усилить противоречивую историю вокруг Сомани, который ушел с поста генерального директора Eclipse в мае на фоне обвинений в сексуальных домогательствах. Сомани отверг эти обвинения и отказался комментировать эту историю.
Два источника, близких к Eclipse, которые разговаривали с CoinDesk на условиях анонимности, утверждают, что Сомани пообещал Панту свою 5% консультативную долю в токенах Eclipse еще до закрытия сделки pre-seed.
Согласно документам, проверенным CoinDesk, доля Панта была выше, чем у любого инвестора Eclipse, за исключением Polychain, которому также было выделено 5% токена Eclipse. Доля Панта превысила выплаты другим советникам, инвесторам и каждому сотруднику Eclipse, за исключением нынешнего и бывшего генеральных директоров.
По словам двух человек, знакомых с этим вопросом, Сомани рассказал своему ближайшему окружению, что щедрый грант в виде токенов был призван побудить Панта получить деньги Polychain и заслужить желанную поддержку ветерана венчурного капитала.
По словам представителей Polychain, на тот момент эта договоренность не была раскрыта ни венчурной фирме, ни ее партнерам с ограниченной ответственностью.
Токены, а не акции
Этот эпизод также дает представление о сделках, которые стали типичными для уникальных норм сбора средств в криптоиндустрии: цифровые токены часто предоставляются вместе с любыми акциями или вместо них. Приложения Blockchain, цифровые активы и децентрализованные реестры часто позиционируются как более прозрачная альтернатива традиционным финансам, но структуры собственности многих ведущих проектов и криптовалют остаются непрозрачными.
Eclipse Labs создает блокчейн второго уровня, который предлагает пользователям более быстрый и дешевый способ совершать транзакции в сети Ethereum. Основная привлекательность сети заключается в том, что она заимствует элементы популярного блокчейна Solana для обеспечения ключевых элементов своего технического дизайна – деталь, которая помогла ей заработать ажиотаж в двух крупнейших блокчейн-сообществах.
В случае сбора средств Eclipse распределение токенов имело решающее значение, поскольку лишь немногие инвесторы получили долю в проекте. Большинству просто пообещали долю токена Eclipse — криптовалюты, которой еще не существует и о которой Eclipse даже публично не объявила.
Эта установка не является нетипичной. Криптоинвесторы часто предлагают наличные деньги в обмен на токены, а не на традиционные акции, и компании редко раскрывают эти договоренности публике, чтобы не вооружить финансовых регуляторов боеприпасами в их борьбе за классификацию криптовалюты как инвестиционные ценные бумаги.
«Eclipse Labs не раскрывает общественности процент владения инвесторами», — сообщил CoinDesk представитель Eclipse Labs.
Согласно внутренним таблицам распределения токенов, проверенным CoinDesk, сотрудникам, инвесторам и консультантам Eclipse уже было обещано почти 50% поставок будущего токена Eclipse.
Пант настаивает на том, что его собственное консультативное соглашение с Eclipse было честным. Он поделился с CoinDesk юридическими документами, показывающими, что он собирается получить 1,33% акций токена Eclipse.
Эта сумма – пересмотренная по сравнению с более ранней суммой, которую Пант не раскрыл – ниже тех 5%, которые показывают документы и люди, знакомые с этим вопросом, первоначально обещали Панту, но все же выше, чем у любого другого советника Eclipse и почти всех ее инвесторов. и сотрудники.
Консультационное соглашение, которым поделился Пант, датировано 29 апреля 2024 года – после того, как он покинул Polychain – и подписано двумя сторонами: Нилом Сомани от имени Eclipse Labs; и Нирадж Пант от имени компании Psychoological Operations Co.
По соглашению Psychoological Operations Co. получит грант в виде токенов Eclipse в обмен на «периодические встречи по синхронизации телеконференций», как того требует Eclipse. В самом соглашении ничего не говорится о Polychain или ее предварительных инвестициях в Eclipse.
В версии соглашения, предоставленной CoinDesk Пантом, говорится, что это «поправка» к более раннему консультативному соглашению от 8 сентября 2022 года – всего через несколько недель после завершения предварительного раунда Eclipse, и хотя он все еще был генеральным партнером в Поличейн.
Пант отказался поделиться этим первоначальным соглашением.
Политика Polychain
Независимо от того, было ли консультирование Пэнта завершено до предварительной сделки, если его первоначальное консультирование в Eclipse началось, когда он еще работал в Polychain – как свидетельствуют его собственные документы – тогда от него все равно могли потребовать раскрыть это в соответствии с этической политикой фирмы. о чем фирма рассказала в подробном заявлении Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
В официальном заявлении о политике, поданном в SEC, Polychain пишет: «Чтобы отслеживать любой конфликт интересов, сотрудники Polychain обязаны предварительно очистить определенные предполагаемые транзакции в своих личных счетах, которые могут выглядеть как неправомерные, и должны раскрыть информацию в на первоначальной и ежегодной основе остатки на всех личных счетах, а также все транзакции на ежеквартальной основе».
Ситуация особенно примечательна, поскольку Пант не только бывший сотрудник Polychain, но также основатель и генеральный директор Ritual, одной из самых громких портфельных компаний Polychain.
Покинув Polychain и основав Ritual в прошлом году, Пант быстро стал одним из основных участников круга спикеров блокчейн-индустрии, которого считали идейным лидером на стыке криптовалют и искусственного интеллекта. Ritual, целью которого является децентрализация обучения моделей ИИ, входит в категорию проектов, сочетающих блокчейн и ИИ, которые сами по себе превратились в любимое венчурное предприятие. В ноябре прошлого года компания привлекла 25 миллионов долларов от Polychain и других компаний.
Polychain отказалась комментировать, изменились ли ее отношения с Ritual в результате предполагаемого нарушения политики Pant или узнала ли она о нарушении до того, как инвестировала в Ritual.
Несмотря на предполагаемое нарушение политики, инвестиции Polychain в Eclipse все равно могут окупиться. По словам источника, близкого к фонду, его доля в Eclipse выросла в цене в 10 раз с момента первоначального инвестирования компании в 2022 году.
