9 июля. Интерпретация макроданных: председатель Федеральной резервной системы Пауэлл выступил с полугодовым докладом о денежно-кредитной политике перед Банковским комитетом Сената.
Общее резюме: Речь Пауэлла была нейтральной, без четкого плана по снижению процентных ставок, подчеркивая независимость Федеральной резервной системы и устойчивый рост экономики. Подобно моим вчерашним ожиданиям, сбалансированный подход был использован для небольшого повышения индекса доллара США, не нанося ущерба ожиданиям снижения процентных ставок и бычьим настроениям в американских акциях. В то же время золото резко упало.
Делайте смелые предположения, внимательно анализируйте, добро пожаловать на зашифрованный «канал» Дяди Кота.
Ниже приводится подробное объяснение:
1. Рынок труда: сильный, но не перегретый, инфляция замедлилась, но не достигла целевого показателя в 2%.
2. Факторы снижения процентных ставок. Необходимо больше индикаторов экономической уверенности. Одной только инфляции, приближающейся к 2%, недостаточно для снижения процентных ставок.
3. Решение о снижении процентной ставки: необходимо обсудить и принять решение на последующих собраниях.
4. Экономический баланс. ФРС хочет, чтобы данные по занятости и инфляции были более сбалансированными.
5. Экономический рост: устойчивый рост, подчеркивающий экономическую уверенность, поддерживающий доллар США и акции США.
6. Риски рынка труда. Неожиданное ослабление рынка труда может привести к снижению процентных ставок или вмешательству.
7. Целевой показатель инфляции. Подчеркните, что целевой уровень инфляции близок к 2%. Ухудшающийся уровень безработицы или единые данные по инфляции не приведут к снижению процентной ставки.
8. Независимость Федеральной резервной системы. Когда дело доходит до расследований Сената, она не проявляет ни скромности, ни властности, демонстрируя свою независимость.
9. Экономические риски: двойной риск экономического перегрева и рецессии.
10. Спрос и предложение. Инфляция связана с дисбалансом между спросом и предложением, а обрабатывающая промышленность слаба.
11. Риски недвижимости. Банки должны учитывать риски коммерческой недвижимости.
12. Проблема иммиграции. Иммиграция представляет собой угрозу краткосрочной инфляции, но оказывает нейтральное воздействие в долгосрочной перспективе.
13. Рост заработной платы: высокий, но снижается.
14. Влияние иммиграции на экономику. Иммиграция должна способствовать экономическому росту и снижению инфляции, а не создавать нагрузку на рынок труда.
15. Будущая денежно-кредитная политика: Никаких корректировок денежно-кредитной политики на этом заседании не ожидается.
Реакция рынка: Реакция рынка на выступление Пауэлла была относительно сдержанной, и необходимо обратить внимание на влияние последующих данных на рынки риска.
Резюме: Речь Пауэлла осталась нейтральной, что привело к росту доллара США и акций США, но не изменило ожиданий снижения процентных ставок, подчеркнув независимость и экономическую сбалансированность ФРС. Ожидания рынка по снижению процентной ставки на 25 базисных пунктов в 2024 году остаются неизменными, а вероятность снижения ставки в сентябре составляет 70%. Ожидается, что завтрашняя речь в Палате представителей не сильно изменится, поскольку основное внимание будет уделено данным по индексу потребительских цен в четверг. В настоящее время, если не существует небольшой вероятности значительного падения индекса потребительских цен, он не сможет вызвать бычье настроение на рынке, и может быть трудно поддержать разворот рынка.
#Ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой #Речь Пауэлла