Автор: 10x Исследования
Составитель: Азума, Odaily Planet Daily.
Эмитенты шести спотовых ETF Ethereum представили обновленные версии своих форм S-1, а это означает, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) может окончательно одобрить выпуск спотовых ETF Ethereum в любое время. Криптовалюты, тем временем, похоже, находятся в процессе восстановления на этой неделе, восстановления, которое мы предсказывали в нашем отчете на прошлых выходных, ожидая, что в четверг США опубликуют данные по индексу потребительских цен ниже, чем ожидалось.
Индикаторы перепроданности показывают, что рынок ожидает возможного небольшого отскока, а это означает, что в краткосрочной перспективе рыночная тенденция развернется. В настоящее время два из трех индикаторов разворота подали бычьи сигналы, а RSI (индекс относительной силы) временно находится на уровне 38%, что означает, что продавцам на понижение, возможно, также придется временно подождать и посмотреть, пока цена Биткойна не достигнет уровня между 60 000 и 62 000. долларов США. Ценовой диапазон встретил сопротивление, что привело к новому падению рынка.
С точки зрения технического анализа, ценовой диапазон от 55 000 до 56 000 долларов формирует позицию поддержки. Однако, учитывая, что среднесрочная техническая картина ухудшилась, мы прогнозируем, что это будет лишь краткосрочный отскок, который не продлится долго. Особенно важно отметить, что недавняя тенденция падения Биткойна в часы азиатской торговли и относительно хороших показателей в часы торговли в Европе и Америке сохраняется.
Хотя цена Биткойна упала на 20% за последние 30 дней, трейдеры, торгующие фьючерсами на Биткойн, оставались относительно оптимистичными, поскольку 20 мая возросли ожидания одобрения спотового ETF на Ethereum. С этого момента открытый интерес к Биткойну увеличился с 260 000 BTC до 305 000 BTC и временно составляет 277 000 BTC. Однако цена Биткойна упала с 66 000 долларов США до 57 000 долларов США за тот же период; Аналогично. Хотя торговая цена осталась практически неизменной и составила около 3068 долларов США, открытый интерес увеличился с 2,6 миллиона ETH до 3,1 миллиона ETH.
С 24 мая отрицательная премия стоимости чистых активов (NAV) Grayscale Ethereum Trust Fund значительно сократилась до всего -1,5%, что значительно снизилось по сравнению с пиком декабря 2022 года (-60%). В основном из-за ожиданий, что Спотовый ETF Ethereum будет одобрен в ближайшее время. Grayscale Ethereum Trust имеет под управлением активы на сумму около 9 миллиардов долларов, а переход ETN на ETF означает, что инвесторы смогут свободно выкупать свои акции.
Как только спотовый ETF Ethereum начнет торговаться, погашение Grayscale может вызвать значительное давление со стороны продавцов, аналогично тому, что произошло с Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в январе 2024 года. С тех пор, как спотовый ETF на биткойны открылся для торговли, активы под управлением GBTC уменьшились на 47%. Прогнозируется, что отток капитала Grayscale может компенсировать приток капитала остальных пяти эмитентов ETF.
Таким образом, хотя текущая цена ETH по-прежнему аналогична той, когда SEC выразила намерение одобрить, все еще может существовать потенциальный рынок «хороших новостей», когда S-1 будет одобрен. В случае с ETH открытый интерес к фьючерсному рынку демонстрирует сильное бычье отношение к ETH, в то время как потенциальный отток средств в оттенках серого может снова повлиять на движения рынка.
Аналогичная картина существует и в Биткойне, где приток в спотовые ETF предшествует выпуску данных по индексу потребительских цен. Чистый приток в ETF в понедельник достиг еще $295 миллионов после того, как Bitcoin ETF зафиксировал чистый приток в $143 миллиона на прошлой неделе. Это повторяет 20 последовательных дней чистого притока на общую сумму 4 миллиарда долларов, наблюдавшегося во время публикации данных ИПЦ в мае и июне. Однако следует отметить, что после публикации данных ИПЦ в июне произошло увеличение биткойн-ETF на 1,2 миллиарда долларов. чистый отток.
Рынок ожидает, что данные по индексу потребительских цен, которые будут опубликованы 11 июля, упадут до 3,1%, что соответствует нашему предположению и ожиданиям восстановления рынка. Если базовый индекс потребительских цен может снизиться на 0,2% в месячном исчислении, ожидается, что это все равно повлияет на ценовой тренд Биткойна. Однако нельзя игнорировать потенциальное давление со стороны правительства Германии, Mt.Gox и предстоящего Bitgo.
Новость о том, что «кредиторы FTX могут получить около $16 млрд в качестве компенсации» в последнее время привлекла широкое внимание рынка. Однако многие претензии FTX на самом деле были приобретены профессиональными агентствами по рассмотрению дел о банкротстве. Эти учреждения сосредоточатся только на ожиданиях возмещения и арбитражном пространстве самих претензий и, вероятно, больше не будут инвестировать полученные доллары США в рынок криптовалют. По нашим оценкам, объем средств, возвращающихся на рынок, может составить от 3,2 до 5 миллиардов долларов. Кроме того, цена Биткойна на момент ликвидации FTX в ноябре 2022 года составляла около 16 800 долларов США, а сейчас составляет 57 000 долларов США. Текущая коррекция не является привлекательной скидкой для кредиторов FTX.
Крайний срок для голосования клиентов FTX по плану ликвидации банкротства — 16 августа, а соответствующие слушания состоятся 7 октября, когда судья Дорси рассмотрит вопрос об одобрении плана. Стоит отметить, что иностранным кредиторам могут грозить налоговые вычеты в размере до 30% при осуществлении окончательных платежей.
Подводя итог, мы прогнозируем, что Биткойн, скорее всего, сначала восстановится примерно до 60 000 долларов США, а затем снова упадет до минимума около 50 000 долларов США, после чего рынок войдет в относительно сложную торговую среду. К тому времени мы ожидаем, что рынок постепенно переварит давление продаж со стороны правительства Германии и Mt.Gox на психологическом уровне, что подготовит почву для некоторых последующих бычьих событий, таких как изменение ожиданий по заявлениям FTX в середине августа. и предстоящее Потенциальное влияние предстоящих выборов в США на Биткойн.
