В краткосрочной перспективе мы можем быть разочарованы, как и другие, и почувствовать, что высокие ожидания, которые мы изначально установили, не соответствуют номиналу, но в долгосрочной перспективе мы являемся одними из немногих инвесторов на рынке, которые уже находятся на правильном пути;

В прошлом году и за год до этого я надеялся или думал, что произойдет финальный бычий рынок, и тогда мы вступим в эпоху рациональности. Я не ожидал, что мы внезапно окажемся там сейчас и наступит эта стадия. Год в 2-3 раза раньше, чем я ожидал. Я всегда говорил в маленьком красном кружочке: «Когда отрасль внезапно перейдет от периода дивидендов к периоду рационального роста, рынок похоронит большинство людей, которые раньше зарабатывали деньги на дивидендах отрасли, и 8-9 из них вернуть большую часть прошлой прибыли». Причина, по которой я выбираю аскетический метод инвестирования и придерживаюсь различных принципов, заключается в том, чтобы не стать одним из этих 8-9 взрослых в будущем.

Чем этот год отличается от прошлого?

(1) Раньше, если вы могли набрать 20 пунктов, рынок давал вам шанс подняться. Теперь, если вы не наберете 60 пунктов или выше, рынок вас проигнорирует.

Большинство направлений применения во всем валютном круге были сфальсифицированы или превзошли ожидания. Только defi на данный момент все еще эффективен и итеративен. Поэтому правильнее в качестве примера брать игроков в дефи.

К игрокам с 40 очками или ниже относятся суши-балы YFI и т. д. Характеристика этих игроков заключается в том, что их доля продолжает снижаться, а управление их сообществом рушится, хотя универ на данный момент действительно не является выдающимся (свое соотношение цен на валюты в игре). последний раунд), по сравнению с суши и другими, но он явно превосходил. Когда суши были на самом высоком уровне, цена валюты составляла 1/2 от универа, но сейчас она составляет 1/11. Эта группа игроков до сих пор не улучшилась с прошлого года и даже продолжает снижаться. Они могут только подняться на некоторое время в рамках краткосрочного FOMO, а затем снова исчезнуть. По сути, никто на рынке это уже не обсуждает, и нет. один использует его.

К игрокам с 40-60 очками относятся dydx gmx crv и т. д. Характеристика этих игроков заключается в том, что долю рынка едва удается сохранить, но наблюдается долгосрочная тенденция постепенного снижения. Они отличаются от суши и так далее. Эти проекты идут своим чередом. Доля не такая уж и маленькая, и в то же время определенный уровень доходов сохраняется. Эта группа игроков чувствует себя очень дешевой с точки зрения рыночной стоимости. По логике вещей, они не должны так сильно отличаться от Uni по рыночной стоимости, но это, похоже, очень сложно. Цена колеблется на низком уровне и существует. не произошло никакого прорыва.

Наш aave uni считается игроком со счетом 60-80. Характерной чертой этой группы игроков является то, что доля рынка стабильно удерживает первое место, но объем транзакций или объем кредитов по сравнению с предыдущим бычьим рынком, на данный момент не произошло прорывного улучшения. Тенденции появились. Например, ежедневный объем торгов uniswap на бычьем рынке в прошлом году обычно составлял около 1,2 миллиарда, и я помню, что самый высокий объем в тот день составлял более 4 миллиардов долларов США. долларов. Сейчас ежедневный объем транзакций uniswap колеблется в районе 1-2 миллиардов (все сети вместе взятые), а самый высокий объем транзакций за последние годы составляет около 6 миллиардов долларов США. Другими словами, у рынка нет особенно веских причин повышать оценку uni. То же самое можно сказать и о aave. Доля действительно очень стабильна и всегда была первой, но все еще сохраняет уровень последнего быка. рыночная стадия Пока не ясно. Существует вероятность 10-кратного роста бизнеса в ближайшем будущем.

Таким образом, если вы посмотрите на объем заимствований, объем торгов dex или даже объем торгов централизованных бирж, вы сможете увидеть рыночную тенденцию, которая заключается в том, что он начал становиться плоским, начал устойчиво развиваться, и Границы между быками и медведями стали очень размытыми (объем торгов на бычьем рынке не особенно высок, объем торгов на медвежьем рынке не особенно низок).

Характеристики игроков с 60-80 очками включают в себя то, что они поднимаются снизу и им трудно вернуться к самой низкой цене первоначального медвежьего рынка, но их показатели вполне удовлетворительны, и рынок не дал высокого роста за время.

К игрокам со счетом выше 80 относятся mkr и pendle. Из этих двух игроков один имеет рекордно высокий уровень дохода, а другой является восходящей звездой в новой области, чей бизнес все еще растет на медвежьем рынке. Что касается mkr, то у рынка нет оснований давать ему слишком низкую цену, поскольку его квартальная выручка достигла 85 миллионов долларов США, а годовой чистый доход будет близок к 300 миллионам. в зависимости от цены фондового рынка и его валюты. Цена обречена быть слишком низкой. Высокие темпы роста Pendle обусловлены, главным образом, его низкой отправной точкой (цена валюты была низкой на момент листинга). В то же время она также дважды подряд прорывала период плато и плавно росла.

(2)Цикл чисто хайповых проектов очень короткий

Раньше, пока это не был пик бычьего рынка, не было необходимости ни к чему спешить. Если бы вы попали в ловушку какой-либо валюты, у вас была бы высокая вероятность выбраться из ловушки, и вы могли бы выбраться из нее. даже продолжают получать во много раз большую прибыль. Но сейчас я вообще не вижу такой возможности. Граница между быками и медведями сейчас очень размыта. На бычьем рынке есть много монет, которые спекулировали на многих монетах. не вижу их желания продолжать контролировать рынок. Почему? Потому что они также понимают, что границы бычьего рынка размыты, и на рынке больше серпов, чем лука-порея. Если они не убегут, их могут вырубить старые OG.

(3) Крупнейшие биржи стали осторожно относиться к листингу валют.

Крупные биржи также многому научились у рынка во время этой волны, например:

1. Я знаю, что большинству проектов сложно реализоваться и стать проектом положительного цикла с доходом.

2. Новых средств меньше, чем ожидалось. После запуска большого количества монет не многие люди готовы поднимать цены по высоким ценам.

3. Венчурные инвесторы, разработчики проектов и дебилы действительно безжалостны. Они не проявляют никакой пощады при продаже монет. Все пользователи, доверяющие их биржам, рассматриваются ими как берущие. В конце концов, эти три стороны обогащаются, но сами они обогащаются. стать объектом ругани.

(4) Внешние фонды больше не будут давать отрасли чрезмерные премии.

После восьми лет разработки и внедрения в последние годы учреждения поняли, что блокчейн не всемогущ и развивается не так быстро, как они ожидали. Блокчейн также требует времени и имеет свои ограничения. Таким образом, институты теперь рассматривают нашу отрасль как нормальную отрасль, а не как область, где можно выразить ожидания.

Сначала я должен оправдать ваши ожидания, чтобы в будущем были сюрпризы.