Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на этой неделе столкнется с давлением со стороны законодателей, которые хотят, чтобы центральный банк снизил процентные ставки, и многих, кто не удовлетворен его планом по увеличению капитала банков Уолл-стрит.

Во вторник и среду Пауэлл отправится на Капитолийский холм для своих полугодовых выступлений по денежно-кредитной политике. Это слушание станет последним публичным выступлением Пауэлла перед президентскими выборами в США. Ему, возможно, придется защищать настойчивость ФРС в отношении ужесточения политики и ее заявления. независимо от политической позиции.

Представители ФРС в июне понизили свои оценки количества снижений ставок в этом году, дав понять, что они сохранят ставки на 20-летнем максимуме и ждут новых доказательств того, что инфляция приближается к целевому показателю в 2%. Пауэлл повторил это сообщение в комментариях на прошлой неделе и отказался уточнить, когда он начнет снижать ставки.

Недавние данные показали, что предпочтительный показатель инфляции ФРС замедлился в мае после волатильного начала года, при этом рынки ожидают выхода в четверг еще одного показателя инфляции, данных CPI, которые покажут, что базовый индекс потребительских цен зафиксировал самое низкое значение с августа прошлого года. месяцев подряд.

Однако рынок труда также остывает, и некоторые представители ФРС начинают предупреждать о риске дальнейшего замедления. Хотя рост числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в июне оставался устойчивым, он был в основном сконцентрирован в секторе здравоохранения и государственном секторе после того, как в предыдущие месяцы он был пересмотрен на более низкие уровни. Уровень безработицы вырос до 4,1%, самого высокого уровня с конца 2021 года.

Призывы к снижению ставок

Когда Пауэлла будут допрашивать, вопрос снижения процентных ставок должен стать главным приоритетом. Демократы, призывающие к снижению ставок, заявили, что более высокие ставки наносят ущерб потребителям, пострадавшим от высоких цен. Инфляция остается в центре внимания избирателей, и вопрос о том, следует ли снижать процентные ставки и когда, и если да, то становится острым вопросом в преддверии ноябрьских президентских выборов.

На слушаниях в Банковском комитете Сената во вторник сенатор Элизабет Уоррен может оказать давление на Пауэлла, чтобы тот снизил процентные ставки, особенно после того, как она и ее коллеги-демократы возобновили письмо Пауэллу в прошлом месяце с просьбой к ФРС последовать примеру Европейского центрального банка в смягчении денежно-кредитной политики.

Другие демократы опасаются обвинений во вмешательстве в независимость ФРС на фоне сообщений о том, что бывший президент Трамп может попытаться ограничить полномочия центрального банка в случае его переизбрания.

Перед слушаниями в Комитете по финансовым услугам Палаты представителей в среду член палаты представителей Джим Хаймс заявил, что ни один член Конгресса не должен оказывать давление на Федеральную резервную систему с целью повышения или понижения процентных ставок. Он сказал: «Одним из краеугольных камней нашей стабильной экономики является наша независимая денежно-кредитная политика. Если политика будет вмешиваться в денежно-кредитную политику, вскоре у нас не будет стабильной экономики».

Другие говорят, что призывы к снижению ставок основаны больше на экономических оценках, чем на политике.

Член палаты представителей Брендан Бойл сказал: «Наши аргументы основаны на данных и на том, что они показывают. Хотя общая сила экономики высока, я думаю, что сейчас больше беспокойства по поводу замедления, чем опасений по поводу того, что инфляция не достигнет 2%. "

Он также выразил обеспокоенность по поводу ставок по ипотечным кредитам, которые почти вдвое выросли до уровня, существовавшего до пандемии, что делает дома недоступными и делает невозможным для людей, желающих переехать, продать свои дома. Это согласуется с мнением некоторых экономистов, которые считают, что ФРС излишне сдерживает экономический рост.

Марк Занди, главный экономист Moody's Analytics, сказал: «У нас инфляция очень близка к нашей цели, и все тенденции выглядят хорошо». Он призвал ФРС немедленно начать снижение процентных ставок, отчасти из-за некоторых факторов, которые привели к превышению инфляции. 2% были арендной платой позже, вызванной подпунктами.

Занди сказал, что снижение ставок, вероятно, будет становиться все более сложным по мере приближения выборов, и «даже если политики действительно не хотят подвергаться влиянию политики нынешней эпохи, они почти наверняка будут».

требования к капиталу банка

Помимо вопроса о снижении ставок, Пауэлл, вероятно, столкнется с непростыми вопросами о планах США заставить банки Уолл-стрит значительно увеличить капитал. В марте председатель ФРС заявил, что ожидает «широких и существенных изменений» в предложениях регуляторов США, которые могут потребовать от восьми крупнейших банков США держать примерно на 19% больше капитала в качестве буфера от финансовых потрясений.

Республиканцы, в том числе председатель комитета Палаты представителей по финансовым услугам Патрик МакГенри, раскритиковали первоначальный план ФРС. МакГенри и другие законодатели-республиканцы в сентябре прошлого года призвали регулирующие органы отозвать это предложение, заявив, что оно имеет «фатальные проблемы», которые могут представлять риски для финансовой системы.

Пауэлл не уточнил, откажутся ли Федеральная резервная система, Федеральная корпорация по страхованию вкладов и Управление национальной банковской инспекции от первоначального предложения. Однако представители ФРС недавно представили другим регуляторам США трехстраничный документ о возможных изменениях в плане, которые значительно облегчат нагрузку на крупные банки.

Элизабет Уоррен недавно обвинила Пауэлла в том, что он предоставляет слишком много возможностей руководителям банков влиять на предложения, что может быть предвестником того, что еще может произойти во вторник. Пауэлл настаивал на том, что ФРС не учитывает политику при определении политики.

Статья пересылается из: Golden Ten Data