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原文标题:《Monthly Market InsightsJuly 2024》

撰文:Binance Research

编译:Eason,火星财经

 

关键要点

 

  • 6 月份,加密货币市场经历了显著的下跌势头,总市值最终下跌 11.4%。随着 Mt. Gox 于 7 月宣布即将偿还超过 140,000 BTC,BTC 大幅下跌。值得注意的是,据报道,美国和德国政府正在将大量 BTC 转移到中心化交易所,这加剧了市场的负面情绪。

  • 自 2023 年 11 月以来,矿工一直在净卖出比特币,这是自 2017 年以来最长的连续净卖出期。这导致矿工比特币余额降至 14 年来最低水平。其中一个重要驱动因素是 4 月份的最新比特币减半,矿工区块奖励从 6.25 BTC 减半至 3.125 BTC。鉴于区块奖励占矿工收入的大部分,许多矿工被迫出售其持有的比特币以求生存。当然,我们也看到了该行业的交易和并购浪潮,其中包括 Hut 8、CleanSpark 和 Core Scientific 的交易。 

  • TON 生态系统在过去一个月的活动持续增加,每日活跃地址数量在 6 月 14 日创下近 578K 的历史新高。值得注意的驱动因素和发展包括 The Open League 的持续成功、币安在网络上整合 USDT 以及 Pantera Capital 宣布一项新的融资计划以增加对 TON 的投资。

  • BNB 是今年表现最强劲的交易所相关代币之一,今年迄今已上涨 86.4%。除了整体市场好转之外,BNB 的表现还受到币安新币池活动的持续推动,以及币安 Megadrop 和 HODLer Airdrops 等新举措带来的额外效用。 

  • EigenLayer 的市场主导地位降至 92.2% 的低点,表明再质押领域的竞争加剧。Karak 和 Paradigm 支持的 Symbiotic 虽然规模较小,但都实现了显著增长:Symbiotic 仅用一天就达到了其最初的 2 亿美元存款上限,而 Karak 的 TVL 首次超过 10 亿美元。尽管如此,EigenLayer 的先发优势表明,Karak 和 Symbiotic 仍需要做大量工作才能在这个快速发展的子行业中取得进一步发展。

 

加密市场表现

 

6 月份,加密货币市场经历了显著的下行势头,最终导致总市值下跌 11.4%。尽管本月开局强劲,但市场遭遇了重大抛售和大规模清算事件。这些因素包括 Mt. Gox 定于 7 月进行的还款分配,以及德国和美国等政府将大量 BTC 转移到中心化交易所,引发了对潜在抛售的担忧。积极的一面是,资产管理公司 VanEck 和 21Shares 在美国申请了首批 Solana ETF,为充满挑战的市场带来了乐观情绪。

 

图 1:6 月份加密货币月度市值下降 11.4%

 

图 2:按市值计算的十大代币的月度价格表现

 

在市场全面抛售的背景下,按市值计算排名前十的代币在月底均出现亏损。这种下跌可能是受到 Mt. Gox 宣布定于 7 月进行偿还分配的影响,导致市场对预期的 BTC 抛售进行定价。此外,据报道,一些政府正在将大量比特币转移到中心化交易所,引发了对可能出现大规模抛售的担忧。BTC 的避险情绪导致其他山寨币也纷纷效仿,引发了市场全面抛售。

 

TON 的表现远超市场,创下 8.24 美元的历史新高(「ATH」),并以 17.5% 的涨幅收官。此外,TON 的 DeFi TVL 飙升至 7 亿美元,这主要归功于「The Open League」,这是一项针对 TON 用户、团队和交易者的长期激励计划。在基金会的生态系统资助和社区激励方面的大力支持下,The Open League 在吸引 Telegram Mini 应用和游戏、DeFi、NFT 和 Memecoins 等多个领域的 TVL 流入方面取得了显著成功。

 

BNB 在充满挑战的一个月中表现相对稳健,6 月份开始反弹,创下 720.67 美元的历史新高(「ATH」)。然而,它无法维持这一水平,回调了 18.8%,最终以亏损收盘。与此同时,XRP 也经历了类似的波动,以 9.0% 的跌幅收盘。

 

BTC 环比下跌 10.9%,主要受 Mt. Gox 宣布将于 7 月开始偿还款项的影响。Mt. Gox 计划向 2014 年黑客攻击的受害者分发超过 140,000 BTC,这引发了市场对比特币可能面临大规模抛售压力的担忧。此外,美国政府向 Coinbase 转移了 3,940 BTC,而据报道,德国政府向 Kraken、Coinbase、Bitstamp 等中心化交易所以及 Arkham Intelligence 上被认定为「Flow Traders」的实体发送了大约 4,600 BTC。这些行动涉及潜在清算闲置 BTC 持有量,加剧了人们对潜在市场抛售的担忧。

 

6 月份,ETH 经历了充满挑战的一个月,环比下跌 10.0%。 6 月份开局良好,美国证券交易委员会 (SEC) 结束了对 Consensys 和以太坊 2.0 的调查,同时美国证券交易委员会主席 Gary Gensler 在接受彭博社采访时表示,现货以太坊 ETF 交易审批流程进展顺利。 尽管取得了这些积极进展,但 ETH 仍难以保持其价格势头。 本月晚些时候,美国证券交易委员会针对 Consensys 的 MetaMask 服务发起了另一起诉讼,指控该钱包工具充当了从事证券发行的未注册经纪人。 该诉讼还针对以太坊质押平台 Lido 和 Rocket Pool,这两个平台都已集成到 MetaMask 中以提供质押服务。

 

在充满挑战的市场条件下,ADA 和 SOL 经历了波动,环比分别下降 14.0% 和 16.2%。然而,在 6 月底,SOL 表现出显著的反弹,这归因于数字资产管理公司 VanEck 和 21Shares 在美国推出了首只 Solana 现货 ETF。生态系统中的其他几个关键发展包括 Solana 基金会推出的「Blinks」,这是一项支持在众多网站和应用程序上进行加密货币交易的技术。Solana 初创企业加速器 Colosseum 还宣布投资 6000 万美元用于早期项目,而 Light Protocol 的推出在 Solana 上引入了 ZK 压缩,这是一种新原语,可以直接在 L1 上实现状态的安全扩展。

 

AVAX 大幅下跌 23.0%,而 SHIB 和 DOGE 则分别经历了 27.7% 和 34.8% 的大幅回撤。作为 ETH 和 BTC 等主要加密货币的高波动性和反射性资产,memecoins 最初承受了市场低迷的冲击,表现落后于大盘。

 

去中心化金融(DeFi)

 

图 3:顶级区块链的 TVL 份额

 

随着市场低迷,6 月份 DeFi 总 TVL 下降了 8.7%。本月值得注意的赢家包括比特币第 2 层网络 Bsquared 和 CORE,TVL 分别录得 332% 和 300% 的惊人涨幅。TON 也延续了其惊人的增长轨迹,TVL 环比增长 109%,创下 6.859 亿美元的历史新高。这可以归因于「开放联盟」的长期成功,这是一个长期的社区激励计划,已经以任务奖励、空投、流动性池提升等形式分发了超过 4000 万美元的 TON。「开放联盟」第四季于 6 月 27 日结束,Telegram Mini 应用程序、代币、NFT 和 DeFi 项目共获得价值 120 万美元的 TON。

 

6 月份,LayerZero、zkSync、Blast 和 Eigenlayer(第 2 阶段)等多个知名项目发布了期待已久的空投和代币生成活动。在 Sybil 自我报告阶段之后,LayerZero 确定了超过 803,000 个地址作为潜在的 Sybil 钱包,这导致这些地址仅收到初始分配的 15%,而其余 85% 则重新分配给 128 万个合格地址。LayerZero 基金会实施了「捐赠证明」认领机制,该机制得到了社区的不同反应。接受者需要为每个 ZRO 代币捐赠价值 0.10 美元的 ETH、USDT 或 USDC。LayerZero 基金会承诺将所有捐款匹配至多 1000 万美元,这些资金将用于 Protocol Guild,这是一种针对以太坊开发者的集体融资机制。 zkSync 空投面临一些挑战,包括 sybil 攻击、社区强烈反对以及由于网络负载过高导致的 RPC 问题等技术困难。为了应对这些问题,币安于 6 月 17 日推出了自己的 ZK 空投,针对那些没有资格获得官方空投的人。Blast 于 6 月 26 日结束了空投活动,将其总供应量的 17% 分配给与链交互并将其资产存储在第 2 层上的合格用户,积累了 Blast Gold 和 Blast Points。NFT 市场 Blur 的用户似乎对其 BLAST 分配感到不满,只有 3% 的供应量分配给了 Blur 用户。随着 Blur 第三季以 Blast 空投活动结束,BLAST 总供应量的 0.5% 分配给了交易者,而 1.5% 分配给了 BLUR 持有者。剩下的 1% 已在第四季为 Blur 用户保留。

 

非同质化代币(NFT)

 

图 4:月度 NFT 交易量

 

6 月份 NFT 市场持续低迷,总销售额为 4600 万美元,较 5 月份下降 26.2%。Mythos 上的游戏内物品市场 DMarket 以 1890 万美元的月销售额位居榜首,紧随其后的是 CryptoPunks,销售额为 1610 万美元。值得注意的是,CryptoPunks 的销量增长了 3.5%,月交易量增长了 29.9%。Bitcoin Puppets 和 NodeMonkes 等顶级 Ordinal 系列的销量急剧下降,分别下滑了 40.6% 和 41.0%。Bored Ape Yacht Club 的月销量略有下降,而 Pudgy Penguins 的表现优于市场,增长了 68.9%。这可能归因于 Igloo Inc. 收购了链上创作者经济平台 Frame,并宣布他们正在开发 Abstract Chain,这是一个用于消费者加密和链上文化的 Layer 2 网络。此外,Pudgy Penguins 宣布与 Mythical Games 合作,在 Mythos 上开发一款 Pudgy Penguins 主题的手机游戏,将于 2025 年推出。在顶级链中,NFT 销量大幅下降,比特币和以太坊分别经历了 48.2% 和 50.2% 的下滑。Solana 的月销量下降了 40.9%,Blast 则大幅下跌了 81.0%,这可能是由于其空投活动的结束。

 

本月图表

 

自 11 月以来,矿工一直是比特币的净卖家

 

图 5 :这是自 2017 年以来矿工连续成为比特币净卖家的最长时期

 

过去几个月矿工的行为是比特币价格的另一个压力来源。自 2023 年 11 月以来,我们看到矿工一直是比特币的净卖家,这是自 2017 年以来连续净抛售时间最长的时期。除了我们上面提到的其他因素外,这当然是资产价格下行压力的来源。这种持续抛售的重要驱动因素之一是 4 月份的最新比特币减半,矿工区块奖励从 6.25 BTC 减半至 3.125 BTC。鉴于区块奖励占矿工收入的大部分,减半对许多矿工产生了严重影响,因此出售其持有的资产成为生存的必要条件。也许并不奇怪,我们还看到加密挖矿领域出现了一波交易浪潮。就在上周,我们看到 Hut 8 从私募股权公司 Coatue Management 筹集了 1.5 亿美元,以建立其 AI 基础设施业务。我们还看到 CleanSpark 同意以 1.55 亿美元收购竞争对手 GRIID。此外,我们看到 Core Scientific 宣布与 CoreWeave 达成协议,提供基础设施。监测这一比特币净抛售期将持续多久将非常重要,尤其是现在矿工余额处于 14 年来的最低水平。交易和并购也将值得关注。

 

TON 每日活跃地址数创历史新高

 

图 6:6 月份 TON 每日活跃地址数创下新高

 

TON 生态系统在过去一个月的活动持续增加,6 月 14 日,每日活跃地址数量创下近 57.8 万的历史新高。考虑到 TON 在年初的每日活跃地址只有 1.3 万左右,这意味着在不到半年的时间内,这一数字增长了近 44 倍。有几个因素促成了网络活动的强劲增长。首先,自 4 月底 Tether 的 USDT 在网络上推出后,TON 经历了显着增长。这实现了无缝支付,并为超过 9 亿 Telegram 用户提供了全球支付基础设施。最近,币安还宣布在 TON 网络上整合 USDT,让超过 2 亿币安用户能够轻松地将 USDT 转移到 TON 区块链上。此外,开放联盟 (The Open League) 刚刚结束第四季,该联盟提供 3000 万 TON 代币(约合 2.25 亿美元)作为社区奖励,以鼓励用户和开发者的积极参与,在激励链上活动方面发挥了关键作用。

 

BNB 在交易所相关代币中表现出色

 

图 7:BNB 今年回报率达 86.4%

 

BNB 是今年表现最强劲的交易所相关代币之一,今年迄今已上涨 86.4%。作为 BNB Chain 生态系统的原生代币,BNB 充当治理代币,还提供各种实用功能,例如支付链上交易费用和降低币安交易费用等。除了整体市场好转之外,BNB 的表现还受到币安 Launchpool 活动和额外实用性的推动,这些活动推动了对该代币的需求。值得注意的是,币安于 4 月推出了首个 Megadrop,让 BNB 持有者可以通过锁定 BNB 并完成一系列任务来获得奖励。

 

7 月 即将举行的活动和代币解锁

 

图 8:2024 年 7 月重要事件

 

图 9:按美元计算的最大代币解锁量