Многие ожидают снижения RRR и процентных ставок, но на самом деле недостатка ликвидности на рынке нет. Финансовая политика в последние годы выглядит следующим образом:
В 2020 году норматив резервных требований был снижен в три раза, в результате чего было высвобождено 1,8 трлн юаней.
В 2021 году норматив резервных требований будет снижен вдвое, в результате чего будет высвобождено 2,2 трлн юаней.
В 2023 году норма резервных требований будет снижена вдвое, высвободив 1 триллион средств.
В 2024 году норма резервных требований будет снижена один раз, высвободив 1 триллион средств.
При этом денежная масса (М2) с 2019 года по настоящее время выросла примерно на 60%, тогда как рост ВВП за тот же период составил лишь примерно 28%. Это показывает, что рост валюты намного быстрее, чем экономический рост.
Несмотря на увеличение денежной массы:
1. Цены существенно не выросли, а даже снизились.
2. На фондовом рынке не произошло резкого роста, а общие показатели были удручающими.
3. Рынок недвижимости не поднялся, а продолжал снижаться.
Возникает вопрос: куда идут все эти высвободившиеся деньги?
К 2024 году банковские депозиты превысят 300 триллионов, что значительно больше, чем примерно 200 триллионов в конце 2019 года. Это показывает, что недостатка денег на рынке нет.
Эти ситуации заставляют людей задуматься о том, может ли снижение RRR и процентных ставок само по себе решить все проблемы с ликвидностью? Это вопрос, который стоит изучить глубже.