Сценарист: Айин Ай Ин

Circle объявила, что ее стейблкоины USDC и EURC соответствуют новым правилам ЕС, став первым глобальным эмитентом стейблкоинов, соблюдающим правила MiCA. С 1 июля Circle официально выпустила эти две стейблкоины для европейских клиентов.

Это важная веха в развитии финансовой системы Интернета, а это означает, что одна из крупнейших экономик мира установила четкие правила, позволяющие сделать стейблкоины легальной электронной валютой, подталкивая рынок криптовалют к новому этапу основной платежной, финансовой и коммерческой инфраструктуры. .

До этого Айинг написал статью «Отчет об исследовании европейского законопроекта о MiCA: комплексная интерпретация глубокого влияния на индустрию Web3, DeFi, стейблкоины и проекты ICO», в которой был дан глубокий анализ влияния, которое законопроект окажет на индустрия, особенно рынок стейблкоинов. MiCA требует, чтобы стейблкоины, обеспеченные легальной валютой, имели достаточные резервы ликвидности и получали «Лицензию электронных денег (EMI)». Кроме того, предусмотрены ограничения объема торговли и другие требования к поддержке активов для стейблкоинов. 30 июня — важный момент, требующий от бирж удаления стейблкоинов, которые не соответствуют правилам.

Ожидается, что USDC компании Circle отнимет долю рынка у USDT более крупного конкурента Tether Holdings Ltd. OKX, bianace, Bitstamp и Kraken недавно в этом году предприняли шаги по изменению своей торговой поддержки USDT в ЕС, лишив возможности использовать стейблкоин для покупки или продажи других криптоактивов.

Возможности Circle на этот раз исторически аналогичны росту USDT

Вчера в статье Айин Айин «[отчет об исследовании статьи объемом 10 000 слов] Трек стейблкоинов: модели, принципы работы, тенденции и мысли о стейблкоинах Гонконга» упоминалось, что самым большим преимуществом USDT является преимущество первопроходца, но его рост в основном обусловлен сделки Благо и рынок вспыхнул. В начале варварской эры криптовалют, от раннего блокчейна Биткойн до более поздней экосистемы Ethereum, USDT был заслуженным предшественником, и он также предсказал рыночный взрыв. Если мы посмотрим на его адрес хранения валюты и рыночную стоимость, Хотя в 2014 году он был создан в 2017 году, но его реальный рост произошел в 2017 году. Помимо бычьего рынка, USDT начал суперэмиссию и подвергся критике со стороны рынка за манипулирование ценой биткойнов.

Но, оглядываясь назад, можно сказать, что это перепутанная причина и следствие. Что легко упустить из виду, так это то, что Китай закрыл торговлю виртуальной валютой в том году, и, что более важно, в этом году USDT был одновременно запущен на трех крупнейших биржах.

Кроме того, на данный момент, согласно данным «Отчета о географии криптовалют за 2023 год» Chainaанализа, на этот регион приходилось 17,6% мирового объема транзакций в период с июля 2022 года по июнь 2023 года. Эта доля помогла Криклу навести порядок в доме и позволить ему скакать здесь.

И Cicle почти наверняка выиграет от роста и внедрения цифровых валют евро, известных как стейблкоины евро. Закон MICA устанавливает четкие правила выпуска и эксплуатации цифровых валют евро, позволяя банкам и учреждениям, занимающимся электронными деньгами, использовать стейблкоины евро в качестве основной части своих продуктов и услуг. Это означает, что весь европейский регулируемый финансовый сектор теперь может принять эту сеть, что значительно расширит использование стейблкоинов в бизнесе и финансах. С точки зрения Айин, этот рынок очень огромен.

Глобальное видение соответствия Cicle и его отправная точка делают компанию тем, чем она является сегодня.

Ветераны валютного круга знают, что USDC появился во время кризиса USDT, а его прозрачные, регулируемые и более ликвидные резервы активов завоевали благосклонность клиентов. Если мы оглянемся назад на рост USDC, то большое увеличение адресов хранения валюты обычно соответствует снижению валютных резервов USDT, что обычно происходит, когда у USDT возникает рискованное событие, особенно потому, что это была единственная стабильная валютная торговая пара на рынке. Соответствующая биржевая база монет на заре. Этот вид регулируемого благословения принес большие преимущества для раннего расширения рынка USDC, а также был его основным конкурентным преимуществом, повлиявшим на первую позицию USDT. Из-за соответствия протокол Defi предпочитает USDC. Майнинг ликвидности позволяет USDC быстро увеличиваться в объеме и становиться более доминирующими в цепочке. После того, как Maker представил регулируемый стейблкоин USDC в 2020 году, USDC стал первым выбором среди основных протоколов Defi. В настоящее время три основных протокола Defi — MakerDAO, Compound и Aave — являются основными сторонниками USDC. Важно отметить, что в качестве обеспечения протокола Defi USDC имеет более низкую волатильность, чем USDT. Отправные преимущества USDC можно резюмировать как преимущества соблюдения требований.

Что компания Cicle сделала на глобальном уровне соответствия?

Circle зарегистрирован как подразделение по оказанию денежных услуг Сети по борьбе с финансовыми преступлениями при Министерстве финансов США. Он также работает в соответствии с законами штата о деятельности по переводу денег и в целом регулируется как форма авансового платежа. По сравнению с USDT, резервные активы USDC независимы. Если Circle обанкротится, эти резервные активы будут защищены в соответствии с банковскими законами Нью-Йорка и федеральными законами о банкротстве.

Circle была первой криптокомпанией, получившей лицензию на передачу электронных денег в США, первой получившей Нью-Йоркскую BitLicense и лицензию на выпуск электронных денег в Великобритании. Если вы хотите получить более глубокое представление о правовой базе платежей в США, вы можете прочитать: [[Платежи] Углубленный анализ правовой основы и требований к лицензиям на платежи в криптовалюте в США]

Два года назад ЕС разработал систему MiCA, которая в конечном итоге была одобрена Европейским парламентом и стала наиболее полным в мире регулированием рынка стейблкоинов и цифровых активов. Впоследствии Circle объявил о запуске стейблкоина евро и полностью привержен обеспечению его соответствия новым правилам ЕС. Франция была в авангарде установления регулирования криптовалют и цифровых активов, и выбор Circle Франции для своей европейской штаб-квартиры доказывает, что это решение было мудрым. Компания тесно сотрудничает с французским финансовым регулятором ACPR, чтобы привести бизнес в соответствие с правилами MiCA.

Circle Inc. получила лицензию на выпуск электронной валюты от ACPR и стала эмитентом стейблкоинов USDC и EURC, соответствующим требованиям MiCA. Европейские клиенты теперь имеют прямой доступ к USDC и EURC через Circle Mint France.

В результате USDC успешно стал единственной крупной глобальной стабильной монетой, которая соответствует новой европейской системе регулирования стабильной монеты. Circle тесно сотрудничает с регулирующими органами Франции, ЕС и США, чтобы добиться полной взаимозаменяемости глобальных стейблкоинов в сети блокчейн, поддерживая технологические инновации и одновременно соблюдая строгие нормативные стандарты.

В настоящее время все USDC и EURC, обращающиеся в Европе, соответствуют правилам MiCA. Все резервы EURC, принадлежащие Circle, находятся под контролем французских регулирующих органов, а резервы USDC, хранящиеся в Европе, находятся под управлением глобальных системно значимых банков в пределах ЕС. USDC, принадлежащий европейским пользователям, остается полностью взаимозаменяемым во всем мире, и его можно продавать, передавать, хранить самостоятельно, использовать в DeFi и т. д. без каких-либо изменений. Более подробную информацию можно найти в предыдущей статье Айинга [Standard & Poor’s] «Оценка стабильности стабильной валюты USDC и метод работы резервного фонда».

Кроме того, мы знаем, что USDC не обменивается напрямую с физическими лицами. Для USDT выше 100 000 долларов США вам нужно только оплатить регистрационный сбор для обмена напрямую с Tether, но Circle работает на основе уровня клиента. Только его партнеры или пользователи класса А (биржи, финансовые учреждения) и т. д. имеют право обмениваться с Circle. Отдельные обычные пользователи (Категория B) должны расширяться через сторонние каналы (например, Coinbase). Отныне Circle будет напрямую выпускать и выкупать USDC и EURC через Circle Mint France с основными учреждениями на европейском рынке, включая биржи, маркет-мейкеров, брокерские компании, потребительские кошельки, компании финансовых технологий, платежные учреждения, банки и крупные предприятия. Эта маркетинговая система значительно снижает риск отмывания денег для пользователей, а также эффективно управляет и изолирует риски с помощью большой стороны B.

Подвести итог

Принятие Закона MICA знаменует собой серьезный сдвиг в структуре рынка, и ожидается, что в течение следующего года основные мировые юрисдикции (включая Японию, США, Великобританию, Сингапур, Гонконг, Объединенные Арабские Эмираты, Бразилию) и т. д.) запустит комплексные правила для стейблкоинов, все из которых требуют строгого соблюдения нормативных требований. Пространство серого рынка в эпоху варварства также постоянно сжималось и, наконец, интегрировалось с рынком надзора за соблюдением требований. Мы все являемся свидетелями этих изменений в финансовую эпоху. Айин будет продолжать делиться с вами этим процессом интеграции.