Некоторые окрестили этот цикл «циклом мемкойна», а другие даже назвали его «суперциклом мемкойна». Мы видели, как рыночная капитализация новых мемкоинов, таких как WIF, выросла с нуля до миллиардов долларов за считанные месяцы. Мы также видели различные продукты, созданные на основе феномена мемкоина, например, запуск pump.fun. Нравится вам это или нет, мемкоин нельзя игнорировать.



Биржа Binance — крупнейшая в мире биржа биткойнов. Зарегистрируйтесь, чтобы получить скидку 20% комиссии.

Реферальный код Binance XSGEK3VL

Регистрация на Binance: https://www.binance.com/zh-CN/join?ref=XSGEK3VL (скидка на комиссию 20%) или обратитесь к руководству по регистрации на Binance. Для спотовых контрактов 20% автоматически возвращается каждый час.




Как хорошо известно большинству активных криптоигроков, мемкойн показал себя очень хорошо в течение этого цикла, значительно превосходя все остальные отрасли. Когда мы слышим истории о том, как трейдеры получают многократную прибыль от мемкоинов, всегда возникает вопрос: «Как они определили этот конкретный мемкоин?» Конечно, существует элемент предвзятости выживаемости, но есть ли в игре что-то еще? работающий?



Вообще говоря, в HFAResearch мы фокусируемся на фундаментальных идеях с точки зрения инвестирования, торговли и добычи полезных ископаемых. Это затрудняет освещение сектора мемкоинов — как и NFT, инвестиционная логика мемкоинов имеет тенденцию быть более расплывчатой ​​и в большей степени зависеть от «атмосферы» и самого мема, что затрудняет фундаментальный анализ. По крайней мере, так мы думали, прежде чем открыть то, что мы называем «теорией мемекоин-TVL-насоса».



Теория накачки Memecoin TVL утверждает, что основной мемкоин или корзина основных мемкоинов будет выступать в качестве ставки с кредитным плечом для ончейн TVL. Прежде чем перечислить различные примеры из прошлого, давайте сначала поймем, почему это имеет смысл.



Мы знаем, что по мере увеличения TVL в цепочке определенная часть средств будет поступать в определенные приложения или «назначения» в цепочке... например, X% будет поступать на валютный рынок, а Y% будет поступать в крупные децентрализованные биржи (DEX) и т. д. Поэтому разумно предположить, что небольшая группа фондов захочет найти способ поставить цепочку с самой высокой бета-версией. Как они это делают? Приобретая основную мемкойну или корзину основных мемкойнов. Возможно, для некоторых из вас это очевидно, но мы думаем, что это обеспечивает ценный и потенциально менее рискованный способ участия в мемкоинах, поскольку он предоставляет некоторые «фундаментальные» способы оценки производительности мемкоинов в будущем (в сторону повышения или понижения).

Давайте посмотрим на несколько исторических примеров такой ситуации:


База




Базовая ТВЛ




Показатели TOSHI начинают соответствовать росту Base TVL в марте





Оба параболических повышения цен BRETT произошли во время восходящего тренда базового TVL.



ТОННА




ВАШ ТВЛ




REDO — основной мемкоин в сети TON.



Приведенный выше пример ясно показывает: приток TVL = основная производительность мемкойнов. Если прогнозируется увеличение TVL, то можно занять позицию по основной мемкойне в цепочке в качестве ставки с кредитным плечом на прогноз TVL.



Критики этой стратегии скажут, что она предназначена для снижения доходности, поскольку требует знания того, какой мемкоин является наиболее важным, чтобы определить, куда будет течь TVL. Эта критика справедлива, эта стратегия, конечно, не позволяет перехватить мемкоин с рыночной капитализацией в 100 000 долларов и увеличить его в 1000 раз до 100 миллионов долларов, но она может быть очень эффективной в поиске немного более крупных и немного более зрелых мемкоинов и позволить им расти. оттуда. Например, в период с конца февраля по начало апреля у Base наблюдался параболический рост TVL: рыночная капитализация Toshi выросла с 40 миллионов долларов до более чем 300 миллионов долларов, при этом менее чем за 2 месяца доходность практически не достигла посредственных результатов.



Прогнозируемый рост TVL можно разделить на две категории: долгосрочные и краткосрочные. Долгосрочное прогнозирование – это, по сути, предсказание того, куда будет течь TVL в течение многих месяцев. Мы могли бы отметить, что Base использует Coinbase в качестве воронки для розничных пользователей, поэтому рост TVL останется стабильным. Мы можем взглянуть на почти кровосмесительные отношения между TON и Telegram, чтобы понять влияние на TVL наличия всех 900 миллионов активных пользователей Telegram в месяц в цепочке. Мы могли бы упомянуть Solana и ее превосходный пользовательский интерфейс в сети и мобильный кошелек как причину полагать, что TVL также будет в списке. Вы поняли мою точку зрения: в долгосрочной перспективе, чтобы предсказать рост TVL в течение более длительных периодов времени, необходимо взглянуть на более глубокие основы распределения по цепочке. Затем вы изучите основные мемкойны или мемкойны в цепочке и сделаете соответствующие ставки.



Краткосрочный подход рассматривает краткосрочные катализаторы, такие как программы начисления баллов или раздачи, как причину роста TVL. Например, $FOXY, ведущий мемкоин на Linea, показал очень хорошие результаты с последующим притоком TVL после объявления о своей программе точек всплеска:




Linea TVL, Surge выпущены в середине мая.





Рыночная капитализация $FOXY



Краткосрочный подход требует более активного внимания к рынку и к тому, куда может течь капитал на основе схем стимулирования. Это похоже на игру, в которую некоторые из нас играли в прошлом цикле; войдите во второй пул лучших DEX в новой цепочке, чтобы сделать ставку на рост TVL в рамках программы стимулирования.



Более конкретный пример — прокрутка. Мы уже наблюдали взрывной рост TVL после введения последней программы начисления очков. Может ли прокрутка стать следующей идеальной целью для краткосрочных стратегий?





Мы считаем, что этот подход обеспечивает более систематический и менее рискованный способ участия в секторе мемкоинов, но мы все еще относительно новички в этой сфере, поэтому будем рады услышать ваши отзывы!