Теперь факторы самого крипторынка больше не могут влиять на рыночную тенденцию. Эндогенная экологическая деятельность упала до точки замерзания медвежьего рынка. Помимо того, что Биткойн поддерживается ETF, подражатели продолжают сталкиваться с давлением капитала. оттоки.

Помимо продолжающегося снятия запретов на альткойны и запуска множества новых монет, на макроуровне основным определяющим фактором является Федеральная резервная система, которая определяет направление институциональных фондов.

В настоящее время ФРС сталкивается с долговым давлением в размере 34 триллионов долларов и высокими процентными ставками в 5,5%. Процентные выплаты в США превысили расходы на оборону, и давление на Казначейство США с целью поддержания высоких процентных ставок возрастает.

Но если процентные ставки будут снижены, инфляция останется высокой. Рынок знает, что предотвращение инфляции – это всего лишь цель ФРС. Самая важная вещь – это финансовые игры.

Повышение процентных ставок Федеральной резервной системой предоставило мировому капиталу доступ к безопасным и почти безрисковым инвестиционным возможностям в долг США, поэтому большие суммы денег были куплены в долг США через валютный рынок Японии.

Вот общеизвестное знание: у казначейских облигаций есть существующие и новые рынки. Когда процентные ставки растут, цена существующего долга упадет, что увеличит доходность. В то же время стоимость финансирования нового долга также увеличится; процентные ставки уменьшаются, цена существующего долга будет расти, что приведет к уменьшению доходов, и в то же время стоимость финансирования нового долга также уменьшится. Текущий объем долга США составляет около 34 триллионов долларов, и в основном он принадлежит зарубежным инвесторам, таким как Япония, Китай, Великобритания и другие страны, которые также являются крупными инвесторами.

В 2022 году Федеральная резервная система начала повышать процентные ставки, а цены на существующие облигации упали, что привело к сокращению стоимости активов, принадлежащих учреждениям, и возникновению убытков. Это также стало основной причиной краха банка Кремниевой долины в США. США в начале 2023 года, что спровоцировало банковский кризис. Впоследствии Федеральная резервная система провела спасательную операцию (по сути, все еще косвенный сброс воды).

Однако иностранные институты находятся под большим давлением, особенно японские, которые держат большой объем долга США. Им не только приходится иметь дело с потерями, вызванными падением облигаций из-за повышения процентных ставок, но и страховаться от потенциальных рисков. риски колебаний обменного курса. Сейчас стоимость хеджирования колебаний валютного курса превысила 5%, и она становится все больше и больше, и доходность, которую приносят облигации США, скоро не сможет ее покрыть. Поэтому, даже если рынок это знает. ФРС скоро снизит процентные ставки, и цены на облигации вырастут, но она по-прежнему будет продавать казначейские облигации США, если США не снизят процентные ставки быстро и цены на облигации быстро не восстановятся.

Суть игры вырисовывается так: если ФРС поднимет процентные ставки и облигации, которыми владеют эти финансовые учреждения, значительно сократятся, Соединенные Штаты будут готовы; но если ФРС резко снизит процентные ставки и облигации, которыми владеют эти финансовые учреждения, значительно подорожают, Соединенные Штаты; Штаты определенно не желают. Но Соединенные Штаты не осмеливаются позволить учреждениям продавать долг США, что вызовет панику на рынке и ослабит кредитоспособность долга США и даже доллара США, что приведет к последующим трудностям с финансированием.

Кто-то должен здесь потерять деньги, потери по облигациям, вызванные ростом процентных ставок. Если большой парень заполнит эту дыру, Соединенные Штаты смогут снизить процентные ставки. Каждый раз, когда ФРС повышает и понижает процентные ставки, это закончится только финансовым кризисом. Это одна из причин, почему каждый раз, когда Федеральная резервная система снижает процентные ставки, рынок всегда резко падает перед началом бычьего рынка.

Все внимательно следят за тем, когда Федеральная резервная система наконец начнет снижать процентные ставки. Однако спред процентных ставок USD-JPY составляет +5,5%, что эквивалентно снижению ставок на 22-25 базисных пунктов. Одно, два, три или четыре снижения ставок в течение следующих двенадцати месяцев существенно не сократят этот разрыв. Таким образом, снижение процентных ставок не является ключевым фактором.

Это станет знаком того, что на финансовом рынке произойдет серьезный кризис, который вынудит Федеральную резервную систему продолжать расширять свой баланс и выпускать деньги, а также включать печатный станок для денег, что окажет влияние на ликвидность доллара США. Это также необходимое условие для нового тренда бычьего рынка криптовалют. Федеральная резервная система определенно сделает то, что должна сделать, чтобы сохранить текущую гегемонию, основанную на долларе США. Предложение долларов США в какой-то момент определенно увеличится. , так что не падайте до рассвета.