Поставщик аналитики рынка криптовалют IntoTheBlock опубликовал в четверг отчет, в котором сравниваются лучшие методы получения прибыли с поправкой на риск в мире децентрализованных финансов (DeFi).
Несмотря на «почти бесконечное количество компонуемых стратегий», фирма утверждает, что наиболее оптимальным вариантом будет придерживаться «простых стратегий», которые сводятся к «лишь горстке различных примитивов».
Лучший способ заработать в DeFi
Первой стратегией, выделенной фирмой, является обеспечение ликвидности AMM.
AMM — это автоматизированный маркет-мейкер. Чтобы получать доход, пользователи DeFi могут вносить свои активы в пулы AMM для различных торговых пар, где они помогают обеспечить ликвидность для проведения сделок. Вкладчики получают доход от торговых комиссий каждый раз, когда пользователь меняет два актива, используя этот пул.
Доходность AMM, как правило, обеспечивает более высокую доходность для торговых пар, в которых два актива имеют низкую корреляцию цен. Однако волатильность активов в этих парах также создает риск непостоянных потерь для инвесторов.
«Поскольку в пул добавляется новый капитал, ожидаемая APY размывается», — продолжил IntoTheBlock. «Поскольку ожидаемая доходность снижается по мере поступления большего количества капитала в пул, необходимо учитывать первоначальный размер пула относительно размещения капитала».
Еще одним многообещающим источником высокой доходности является «рекурсивное кредитование», когда пользователи протокола могут поставлять и брать взаймы один и тот же актив, получая прибыль от разницы между стоимостью займа и стимулами протокола. Как и в случае с пулами AMM, доходность падает по мере добавления в стратегию большего капитала, поэтому фирма рекомендует снизить кредитное плечо при размещении активов на сумму более 3 миллионов долларов.
Оценка рисков DeFi
Еще есть «контролируемое кредитование», которое включает в себя оба предыдущих метода. Пользователи используют «непроизводительный актив» (например, BTC) в качестве залога по займу, а затем используют свои заемные средства для покупки более «продуктивного актива», который приносит доход в другой области, например, пула AMM.
Доходность по этой стратегии может быть низкой или чистой отрицательной, поскольку ставки по займам часто могут превышать протокольные стимулы и содержат риск как ликвидации, так и убытков от обесценения.
Наконец, в отчете выделена «ставка с использованием заемных средств» как стратегия получения «средней» доходности от таких активов, как ETH или SOL, которые могут быть изначально поставлены на доход для обеспечения безопасности соответствующих блокчейнов.
При использовании этой стратегии доходность остается положительной до тех пор, пока ставки по займам для указанного актива остаются ниже ставки ставки. Доходность растет по мере увеличения кредитного плеча, потенциально превышая 10% APY по сравнению с доходностью от 2% до 4%, обычно наблюдаемой при простой ставке.
«Сочетание этих стратегий вместе может создать сложную цепочку соображений риска, когда дело доходит до ребалансировки и фиксации прибыли», — предупредил IntoTheBlock.
Публикация «Это самые умные способы заработать деньги в DeFi: отчет IntoTheBlock» впервые появилась на CryptoPotato.
