В течение этого цикла наиболее активными областями Degen являются аирдроп-майнинг и мем-монеты, соответствующие токенам DeFi, которые, похоже, умирают. Но Pendle по-прежнему хорошо застрахован от слухов о ставках: его рост составил около 750% за тот же период, и изменение комиссии Uniswap может стать переломным моментом для других протоколов DeFi, которые последуют этому примеру.
Токены OG в пространстве DeFi (децентрализованных финансов), похоже, мертвы. Но рынок вот-вот претерпит серьезные изменения, и новая волна FOMO вот-вот поразит DeFi.
Токены DeFi сильно отстают от ETH. Индекс DeFi Pulse (DPI) снижался по отношению к ETH три года подряд. И сам ETH в этом цикле отставал от BTC. DPI включает в себя такие токены, как UNI, MKR, LDO, AAVE, SNX, PENDLE и т. д.
Единственным исключением является PENDLE, который за тот же период вырос примерно на 750%.
Майнинг с помощью Airdrop и мем-монеты — наиболее активные области дегенерации в этом цикле.
Майнинг Airdrop достиг поворотного момента: запуск проектов с низким тиражом — это событие с распродажей, а высокий FDV означает, что на рынок будет продолжать выбрасываться больше токенов. Но никто не хочет покупать эти токены! И на каждую успешную монету-мем приходится 99, которые обращаются к нулю.
Токены DeFi OG — это полная противоположность майнингу airdrop и монетам-мемам:
Во-первых, на рынке уже циркулирует большое количество токенов DeFi OG. В качестве примера возьмем соотношение рыночной капитализации и полностью разводненной оценки (MC/FDV):
• SNX-1
• шведских крон – 0,95
• AAVE – 0,93
• ЛДО – 0,89
• УНИ – 0,75
Это оказывает меньшее давление со стороны продавцов на держателей. Оппозиция продолжает выпуск токенов: всего за 6 месяцев было отчеканено более 540 000 новых токенов. Внимание и капитал трейдеров распределены слабо. Однако лишь немногие токены DeFi OG имеют солидный бизнес и потоки доходов. Если деньги начнут поступать.
Монеты-мемы процветают в условиях финансового нигилизма и репрессивной нормативной среды. Тем не менее, ясность регулирования, вероятно, приведет к наибольшему росту, вызванному:
• Переход от повествования к обеспечению соответствия продукта рынку (PMF).
• Четкие показатели успеха
• Более легкий доступ к финансам
• Быстро развивающийся рынок слияний и поглощений (M&A).
DeFi имеет самое четкое соответствие рынку продуктов (PMF) в криптовалюте: торгуйте на децентрализованных биржах (DEX), кредитуйте на кредитных рынках, используйте стейблкоины DeFi или LST в качестве залога и т. д. Кроме того, устоявшиеся команды DeFi обладают большими резервами капитала — они могут продолжать развиваться и строить в течение многих лет, не продавая свои токены.
Проблема с токенами DeFi заключается в их недостаточном практическом использовании. Однако ситуация начинает меняться: смена комиссий Uniswap может стать поворотным моментом для других протоколов DeFi, которые последуют этому примеру, причем UNI резко вырос после этой новости. Более того, ясность регулирования может ускорить тенденцию к разделению прибыли.
Другая проблема заключается в том, что DeFi 1.0 скучен. Но когда цены растут, всегда интересно что-то новое. Однако токены DeFi выдержали испытание временем. Они пережили крах Covid-19 в 2020 году и крах централизованного финансирования (CeFi) в 2022 году. «Единственный настоящий аудит — это тот, который выдерживает испытание временем».
Я считаю, что токены DeFi — хороший выбор для обратной торговли прямо сейчас. В настоящее время очень мало людей владеют оригинальными токенами DeFi, это похоже на то, как если бы мы накапливали ETH во время медвежьего рынка только для того, чтобы увидеть рост SOL. Поэтому, если тенденция изменится, лишь несколько токенов OG смогут привлечь приток.
Время имеет решающее значение. Мы находимся на переломном этапе: мы устали от нового L2, монет знаменитостей и ждем, каким будет следующий шаг. Может быть, «следующим шагом» станут токены DeFi? Я думаю, что у них есть большой потенциал, чтобы вырваться.
Когда спотовый ETF Ethereum начнет торговаться (вероятно, в начале июля), мы увидим, как в Ethereum вливаются новые деньги, и держатели крипто-родных ETH, вероятно, начнут реинвестировать свои доходы в DeFi. Я верю, что у DeFi есть возможность начать великое возрождение. . Повествование в криптопространстве быстро меняется, и ротация капитала оставит многих людей в стороне.
Поскольку мем-монеты сейчас находятся в центре внимания, вы можете посмеяться надо мной за мой оптимизм в отношении DeFi. Однако основы прочны. Важно то, что другие начинают верить в его важность, и эта вера может вернуться раньше, чем вы думаете. Пока DeFi превосходит другие токены в течение определенного периода времени, другие будут испытывать FOMO.
Позже мы представим вам анализ ведущих проектов по другим направлениям. Если вы заинтересованы, пожалуйста, нажмите «следовать». Я также буду время от времени собирать актуальные информационные запросы и обзоры проектов и приглашать единомышленников из валютного круга для совместного изучения.
