Автор: Пима

 

Что вы покупаете на рынке публичных сетей или в индустрии блокчейнов? Или где выход для бизнес-модели блокчейна?

Отсутствие ожиданий от рынка подражателей вызвало у многих людей сомнения относительно отрасли. В сложной среде, на разных этапах развития отрасли, инвестиции неизбежно станут более трудными, но основная проблема заключается в том, что у вас есть проблемы. найти бизнес-модель для долгосрочного устойчивого развития проекта.

Десять лет спустя я обнаружил, что многие люди, даже те, кто работает в отрасли уже долгое время, до сих пор не совсем понимают, почему публичные сети доминируют во многих списках ТОП-100 и почему у ведущих публичных сетей десятки миллиардов долларов. и сотни миллиардов долларов, и они к ним стекаются. Но ваши монеты стоят только миллионы и миллионы, а мне лично нравится, когда сложные вещи упрощаются, я попробую их проанализировать, отдирая коконы.

Исходя из первого принципа, P=E*PE, то есть цена акции = прибыль*оценка, поэтому в долгосрочной перспективе единственными факторами, влияющими на цену акций, являются прибыль и оценка;

Во-первых, оценка PE. Это сложнее и имеет множество влияющих факторов, таких как рост/процентная ставка/коэффициент проникновения/отраслевое пространство/сколько воды выпускает центральный банк/монополия и т. д., которые все являются влияющими факторами, которые заставляют людей давать разные оценки различным Кумир Баффетт Я советую не покупать BTC, потому что у BTC нет денежного потока (просто думайте о денежном потоке как о прибыли). С долгосрочной точки зрения я думаю, что большая часть того, что вы сказали, верно. Однако в приведенной выше формуле цены акций учитывается только прибыль E, а не оценка PE, поэтому, с другой точки зрения, MEME/BTC оба относятся к одной и той же категории и могут быть включены в коэффициент PE, пока ваш ЦМЕМ продолжает привлекать. люди и люди продолжают его покупать, ваш цМем может подняться до определенной стадии, не создавая самостоятельно денежного потока. Но есть очень важная предпосылка: в пределах определенной рыночной стоимости. Чем больше рыночная стоимость, тем больше людей вам нужно привлечь. Без постоянной поддержки денежных потоков очень трудно продержаться.

Во-вторых, прибыль Е, в основном мы об этом и говорим. Прибыль поступает от выручки, поэтому, если цена акций должна вырасти, выручка должна увеличиться, так откуда же берется выручка? Это бизнес-модель, которая по определению представляет собой бизнес-деятельность, приносящую деньги путем предоставления товаров или услуг другим. Проще говоря, это то, как ваша компания зарабатывает деньги.

В 2006 году Дуань Юнпин потратил 620 000 долларов, чтобы сфотографировать обед Баффета. Он задал вопрос, который беспокоил его уже долгое время: что самое важное в инвестировании? Ответ Баффета – бизнес-модель. Если компания не знает, как зарабатывать деньги, она не может устойчиво развиваться в долгосрочной перспективе. Основным фактором, который стимулирует постоянный рост акций «Семи сестер» в США, является прибыль, а не другие краткосрочные факторы.

Вопрос в том, какова бизнес-модель валютного круга?

Лично мне кажется, что это не что иное, как: плата за пространство блока; плата за обмен, включая кредитование DEX/CEX, стабильный валютный спред; MEV, паразитирующий на пространстве блока; Все остальное легко понять, за исключением платы за место в блоке.

На самом деле, что очень скрыто, так это то, что валютный круг создал новую бизнес-модель: продажу места в блоке, то есть публичная сеть оценивается в комиссиях GAS и взимает комиссию за пространство в блоке. Потребители по всему миру приобретают доступ к глобальным вычислительным/пропускным ресурсам и хранилищу на основе каждой транзакции.

Раньше я не понимал нескольких слов. В чем «ценность» Интернета? Мы знаем, что большая часть информации в Интернете бесплатна, например, изображения/тексты/видео и т. д., и часть информации может быть бесплатной. копироваться бесконечно. Поэтому на заре развития Интернета люди не знали, как получить прибыль, в ходе последующих исследований я постепенно обнаружил бизнес-модель Интернета, включая зарабатывание денег на услугах подписки SaaS, рекламе, заработок на транзакциях (электронная коммерция) и т. д.

Так какова бизнес-модель блокчейна? Позже я выяснил ценность Интернета в валютном круге, который является платным Интернетом. Каждый раз, когда вы нажимаете, вам нужно платить GAS. Первоначальная цель блокчейна — решить проблему атрибутов валюты, что сильно отличается от бесплатного Интернета. Вы не можете использовать деньги, чтобы бесконечно копировать их и неоднократно платить другим. Свободный Интернет не может решить проблему валюты. .

Таким образом, в процессе перехода от валюты к публичной цепочке ее уникальность заключается в том, что она позволяет потребителям нести расходы на доступ к блочному пространству. За последние несколько десятилетий в Интернете компании арендовали компьютерные вычислительные ресурсы для оплаты счетов AWS, чтобы предоставлять клиентам продукты и услуги, тем самым взимая комиссию и получая прибыль.

Это здорово, когда речь идет о приложениях на блокчейне: пользователи оплачивают текущие расходы проекта. Ежегодно потребители во всем мире платят от миллиардов до десятков миллиардов долларов за GAS, который является доходом публичной сети. Если годовой доход составляет 10 миллиардов, а доходность государственных облигаций составляет 5%, если вы дадите 20-кратное PE, это будет рынок в 200 миллиардов, 10-кратное PE будет рынком в 100 миллиардов, а 50-кратное PE будет 500. миллиардов, так что это основа огромного рынка публичных сетей.

Например, текущая эмиссия USDT на TRX достигла 60 миллиардов, что составляет половину всего рынка USDT. Я посмотрел на годовой доход TRX в 2023 году, который составил около 400-500 миллионов долларов США, 75% из которых были переводами USDT. доход, который равен 4. При прибыли в 100 миллионов долларов США, если мы дадим 20-кратное PE, оценка TRX в 8 миллиардов является разумной. Конечно, дело не в этом. Дело в том, может ли эта цифра увеличиться в десять раз. в ближайшие десять лет или это намного больше, чем в десять раз? Какую будущую долю рынка смогут завоевать усилия SOL в области платежей и открытого финансирования? Мы заходим слишком далеко, не будем здесь распространять дальше тему расширения.

Вы должны понимать, что я просто пытаюсь объяснить, почему рынок публичных сетей огромен, то есть я просто объясняю существующий феномен, когда вы готовы платить за GAS. Я не вдавался в подробности, почему вы должны платить. GAS и почему в будущем их будет больше. Нужно перевести оплату? Необходимость внезапно разбогатеть (тунгасы)? Потребности в развлечениях (оплата DAPP)? Вам нужно торговать монетами/товарами/акциями/свопить все? Вы должны знать, что если в будущем никто не будет платить за GAS, рынка публичных сетей не будет.

Поэтому в настоящее время мы часто видим некоторые причудливые термины, я не знаю, связано ли это с ранним развитием валютного круга или с тем, что их нелегко реализовать и они не конкретны. Они продвигают какие-то абстрактные слова, которые трудны для обычных людей. чтобы понять: масштабируемость, технологию ZK, L2, UTXO, цепную абстракцию, модуляризацию, гомоморфное шифрование, параллельное EVM и т. д. Поскольку я не участвовал в раннем развитии Интернета, я только позже узнал, что термины модульный/модульный. монолитная цепочка возникла из Интернет-технологий, но вас редко упоминают в сфере Интернета. Вместо этого вас постоянно рекламируют как ключевую точку в валютном кругу. Теперь я очень устойчив к словарю повествования. с базовыми понятиями я прямо спрашиваю: Может ли эта технология принести мне доход? Какую прибыль я могу получить от повторной покупки? В противном случае, где ваша технология будет востребована рынком? Я могу поддержать долгосрочное глубокое развитие базовых технологий/базовых дисциплин, но скажите мне, сколько времени потребуется для получения четкой бизнес-модели? Два года, десять лет или двадцать лет? В центре вашего рассмотрения находятся более сложные вопросы, такие как, как увеличить доход GAS в будущем и кто сможет занять максимальную долю рынка, хотя я уже выбрал $SOL.

Поэтому, поскольку публичная сеть — это продукт с доходом, денежным потоком и прибылью, можно с уверенностью сказать, что ее бизнес-модель ясна и выход есть. Вам остается только решить, как увеличить доход, увеличить долю рынка и сократить ее. затраты на долю рынка и другие действия, соответствующие траектории развития бизнеса.

Многие проекты в валютном кругу не имеют бизнес-модели. Даже он сам не знает, как зарабатывать деньги. Выживаемость 500 крупнейших компаний мира составляет всего 3%. Инвестиции заключаются в том, чтобы найти эти 3%-ные проекты и удерживать их в течение длительного времени. Многие инвестиционные концепции очень просты, но их очень сложно реализовать на практике. В будущем в валютном кругу появятся десятки тысяч проектов, и если вы не видите их ценности, как вы можете инвестировать? Относитесь серьезно к инвестированию.

Когда река чистая, как долго можно прожить? Будьте менее претенциозными и нереалистичными и будьте более приземленными, иначе у вас останется мало времени.