Внезапное падение привело инвесторов и аналитиков в замешательство, но оно совпало с резким изменением настроений рынка. Криптовалютный индекс страха и жадности упал с 60 до 49 всего за 13 дней, почти отступив от края «жадной» к «нейтральной» территории.
Резкие колебания цен на биткойны и изменение рыночных настроений побудили людей изучить причины этого. За движениями рынка, похоже, стоят несколько ключевых событий в криптопространстве.
Во-первых, новости о продаже биткойнов правительством Германии потрясли рынок криптовалют. Сообщается, что Федеральное управление уголовной полиции Германии еще в 2013 году конфисковало около 50 000 биткойнов с пиратского сайта, а их текущая стоимость превысила 3 миллиарда долларов США. Недавно появились сообщения о том, что власти Германии начали переводить эти биткойны на биржи и продали около 3000 из них за несколько дней. Остальные 47 000 биткойнов все еще находятся на рассмотрении. Как только эта новость стала известна, она, возможно, способствовала быстрому падению биткойна с 66 000 долларов США до 63 000 долларов США. Столкнувшись с возможностью поступления на рынок такого большого количества биткойнов, легко понять, почему инвесторы обеспокоены.
Во-вторых, большое внимание привлекло в последнее время торговое поведение крупных инвесторов, «китов» на рынке. Данные показывают, что количество крупных транзакций (более 100 000 долларов США) сократилось на 42% всего за несколько дней, что является значительным изменением. Почему торговое поведение «китов» так критично? Потому что, когда эти крупные игроки замедляют темпы своей торговли, это часто рассматривается как сигнал осторожности рынка. Такое поведение особенно заметно в нынешних условиях, поскольку оно происходит сразу после массовой распродажи, что может означать, что эти крупные инвесторы ждут, чтобы увидеть, упадут ли цены дальше, или откладывают новые продажи, чтобы избежать краха рынка.
Более того, инцидент с выплатой Mt.Gox в очередной раз всколыхнул рынок шифрования. Биржа, закрывшаяся в 2014 году, недавно объявила, что начнет выплачивать клиентам активы, которые они потеряли до краха. Попечитель Mt. Gox Нобуаки Кобаяши объявил, что выплаты в биткойнах и Bitcoin Cash начнутся в начале июля. Учитывая, что общее количество биткойнов, хранящихся на Mt. Gox, достигает 141 686 на сумму примерно 8,71 миллиарда долларов США, эта новость, несомненно, вызвала беспокойство на рынке. Многие инвесторы обеспокоены тем, что, когда кредиторы, наконец, получат в свои руки давно потерянные биткойны, они могут броситься обналичивать их, что приведет к наводнению биткойнов на рынке и дальнейшему снижению цен. Это беспокойство не было беспочвенным. После объявления этой новости цена биткойна быстро упала до 61 060 долларов, то есть на 6,5% за 24 часа.
Наконец, стоит упомянуть клиринговый механизм срочного рынка. Этот внутренний рыночный механизм играет ключевую роль в усилении рыночного спада. Когда цена Биткойна начала падать, на рынке деривативов произошел волновой эффект. По данным Coinglass, позиции по криптовалюте на сумму $302 млн были ликвидированы в течение 24 часов. Из них подавляющее большинство были длинными позициями, а это означает, что ликвидация в основном ударила по трейдерам, которые делали ставку на рост цен на криптовалюту. Этот «эффект домино», несомненно, усилил панику на рынке.
Подводя итог, недавнее падение рынка криптовалют вызвано не каким-то одним фактором, а результатом комбинации факторов. Gox, поведение «китов» на рынке и механизм ликвидации рынка деривативов — все эти факторы в совокупности вызывают сильные рыночные колебания. Однако, несмотря на давление на рынок в краткосрочной перспективе, на рынке криптовалют по-прежнему существует огромный потенциал и возможности для развития в долгосрочной перспективе.
