Интерпретируя динамику рынка, американские трейдеры, несомненно, демонстрируют глубокое понимание местной финансовой среды. Их недавние ставки были особенно смелыми и могли бы быть сочтены слишком агрессивными, если бы китайские трейдеры приняли аналогичные стратегии. Однако такое чувство риска, похоже, не является чем-то необычным на рынке США.
В настоящее время трейдеры на рынке процентных опционов США склонны делать новую ставку на то, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на целых 300 базисных пунктов в течение следующих девяти месяцев (рассчитывается в обычном диапазоне 25 базисных пунктов, что эквивалентно снижение процентной ставки на 12%). Этот прогноз означает, что эти трейдеры получат существенную прибыль, если Федеральная резервная система снизит процентные ставки до минимума в 2,25% в первом квартале 2025 года. Однако, если экономика США внезапно не столкнется с серьезной рецессией, такое значительное снижение ставок кажется маловероятным.
Для сравнения, консенсус-ожидания заключаются в том, что ФРС снизит процентные ставки примерно на 75 базисных пунктов за этот период, что делает ставки особенно агрессивными. Фактически, последний прогноз представителей ФРС предусматривает снижение ставок всего на 25 базисных пунктов к концу этого года и в общей сложности на 125 базисных пунктов к концу 2025 года. Однако, несмотря на это, некоторые трейдеры увеличили свои ставки на такие сценарии экстремального снижения ставок в качестве стратегии хеджирования от хвостового риска.
