Поскольку Федеральная резервная система готовится опубликовать результаты своих ежегодных стресс-тестов в среду, ожидается, что крупные банки США сохранят достаточные буферы капитала, чтобы справиться с потенциальным экономическим спадом. Однако, по мнению отраслевых аналитиков, эти банки, вероятно, будут консервативны в отношении выплат акционерам из-за текущей экономической и нормативной неопределенности.
Стресс-тесты призваны оценить, какой капитал понадобится кредиторам, чтобы пережить серьезный экономический спад, и определить, какую сумму они смогут вернуть инвесторам через дивиденды и выкуп акций. Эта оценка особенно важна после того, как в прошлом году произошло банкротство трех крупных банков, а также с ростом процентных ставок, введенных Федеральной резервной системой для региональных банков, что особенно повлияло на их портфели и маржу коммерческой недвижимости (CRE). Кроме того, слабый потребительский спрос способствует осторожному прогнозу относительно направления развития экономики.
В этом году 32 кредитора проходят стресс-тесты, при этом более пристальному вниманию подвергаются такие гиганты Уолл-стрит, как JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Citigroup, Bank of America, Goldman Sachs (NYSE:GS), Wells Fargo и Morgan Stanley. Аналитики Keefe, Bruyette & Woods (KBW) ожидают, что Citigroup (NYSE:C) и Goldman Sachs, а также более мелкий кредитор M&T Bank (NYSE:MTB), могут показать высокие результаты из-за корректировок в составе их балансов.
Ожидается, что кредиторы среднего размера, в том числе Citizens, KeyCorp (NYSE:KEY) и Truist, также привлекут внимание во время тестов, как и Discover Financial Services (NYSE:DFS), которая недавно столкнулась с проблемами соответствия, которые повысили ее статус как Цель. Потенциал для приобретения.
Представитель KeyBank подчеркнул сильную капитализацию банка, хорошее кредитное качество и диверсифицированные источники финансирования, а также умеренный профиль риска. Тем временем представители других банков, таких как Wells Fargo, Citi, Morgan Stanley, Truist и M&T Bank, отказались комментировать результаты предстоящего стресс-теста, а другие не ответили на запросы.
В последние годы отрасль в целом работала хорошо, но ФРС подверглась критике за неадекватную оценку устойчивости кредиторов к росту процентных ставок, о чем свидетельствуют банкротства банков в 2023 году. Аналитики ожидают, что все 32 банка продемонстрируют уровень капитала выше нормативного минимума. В сценарии предыдущего года протестированные банки понесли бы убытки в размере 541 миллиарда долларов в случае серьезного спада, но все равно имели бы более чем в два раза больший капитал, чем требуется в соответствии с правилами Федеральной резервной системы.
Сценарий стресс-тестов на 2024 год аналогичен по серьезности сценарию на 2023 год, с ожидаемым ростом уровня безработицы и резким спадом на рынках акций и облигаций, хотя и менее серьезным снижением цен на жилье и экономики в целом. Также было включено снижение цен CRE на 40%, что отражает сохраняющуюся обеспокоенность по поводу сектора, особенно региональных банков.
Стресс-тесты определяют размер буферного капитала каждого банка (SCB), дополнительного уровня капитала, необходимого ФРС для покрытия потенциального снижения в дополнение к ежедневному операционному капиталу. Аналитики Piper Sandler и KBW отмечают, что SCB, скорее всего, останутся стабильными для большинства банков, хотя буферы для Citigroup и Goldman Sachs могут снизиться из-за изменений в их инвестиционном риске. И наоборот, KeyCorp (NYSE:KEY) и Truist Bank могут увидеть увеличение своих буферных резервов из-за потенциального воздействия на доходы.
Инвесторы и аналитики будут внимательно следить за эффективностью кредитов банков CRE, при этом региональные банки будут подвергаться особому вниманию по сравнению с более крупными кредиторами. По словам Кристофера Вулфа, руководителя отдела рейтингов североамериканских банков в Fitch Ratings, банки зарезервировали до 10% своих портфелей офисных кредитов, что указывает на то, что центральные кредиты на недвижимость будут в центре внимания в предстоящих рейтингах.
#lista#ListaNewEra $LISTA
