Что такое единый коэффициент поддерживающей маржи (uniMMR)?
Пример расчета uniMMR
Что такое единый коэффициент поддерживающей маржи (uniMMR)?
Последнее обновление: 14 мая 2024 года
1. Что такое uniMMR?
Краеугольным камнем системы маржинального портфеля является единый коэффициент поддерживающей маржи (Unified Maintenance Margin Ratio, uniMMR). Он применяется для оценки общего уровня риска всего портфеля трейдера с учетом скорректированного собственного капитала и поддерживающей маржи по всем позициям на торговых аккаунтах в режиме маржи портфеля.
Единая сумма поддерживающей маржи в режиме маржи портфеля — это общая сумма поддерживающей маржи, которая должна быть у пользователя по всем его фьючерсным и кросс-маржинальным аккаунтам (в долларах США), включенным в программу маржинального портфеля.
Показатель uniMMR играет важную роль в управлении рисками, помогая определить, соответствует ли трейдер минимальным маржинальным требованиям. Большее значение uniMMR свидетельствует о более низком риске, меньшее — о более высоком риске и опасности ликвидации.
Единая сумма поддерживающей маржи в режиме маржи портфеля — это общая сумма поддерживающей маржи, которая должна быть у пользователя по всем его фьючерсным и кросс-маржинальным аккаунтам (в долларах США), включенным в программу маржинального портфеля.
Показатель uniMMR играет важную роль в управлении рисками, помогая определить, соответствует ли трейдер минимальным маржинальным требованиям. Большее значение uniMMR свидетельствует о более низком риске, меньшее — о более высоком риске и опасности ликвидации.
2. Как рассчитывается uniMMR?
uniMMR = единый скорректированный капитал по аккаунту / единая поддерживающая маржа по аккаунту
Показатель uniMMR в здоровом портфеле не должен превышать определенного порога. В зависимости от уровня uniMMR могут выполняться различные действия либо действовать те или иные ограничения (например, напоминания о маржин-колле, ограничения на размещение новых ордеров или даже ликвидация). Мониторинг uniMMR необходим для предотвращения рисков ликвидации и обеспечения сбалансированности портфеля.
Подробные сведения о расчете uniMMR
| Параметр | Формула | Описание |
| uniMMR | Единый скорректированный капитал по аккаунту / единая поддерживающая маржа по аккаунту = ∑adjustedEquity / ∑MM | Единый коэффициент поддерживающей маржи для аккаунта маржи портфеля Binance, рассчитываемый как отношение общего скорректированного капитала к общей сумме поддерживающей маржи. |
| ∑adjustedEquity | ∑Equity – OpenLoss * assetIndexPrice | Сумма значений скорректированного капитала всех аккаунтов маржи портфеля, где корректировка учитывает фактор открытого убытка. |
| ∑Equity | ∑min((MarginAsset – MarginLoan + futuresAsset + futuresUnrealPnL) * assetIndexPrice * collateralRate, (MarginAsset – MarginLoan + futuresAsset + futuresUnrealPnL) * assetIndexPrice) | Сумма значений общего капитала всех аккаунтов маржи портфеля, включая маржинальные и фьючерсные аккаунты |
| ∑MM | ∑поддерживающая маржа = ∑ futuresMM * assetIndexPrice + ∑ MarginMM * assetIndexPrice | ∑MM — сумма поддерживающей маржи по всем активам в аккаунте маржи портфеля |
| ∑futuresMM | ∑futuresMM = ∑futuresMM_UM + ∑futuresMM_CM futuresMM_UM = |MMR * позиция * MarkPrice| - cum futuresMM_CM = |MMR * номинал| = |MMR * сумма * коэффициент контракта| - cum | Общая сумма поддерживающей маржи (или сумма, необходимая для поддержания уровня маржи) по всем фьючерсным позициям в аккаунте (в долларах США). |
| ∑MarginMM | ∑MarginMM = ∑ (Заем * MMR) Коэффициент поддерживающей маржи (MMR) варьируется в зависимости от выбранного кредитного плеча:*
*Binance оставляет за собой право корректировать эти показатели в случае необходимости. При этом пользователи будут получать уведомления о таких изменениях. | Общая сумма поддерживающей маржи (или сумма, необходимая для поддержания уровня маржи) по всем кросс-маржинальным позициям в аккаунте (в долларах США). |
| Открытый убыток | Открытый убыток = ∑кол-во * цена * min(0, сторона * (collateralRateA – collateralRateB)) Определения
| Под открытым убытком понимается уменьшение стоимости капитала, которое учитывается при расчете показателя uniMMR при наличии открытых кросс-маржинальных ордеров, предусматривающих обмен актива с более высокой ставкой обеспечения на актив с более низкой ставкой. |
3. Как рассчитать единый скорректированный капитал по аккаунту?
Единый скорректированный капитал по аккаунту в режиме маржи портфеля представляет собой сумму приведенных ниже показателей.
- Балансы по счетам учитываемых фьючерсных аккаунтов
- Нереализованная прибыль (при ее наличии) за вычетом нереализованных убытков (при их наличии) по каждой позиции в кошельках фьючерсов USDⓈ-M и фьючерсов COIN-M
- Общая стоимость активов за вычетом общей стоимости пассивов и непогашенных процентов по кросс-маржинальному счету
- Любая корректировка в связи с открытыми убытками, вызванными снижением стоимости капитала при наличии открытых кросс-маржинальных позиций, предусматривающих обмен актива с более высокой ставкой обеспечения на актив с более низкой ставкой.
Пример расчета открытого убытка
У пользователя A в аккаунте имеется Bitcoin (BTC) в качестве маржи, и он размещает ордер на покупку Cardano (ADA) с использованием BTC. Базовым активом является ADA, а активом котировки — BTC. Ставка обеспечения у BTC составляет 95%, у ADA — 90%.
Символ покупки — ADA/BTC. Предположим, что сумма покупки составляет 500 ADA, а цена покупки — 0,001 ADA/BTC. Значение assetIndexPrice для BTC составляет 40 000 USD.
Открытый убыток можно рассчитать по указанной ниже формуле.
Открытый убыток = ∑кол-во * цена * min(0, сторона * (collateralRateA – collateralRateB))
collateralRateA — ставка обеспечения актива котировки (BTC), collateralRateB — ставка обеспечения базового актива (ADA).
Открытый убыток = 500 * 0,001 * min (0,(–1) * (0,95 – 0,9))
Открытый убыток = 500 * 0,001 * min(0, –0,05)
Открытый убыток = 500 * 0,001 * (–0,05)
Открытый убыток = –0,025 BTC
Открытый убыток в USD = –0,025 * 40 000 = –1000 USD
В этом примере открытый убыток составляет 1000 долларов США, что означает потенциальное снижение стоимости капитала на 1000 долларов США в результате исполнения ордера на покупку ADA/BTC с учетом разных ставок обеспечения.
∑MM (единая сумма поддерживающей маржи) — это общая сумма поддерживающей маржи (или сумма, необходимая для поддержания уровня маржи), которая должна быть у пользователя по всем его учитываемым фьючерсным и кросс-маржинальным аккаунтам (в долларах США).
4. Что такое показатель MaxWithdraw?
MaxWithdraw — это максимальная сумма актива, которую можно вывести с маржинального аккаунта, не доводя показатель uniMMR до уровня ниже 105%. При этом учитываются баланс кошелька, виртуальный доступный баланс и требуемая ставка обеспечения, необходимые для того, чтобы оставшиеся активы могли покрыть ваши позиции и обеспечить требуемый уровень маржи.
Значение MaxWithdraw для USDT в маржинальном аккаунте маржи портфеля = max(min (свободный от маржи актив, виртуальный доступный баланс / индексная цена актива / ставка обеспечения), 0)
Определения
Виртуальный доступный баланс = max(∑adjustedEquity – ∑IM, 0)
5. Что такое показатель MaxLoan?
MaxLoan — максимальный заем, доступный для вашего маржинального аккаунта.
MaxLoan = max(min (virtualMaxLoan) / assetIndexPrice, Max_Borrow – Current Loan, 0)
Virtual MaxLoan = (кредитное плечо – 1) * max(виртуальный доступный баланс, 0)
Определения
virtualAvaliable balance = max(∑adjustedEquity – ∑IM, 0)
6. Когда происходит маржин-колл и ликвидация?
В следующей таблице приведены уровни uniMMR и соответствующий статус аккаунта маржи портфеля на Binance. Значение uniMMR считается нормальным при показателе выше 1,2 (120%). Обратите внимание, что ликвидация произойдет при падении uniMMR до уровня 1,05 (105%).
| Диапазон uniMMR | Соответствующий статус |
| uniMMR > 1,5 | Можно свободно торговать. |
| 1,2 < uniMMR ≤ 1,5 | Вы получите напоминание о необходимости перевести средства на фьючерсный аккаунт USDⓈ-M или COIN-M либо кросс-маржинальный аккаунт, погасить маржинальный заем или сократить фьючерсные позиции. |
| 1,05 < uniMMR ≤ 1,2 | Система перестает принимать новые ордера. Binance по-прежнему принимает ордера вида «только сокращение». Увеличивать уровень маржи нельзя. |
| 1 < uniMMR ≤ 1,05 | Происходит ликвидация. Binance отправляет уведомление о ликвидации. |
Более подробная информация о программе маржинального портфеля Binance приведена в следующих статьях:
- Введение в режим маржи портфеля Binance
- Как активировать режим маржи портфеля на Binance
- Как просматривать сведения о марже портфеля из аккаунта Binance и торгового интерфейса
- Правила торговли в режиме «Маржа портфеля» на Binance
- Как осуществляется ликвидация в аккаунте маржинального портфеля на Binance
- Логика ордеров в режиме «Маржа портфеля» на Binance
- Функции автоматического перевода средств и процентные ставки в режиме маржи портфеля Binance
- Виды обеспечения, поддерживаемые в режиме «Маржа портфеля» на Binance, и соответствующие ставки
- API режима «Маржа портфеля» на Binance
- Правила и условия использования маржинального портфеля Binance
Предположим, у пользователя A есть указанные ниже маржинальные активы, кредит и открытые ордера. Он использует кредитное плечо 3x в режиме кросс-маржи.
| Ордер | Торговая пара | Направление | collateralRateA | collateralRateB | Кол-во | Цена |
| 1 | BTCUSDT | Покупка | 0,99 | 0,95 | 0,1 | 40 005 USDT |
| 2 | ETHUSDT | Продажа | 0,99 | 0,95 | 0,2 | 2102 USDT |
1. Как рассчитывается открытый убыток?
Рассчитаем открытый убыток пользователя A по приведенной ниже формуле.
Открытый убыток = ∑кол-во * цена * min(0, сторона * (collateralRateA – collateralRateB))
Определения
- Кол-во — количество базового актива
- collateralRateA — ставка обеспечения актива котировки
- collateralRateB — ставка обеспечения базового актива
- сторона = –1 для ордера на покупку и 1 для ордера на продажу
Открытый убыток пользователя A по каждому ордеру в режиме кросс-маржи:
- Открытый убыток для ордера 1 = 0,1 * 40 005 * min(0, –1 * (0,99 – 0,95)) = –160,02 USDT
- Открытый убыток для ордера 2 = 0,2 * 2102 * min(0, 1 * (0,99 – 0,95)) = 0 USDT
Таким образом, открытый убыток = –160,02 + 0 = –160,02 USDT
2. Как рассчитываются капитал, начальная и поддерживающая маржа для кросс-маржинального аккаунта?
Рассчитаем капитал, начальную маржу (IM) и поддерживающую маржу (MM) пользователя A:
| Актив | Маржинальные активы | Маржинальный заем | Капитал = MarginAsset – MarginLoan | Начальная маржа | Поддерживающая маржа |
| USDT | 4000,5 | 0 | 4000,5 | 0 | 0 |
| BTC | 0,1 | 0,04 | 0,06 | 0,02 | 0,004 |
| ETH | 20 | 15 | 5 | 7,5 | 1,5 |
MarginIM = MarginLoan / (кредитное плечо – 1)
* Предположим, что кредитное плечо по умолчанию составляет 3х в режиме кросс-маржи.
∑MarginMM = ∑ (заем * MMR)
Используя это значение коэффициента поддерживающей маржи (MMR), мы можем рассчитать поддерживающую кросс-маржу для каждого актива:
- USDT: поддерживающая кросс-маржа = 0
- BTC: поддерживающая кросс-маржа = 0,004
- ETH: поддерживающая кросс-маржа = 1,5
Ставка начальной маржи (IMR): IMR — это процент от общей стоимости позиции, который трейдер обязан внести в качестве залога на свой счет при открытии новой сделки. Таким образом это минимальная сумма средств, которая должна быть внесена для покрытия возможных убытков. Более высокая IMR свидетельствует о более низком уровне кредитного плеча и большем размере требуемого обеспечения.
Коэффициент поддерживающей маржи (Maintenance Margin Ratio, MMR): MMR — это минимальный процент от общей стоимости позиции, который трейдер должен поддерживать на своем счете, чтобы сохранить позицию открытой после ее создания. Соответствующая сумма средств служит гарантией наличия у трейдера достаточных средств для покрытия потенциальных убытков и предотвращения ликвидации. Если собственный капитал счета опускается ниже этого показателя, позиция ликвидируется во избежание дальнейших потерь.
3. Как рассчитываются капитал, начальная и поддерживающая маржа для фьючерсных аккаунтов USDⓈ-M и COIN-M?
У пользователя А также есть следующие позиции по фьючерсам, нереализованный PnL и активы на фьючерсных аккаунтах USDⓈ-M и COIN-M:
| Тип контракта | USDⓈ-M | COIN-M | |
| Торговая пара | BTCUSDT_PERP | BTCUSDT_20220624 | BTCUSD_PERP |
| Актив | USDT | USDT | BTC |
| Баланс кошелька | 1999,5 USDT | 0,1 BTC | |
| Диапазон MMR | 0,5% | 0,5% | 0,5% |
| Кредитное плечо | 10x | 10x | 10x |
| IMR | 10% | 10% | 10% |
| Количество позиций | 0,05 BTC | 0,04 BTC | 10 000 USD |
| Сторона позиции | Короткая позиция | Длинная позиция | Длинная позиция |
| Начальная цена | 52 000 USDT | 52 350 USDT | 50 000 BTC |
| Цена маркировки | 40 000 USDT | 42 000 USDT | 40 000 BTC |
| Нереализованный PNL | 600 USDT | –414 USDT | –0,05 BTC |
Рассчитаем капитал, начальную и поддерживающую маржу пользователя А для фьючерсных аккаунтов USDⓈ-M и COIN-M:
| Контракт | Капитал | Расчет начальной маржи * | Результат начальной маржи | Расчет поддерживающей маржи | Результат поддерживающей маржи |
| USDⓈ-M | |||||
| BTCUSDT_PERP | 1999,5 + 186 = 2185,5 USDT | 0,05 BTC * 40 000 USDT/BTC * 10% (IMR) | 200 USDT | 0,05 BTC * 40 000 USDT * 0,5% (диапазон MMR) | 10 USDT |
| BTCUSDT_20220624 | 0,04 BTC * 42 000 USDT/BTC * 10% (IMR) | 168 USDT | 0,04 BTC * 42 000 USDT * 0,5% (диапазон MMR) | 8,4 USDT | |
| COIN-M | |||||
| BTCUSD_PERP | 0,05 BTC | 10 000 USD * 10% (IMR) / 40 000 USDT/BTC | 0,025 BTC | 10 000 USDT * 0,5% (диапазон MMR) / 40 000 USD | 0,00125 BTC |
* Начальная маржа = номинальная стоимость позиции / уровень кредитного плеча
4. Как рассчитываются единый скорректированный капитал по аккаунту и единая поддерживающая маржа по аккаунту для каждого актива?
Зная, что uniMMR = ∑adjustedEquity / ∑MM, объединим приведенные выше расчеты, чтобы получить единый скорректированный капитал по аккаунту и единую сумму поддерживающей маржи по каждому активу, находящемуся на кросс-маржинальном и фьючерсном аккаунтах пользователя А:
| Монета | Индексная цена актива | Ставка обеспечения | Единый скорректированный капитал | Открытый убыток | Единая сумма начальной маржи | Единая сумма поддерживающей маржи |
| USDT | 1,001 | 0,99 | 2185,5 + 4000,5 = 6186 | 160,02 | 200 + 168 = 368 | 10 + 8,4 = 18,4 |
| BTC | 40 000 | 0,95 | 0,06 + 0,05 = 0,11 | 0,02 + 0,025 = 0,045 | 0,004 + 0,00125 = 0,00525 | |
| ETH | 2100 | 0,95 | 5 | 7,5 | 1,5 |
5. Как рассчитывается единый коэффициент поддерживающей маржи (uniMMR) для аккаунта?
Теперь у нас достаточно данных для расчета показателя uniMMR.
Напоминаем, что uniMMR = ∑adjustedEquity / ∑MM
Напоминаем, что uniMMR = ∑adjustedEquity / ∑MM
- Сначала рассчитаем единый скорректированный капитал по аккаунту (∑adjustedEquity).
Единый скорректированный капитал по аккаунту = ∑ капитал – открытый убыток * индексная цена актива = (6186 * 0,99 * 1,001) + (0,11 * 40 000 * 0,95) + (5 * 2100 * 0,95) – 160,02 * 1,001 = 20 125,08
- Затем рассчитаем единую сумма поддерживающей маржи (∑MM):
Единая сумма поддерживающей маржи = MM для USDT * индексная цена актива + MM для BTC * индексная цена актива + MM для ETH * индексная цена актива = (18,4 * 1,001) + (0,00525 * 40 000) + (1,5 * 2100) = 3378,41
- Теперь мы можем рассчитать значение uniMMR:
uniMMR = (20 125,08 / 3378,41) = 5,96 (595,6%)
6. Как рассчитывается значение MaxWithdraw?
MaxWithdraw — это максимальная сумма актива, которую можно вывести с маржинального аккаунта без нарушения требования у уровню маржи. При этом учитывается баланс кошелька, виртуальный доступный баланс и требуемая ставка обеспечения, необходимые для того, чтобы оставшиеся активы могли покрыть позиции пользователя и обеспечить требуемый уровень маржи.
Рассчитаем MaxWithdraw для пользователя A.
- Единая сумма начальной маржи = (368 * 1001) + (0,045 * 40 000) + (7,5 * 2100) = 17 918,368
- Виртуальный доступный баланс = единый скорректированный капитал аккаунта - начальная маржа = 2206,712
- Значение MaxWithdraw для USDT в аккаунте маржинального портфеля = max(min(свободный от маржи актив, виртуальный доступный баланс / индексная цена актива / ставка обеспечения), 0) = max(min(0, 2206,712 / 1,001 / 0,99), 0) = max(min(0, 2226.77), 0) = 0
- Обратите внимание, что у пользователя A также есть 1999,5 USDT в аккаунте маржинального портфеля USDⓈ-M. Если бы пользователь А сначала произвел перевод 1999,5 USDT на маржинальный аккаунт маржинального портфеля, то в этом случае значение maxWithdraw для USDT в аккаунте маржи портфеля пользователя А составляло бы max(min(1999,5, 2226,77), 0) = 1999,5 USDT
7. Как рассчитывается сумма максимального займа maxLoan?
Предположим, что пользователь A хочет взять в долг некоторое количество BTC. Для расчета значения maxLoan можно воспользоваться следующей формулой:
virtualMaxLoan = (кредитное плечо – 1) * max(виртуальный доступный баланс, 0)
= (3 – 1) * (2206,712, 0) = 4413,424
MaxLoan для BTC = min(VirtualMaxLoan / assetIndexPrice, MaxBorrow – CurrentLoan) = min(4413,424/40 000, 10 – 0,04) = 0,11033560
Определения
- Кредитное плечо: 3x
- Виртуальный доступный баланс: 4413,424 USDT
- Максимальная сумма займа в BTC для пользователя = 10