Протоколы ликвидации фьючерсов Binance

Последнее обновление: 29 мая 2024 года

Binance использует цену маркировки для предотвращения лишних ликвидаций и противодействия рыночным манипуляциям.

В чем разница между ценой маркировки и последней ценой?

Чтобы избежать лишних ликвидаций вследствие резких скачков цен в периоды высокой волатильности, Binance Futures использует последнюю и маркировочную цены.

Последняя цена — цена последней сделки по контракту. Другими словами, последняя сделка в торговой истории определяет последнюю цену. Она используется для расчета вашего реализованного PnL (прибыли или убытков).

Цена маркировки, в свою очередь, рассчитывается на основе данных о финансировании и корзины цен с нескольких спотовых бирж. Ваша цена ликвидации и нереализованный PnL рассчитываются на основе цены маркировки.

Переключаться между ценами можно как в приложении, так и на сайте.

В приложении:

Перейдите в раздел Фьючерсы. Убедитесь, что выбран Классический режим торговли. Переключить режимы торговли можно, нажав [...].

Нажмите на значок графика. Затем нажмите Последняя цена, чтобы переключиться на другую цену.

На сайте:

Нажмите Последняя цена на торговом графике, чтобы переключиться на другую цену.

Риск и кредитное плечо корректируются в зависимости от абсолютного размера риска пользователя; чем больше позиция, тем выше требуемая маржа и меньше кредитное плечо. Ликвидация инициируется при следующем условии:

Обеспечение = Исходное обеспечение + Реализованный PnL + Нереализованный PnL < Поддерживающая маржа

Важно отметить, что изменение поддерживающей маржи напрямую повлияет на цену ликвидации (коэффициент маржи = поддерживающая маржа / баланс маржи). Чтобы избежать ликвидации (когда коэффициент маржи достигает 100%), добавьте больше маржи или сократите свои позиции. Рекомендуется удерживать коэффициент маржи ниже 80%.

Как рассчитать цену ликвидации?

Ликвидация происходит, когда цена маркировки достигает цены ликвидации позиции. Чтобы избежать ликвидации открытой позиции, трейдерам рекомендуется обращать пристальное внимание на движение цены маркировки и цены ликвидации.

В режиме хеджирования длинные и короткие позиции по одной и той же торговой паре имеют одинаковую цену ликвидации в режиме кросс-маржи.

Если длинные и короткие позиции по одной и той же торговой паре находятся в режиме изолированной маржи, у каждой позиции будут разные цены ликвидации в зависимости от выделенной маржи.

Binance использует сложную систему управления рисками и модель ликвидации, что позволяет торговать с высоким кредитным плечом.

Обратите внимание, что ликвидация происходит каждый раз, когда цена маркировки позиции достигает цены ликвидации. Однако цена ликвидации ордера на вкладке «История ликвидации» может не совпадать с реальной. Такое несоответствие часто происходит из-за волатильности рынка (цена маркировки не линейная).

Например, вы открываете короткую позицию BTCUSDT с ценой маркировки 17 000 USDT. Система рассчитывает цену ликвидации — 17 006 USDT. При высокой волатильности на рынке цена маркировки может за секунду подскочить с 17 000 USDT до 17 100 USDT. Из-за этого позиция будет ликвидирована по цене маркировки в 17 100 USDT, а не изначально рассчитанной (17 006 USDT). На вкладке «История ликвидации» вы увидите, что цена ликвидации была 17 100 USDT.
Вы также можете использовать встроенный калькулятор для расчета цены ликвидации.

Больше информации о расчете цены ликвидации можно найти по ссылке:

Когда и почему происходит ликвидация фьючерсной позиции

Фьючерсная позиция трейдера будет ликвидирована, если предоставленный залог станет меньше необходимой маржи для её поддержания. Позиция будет считаться банкротной, если баланс активов, предоставленных трейдером для этой позиции, после ликвидации станет меньше 0 или если позиция не может быть ликвидирована (так называемая «Банкротная позиция»).

Обратите внимание, что при сценарии ликвидации более мелкие позиции, как правило, с большей вероятностью будут полностью ликвидированы по сравнению с более крупными позициями. Это связано с тем, что маржа, необходимая для поддержания позиции, рассчитывается на основе размера соответствующей позиции, а не на основе размера кредитного плеча. В результате эффективная поддерживающая маржа может быть ниже, чем ставка комиссии за ликвидацию для пользователей с меньшим размером позиции. Это может привести к банкротству небольших позиций при их ликвидации, независимо от окончательной клиринговой цены.

Что происходит при ликвидации?

Ко всем трейдерам применяется один и тот же протокол ликвидации, называемый «Смарт-ликвидация», в соответствии с которым Binance пытается избежать полной ликвидации позиции, где это возможно. В случае ликвидации позиции трейдера все его открытые ордера будут немедленно отменены: как в режиме кросс-маржи, так и в режиме изолированной маржи для конкретного токена.

Сначала система попытается сократить дефицит маржи трейдера без полной ликвидации позиции, создав один крупный ордер типа «Исполнить немедленно или отменить» (IOC) для продажи позиции на рынке. Это означает, что ордер типа IOCO будет исполнен на максимально возможный объем, а любая неисполненная часть будет отменена.

Если активов, доступных для поддержания позиции после исполнения ордера IOC, будет достаточно для покрытия необходимой маржи (за вычетом реализованных убытков и комиссии за ликвидацию), процесс ликвидации будет остановлен.

Если какая-либо часть ордера IOC не будет исполнена и впоследствии отменена, оставшаяся часть ликвидированной позиции станет банкротной. Она будет передана в управление фонду страхования фьючерсов, который в максимально возможной степени покроет убытки по данной позиции.

Если позиция будет полностью ликвидирована, но баланс активов трейдера, предоставленных для этой позиции, окажется меньше 0, то недостающая сумма также будет считаться банкротной позицией. Такая позиция будет закрыта по цене банкротства, а фонд страхования фьючерсов в максимально возможной степени покроет убытки.

По возможности Binance возьмет на себя часть позиции, которая является банкротной. Фонд страхования фьючерсов покроет убытки, возникшие по банкротной позиции. Любая прибыль, полученная от банкротной позиции, также будет удержана фондом страхования фьючерсов. Если убытки, возникающие из банкротной позиции, не могут быть покрыты фондом страхования фьючерсов, торговый движок автоматически ликвидирует банкротные позиции и некоторые противоположные позиции трейдеров, которые не являются банкротными. Этот процесс называется «Автоделевериджинг».

Пожалуйста, ознакомьтесь с материалом «Что такое автоделевереджинг (ADL) и как он работает?» для получения дополнительной информации о цене банкротства и о том, как она определяется, а также о механизме автоделевериджинга.

Автоматическое обнуление отрицательного баланса

Если баланс счета трейдера становится отрицательным из-за одной или нескольких банкротных позиций, Binance использует фонд страхования фьючерсов для автоматического покрытия дефицита на счете трейдера и покрытия убытков, в максимально возможной степени.

Автоматическое погашение задолженности на аккаунтах с отрицательным балансом будет выполняться каждые десять минут для пользователей, соответствующих следующим требованиям:

Режим мультиактивов не активирован.
При отрицательном балансе на счете USDⓈ-margined нет открытых позиций (кросс- или изолированных).
При отрицательном балансе на счете Coin-Margined нет открытых позиций (кросс- или изолированных).
Пользователь не переводил средства на счет, чтобы покрыть убытки после ликвидации.

Если вы не соответствуете указанным выше критериям, обратитесь за помощью в службу поддержки.

Комиссия за ликвидацию

При ликвидации позиции часть активов, предоставленных для её поддержания, будет удержана Binance в качестве комиссии за ликвидацию, за исключением случаев, когда позиция становится банкротной. Комиссия за ликвидацию будет отмечена как «Комиссия за ликвидацию» в истории транзакций трейдера.

Комиссия за ликвидацию будет рассчитываться на основе применимой ставки комиссии за ликвидацию и номинальной стоимости позиции. Пожалуйста, ознакомьтесь с правилами торговли для получения дополнительной информации о комиссиях за ликвидацию и ставках комиссии за ликвидацию.

Binance настоятельно рекомендует трейдерам усилить контроль рисков по своим позициям, чтобы избежать ликвидации. Обратите внимание:

В условиях волатильного рынка фонд страхования фьючерсов может напрямую брать на себя ликвидируемые позиции. Обратите внимание, что фонд страхования фьючерсов будет принимать ликвидируемые позиции по цене банкротства, которая может быть менее выгодной, чем цена ликвидации, что может привести к большим потерям для трейдеров.
Binance будет прилагать разумные усилия (но не обязуется) для отправки уведомлений о маржин-колле и ликвидации по электронной почте и внутренним сообщением. Binance не несет ответственности за своевременную доставку таких сообщений и не гарантирует её. Эти уведомления служат предупреждением о рисках, и ответственность за принятие мер по предотвращению ликвидации своих позиций полностью лежит на трейдере. Обратите внимание, что если время маржин-колла и ликвидации близко друг к другу, то уведомление о маржин-колле будет автоматически отменено системой и мы отправим только уведомление о ликвидационном требовании.

* Отказ от ответственности: мы можем изменить показатели в этой статье без предварительного уведомления. Пожалуйста, ознакомьтесь с английской версией, чтобы уточнить информацию.