Bán vào tháng 5 và biến mất': Tính thời vụ của lợi nhuận tài sản tiền điện tử
Tích, tắc, khối tiếp theo. Bitcoin hoạt động giống như kim đồng hồ như họ nói. Khoảng 10 phút một lần, một khối giao dịch mới được ghi thời gian vào sổ cái công khai.
Rõ ràng, thời gian đóng một vai trò quan trọng trong giao thức của Bitcoin. Nhưng còn các mùa thì sao?
Nghiên cứu tài chính truyền thống cung cấp nhiều bằng chứng về tính thời vụ của lợi nhuận vốn cổ phần. Bạn có thể đã gặp những thuật ngữ như “Hiệu ứng tháng Giêng” hoặc “Thứ ba thay đổi”.
Bạn có thể quan sát các mô hình hiệu suất theo mùa có ý nghĩa thống kê ở hầu hết mọi khung thời gian: Hàng quý, hàng tháng, hàng tuần, hàng ngày, hàng giờ, v.v.
Câu nói “bán vào tháng 5 và biến đi” đã có từ thế kỷ 19, vì những tháng mùa hè có xu hướng cho thấy sự yếu kém đáng kể về lợi nhuận vốn cổ phần so với các tháng khác trong năm.
Nhìn vào lợi nhuận trung bình hàng tháng của Bitcoin cho thấy rằng những tháng mùa hè từ tháng 6 đến tháng 9 cũng cho thấy lợi nhuận dưới mức trung bình thấp hơn đáng kể.
Tại sao chúng ta nên quan tâm đến điều này?
Chà, nếu bạn chỉ giữ tiền mặt trong tháng 8 và tháng 9 (khi bạn đang đi nghỉ) và chỉ đầu tư vào Bitcoin trong thời gian còn lại của năm, bạn sẽ vượt trội hơn một nhà đầu tư mua và giữ Bitcoin gấp bốn lần!
Do đó, về mặt lý thuyết, các mẫu hiệu suất theo mùa có ý nghĩa thống kê có thể được sử dụng để rút ra mức alpha đáng kể.
Hơn nữa, mô hình hiệu suất trung bình theo mùa cũng gợi ý rằng Bitcoin có thể tiếp tục tăng trong những tuần tới cho đến khoảng tháng 6, khi mô hình hiệu suất trung bình theo mùa cho thấy rằng bitcoin có thể tạm dừng trong những tháng mùa hè trước khi tiếp tục tăng vào cuối năm .
Phải nói rằng, như đã đề cập ở trên, các mô hình hiệu suất theo mùa có thể được quan sát ở hầu hết mọi khung thời gian.
Trong bối cảnh này, bitcoin dường như hoạt động tốt nhất vào đầu tuần (Thứ Hai - Thứ Tư) trong khi hiệu suất vào cuối tuần và đặc biệt là vào cuối tuần trước đây luôn ở mức dưới mức trung bình.
Các mô hình tương tự có thể được quan sát trong các giờ giao dịch khác nhau: Trong khi hiệu suất trong giờ giao dịch châu Á (12 giờ sáng UTC – 6 giờ sáng UTC) hầu hết đều dưới mức trung bình, châu Âu (8 giờ sáng UTC – 4:30 chiều UTC) và Mỹ (2:30 chiều). UTC – 9 giờ tối UTC) giờ giao dịch thường hiển thị hiệu suất trên mức trung bình trong lịch sử. Điều đó đang được nói, vào cuối phiên giao dịch của Mỹ (9 giờ tối UTC), lợi nhuận của Bitcoin trong lịch sử là tồi tệ nhất.
Các mô hình hiệu suất trong ngày tương tự cũng có thể được quan sát thấy trên thị trường FX truyền thống, nơi hầu hết khối lượng giao dịch xảy ra trong thời gian giao nhau giữa giờ giao dịch châu Âu và Mỹ (từ 2:30 chiều UTC đến 4:30 chiều UTC).
Bitcoin giao dịch 24/7/365 trên toàn cầu nhưng biến động về giá cuối cùng là sản phẩm của hành động của con người. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi “bán vào tháng 5 và biến mất” dường như cũng áp dụng cho hồ sơ lợi nhuận của Bitcoin.
Mặc dù Bitcoin tiếp tục hoạt động như kim đồng hồ, nhưng hiệu suất của nó cuối cùng được xác định bởi thời gian chúng ta thức hay ngủ, khi chúng ta bắt đầu làm việc và khi hầu hết chúng ta đang đi nghỉ hoặc không làm việc.
Đây không phải là lời khuyên đầu tư.
