El tema más importante del universo cripto en este momento - y muy probablemente ya estés al tanto - es el halving de Bitcoin, que está por suceder en los próximos días.
No existe exactamente una fecha fija para esto, pero está previsto que suceda alrededor del día 20 de abril.
La gran pregunta de un millón de dólares (o de decenas de Bitcoins) es: ¿Qué podemos esperar para el precio del clásico oro virtual a partir de este cambio?
Antes que nada: ¿qué es el halving exactamente?
Sí, el tema está en auge, pero podemos empezar de una manera más racional, partiendo del inicio de que tal vez no sepas qué significa esto.
El Halving no es más que el momento de cambio en la recompensa de los bloques de emisión de Bitcoin. Más allá de los aspectos técnicos que provienen del proyecto original de la que es hasta ahora la mayor cripto de todas, hay tres puntos que son relevantes cuando el tema es el halving en sí: en primer lugar, sucede cada 210 mil bloques minados; en segundo lugar, cuando ocurre un halving la recompensa a los mineros se reduce a la mitad; y, en tercer lugar y más importante aún: es muy probable que ni tú que lees estas líneas ni yo que las escribo veamos el último halving.
Sobre el primer punto, se trata de una tecnicidad que, como ya se mencionó, se definió en el proyecto original y que tiene relación con la cantidad máxima de Bitcoins que existen y serán minados - 21 millones, lo que garantiza la escasez del activo, así como el oro, por ejemplo.
El segundo aspecto trata sobre el incentivo que existe para que los nodos de la red sigan minando: incluso con la recompensa disminuyendo (de 6.25 BTC a 3,125 BTC), el valor de Bitcoin ha subido considerablemente desde el último halving en 2020 (de US$10 mil a US$70 mil a la cotización más actualizada). Los mineros hacen estos cálculos para evaluar si vale la pena continuar en el ecosistema.
El tercer punto, sobre ninguno de nosotros viendo el último halving, tiene que ver con la expectativa de cuándo se espera que ocurra: teniendo en cuenta que, con la capacidad computacional actual, un halving ocurre aproximadamente cada cuatro años, el último halving se espera para el año 2140, hasta que lleguemos a las 21 millones de unidades de Bitcoin a emitir.
Un gran factor que debería impulsar los precios post-halving
En los últimos meses, con el reciente ataque al Twitter (o X, si lo prefieres) de la SEC y todo, en los EE. UU. ocurrió un evento relevante para el universo cripto: la posibilidad de que los ETFs de Bitcoin al contado comiencen a existir.
Para tener una idea, en el momento en que la SEC lo autorizó, llegamos a tener más de diez ETFs de este tipo; hoy tenemos exactamente once. El valor en gestión (que puedes encontrar por ahí con la sigla AUM, de Assets Under Management) de estos ETFs, que en enero no llegaba a los US$ 20 mil millones, hoy se acerca a los US$ 60 mil millones.
Y existe una razón para pensar que esto es solo el comienzo: la entrada del comercio minorista de manera más fuerte en el campo de los compradores. La explicación de este factor se da por dos motivos: el historial de compra de criptos comparando inversores institucionales y minoristas y también un factor regulatorio relevante que existe en grandes instituciones financieras estadounidenses.
El primer punto: la gran mayoría de los que compran criptos son minoristas. Los inversores institucionales participan más en el mercado ofreciendo - y sirviendo como plataforma - que necesariamente teniendo en su poder estos activos.
Más relevante que eso es lo segundo: según algunas reglas en Estados Unidos, las instituciones financieras solo pueden ofrecer a los clientes ETFs que tengan al menos 90 días de existencia, para, por ejemplo, poder verificar la calidad de estos ítems antes de colocarlos en la estantería de estos clientes y permitirles invertir en estos.
Y, aquí la gran coincidencia: estos ETFs estarán cumpliendo 90 ahora entre abril y mayo de 2024.
¿Por qué este "factor minorista" puede impulsar la demanda?
Quizás no entiendas cuál es la ventaja del ofrecimiento de un ETF de Bitcoin por una institución financiera estadounidense tradicional, pero pensemos en un ejemplo más sencillo.
Piensa en una persona con un perfil más reacio a nuevas inversiones. Y con reacio, lo que queremos decir es: la persona que incluso podría arriesgarse a invertir dinero en algo nuevo y no le asusta tanto el riesgo y la volatilidad, pero solo lo hace si no tiene mucho trabajo que hacer para trabajar su dinero.
Estamos hablando aquí del tipo de persona que simplemente no ha invertido en ciertos activos porque no sabe cómo hacerlo.
Ahora piensa en esa misma persona recibiendo una notificación de la institución financiera con la que ha tenido una cuenta durante muchos años. El potencial de nuevos inversores que pueden simplemente entrar en este mercado porque "ahora es más sencillo" es inmenso.
¿Qué tiene que ver este "factor minorista" con el halving?
Alguien podría haber pensado que si "los incentivos son menores para quienes participan en la minería de Bitcoin en cada halving, entonces la minería debe caer".
Bueno, si eso sucederá o no, son otros 500, pero la gran información relevante sobre esto es la siguiente: dado que los esfuerzos para minar nuevos bloques serán menos recompensados, será un poco más difícil (y competitivo) obtener nuevas unidades de Bitcoin.
O, en términos mucho más directos: en el mismo momento en que existen los ETFs de Bitcoin que serán ofrecidos a los clientes con mayor predisposición a comprarlos en los EE.UU. (que es un mercado super relevante para el universo cripto), tenemos una dificultad un poco mayor (con este incentivo reducido con cada nuevo bloque de minería) para conseguir nuevas unidades. La demanda aumentará y la oferta se estabilizará poco a poco.
El movimiento de alza en el precio de Bitcoin ya fue observado el año pasado y continúa este año.
Si ya tienes algún conocimiento de la ley económica más indudable que existe - la de la oferta y la demanda - ya has entendido el gran potencial que esto trae.
No somos de hacer predicciones de precio, pero los fundamentos de esta combinación entre una demanda potencialmente mucho mayor y una oferta que será un poco más complicada de obtener sugieren que la cotización de Bitcoin todavía tiene un margen relevante para subir.
Si has entendido el escenario descrito y estás de acuerdo con él, ¡vale la pena aprovechar la oportunidad!
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