4月8日 加密期权波动率研报

基于大事件驱动，隐波短期易涨难跌

一、核心观点：

1-方向性观点已经强调多次，不赘述

2-克制的隐含波动率随着本周大事件徐徐展开，开始出现升波，尤其是本周五 #ETH 的隐波，Delta 15 点位，看涨已经比看跌高处近 10 个Vol，昨天小群提示时仅高3个vol

3-山寨期权本月更值得期待，几个长期 focus 的标的，观点无变化

二、BTC、ETH、Sol 的期权大宗交易

BTC 的大宗，值得注意2笔成交，分别 100 多个大饼头寸：
buy BTC-12APR24-70000-C + sell BTC-26APR24-67000-C 【对角价差策略，说明：短期看涨价格和隐波；做空月底价格和隐波】
buy BTC-31MAY24-84000-C【纯做多价格和波动率】

ETH 的大宗出现明显分歧，分别为：
buy ETH-26APR24-3200-P【1000个 ETH 成交，大概率是保护现货头寸】
sell ETH-26APR24-4500-C 【做空 500个头寸，大概率是做 CC 策略】

Sol 没有特别量大的大宗，成交量比较大的还是这两个头寸：
buy SOL_USDC-12APR24-220-C
buy SOL_USDC-26APR24-185-C

三、宏观外部市场

放假期间整体外围的消息偏负面，美国非农数据大超预期，美联储进一步后延降息预期，对风险资产节后的走势有一定压制。

结合恒生指数的拉跨和人民币依然稳定的表现来看，大A节后可能低开，但是韧性是大概率，核心源于人民币资产相对于非人民币资产的相对定价优势。

A股的核心定价还是着眼于中国经济情况的恢复预期，我们应该关注清明节旅游情况继续较2019年疫情前同比上行，偏正向。（昨天星球也分享了图片）

四、结论：

加密市场现货价格看涨，波动率看涨

最后，有想深度学习期权玩家可以来“Sober聊期权星球”，或者 24 小时有问必答，系统学习的私教班