在探讨 AI AgentFi 的未来潜力 之前，不妨先从大局出发，复盘一下这轮加密周期究竟发生了什么。
比特币独立飞升，币圈“失宠”？
曾几何时，比特币是币圈的代名词，购买比特币就是对 crypto 的信仰充值。然而，本轮周期中，比特币似乎开始“脱圈”——从总统到上市公司，认同比特币的价值已经成了“政治正确”。
问题在于，主流资金和社会对加密货币的认可，仅限于比特币。
为何如此？原因很简单：
比特币的黄金属性：被视为另类资产，对冲通胀、资产保值，符合传统资本的胃口。
以太坊和 Altcoins 的尴尬定位：在华尔街的眼里，它们更像“科技股中的 meme 股”，缺乏成熟的商业模式，也没有硬核科技公司（如 NVIDIA、微软）的用户规模和产品实力。
再加上当前宏观环境下，利率攀升、货币宽松力度不足，市场资金更多流向了 AI 股票和 GPU，而非加密资产。
币圈内循环的“供需失衡”
既然场外资金缺席，那场内资金是否撑得起这个局？从稳定币总量和合约持仓量看，场内资金规模远超上轮牛市，但为什么大多数山寨币依然新高无望？
根本原因：供需失衡。
供给端：大量高估值融资项目缺乏实际用户，甚至连产品落地都遥遥无期。
需求端：FTX 事件后，中心化交易所受到监管压制，不再是高效的退出渠道，导致需求端增长动力不足。
Meme 币破局，AI Agent 赛道接棒
过去一年，Meme 币通过“无 VC、公平发射、低市值暴涨”带动了财富效应，重塑了资产发行与交易的玩法。但 Meme 币终究是一场极端用户的狂欢，无法吸引主流资本和用户。
而 AI AgentFi 赛道的魅力 则在于它可以打破圈层，为所有人提供参与的理由：
机构与基金 LP：可以讲 “投资 AI 基础设施” 的故事。
极客与 Degen 玩家：能找到 Meme 和金狗般的链上玩法。
VC 和从业者：可以逻辑自洽地投资 AI Agent 项目。
AI AgentFi，恰好是这个周期 Web3 的最大公约数。
AI Agent 的“中场赛局”
根据数据，AI Agent 赛道总市值为 186 亿美元，仅为 DeFi 总市值的 64%、Layer2 总市值的 62%。这表明 AI Agent 的上升空间依然巨大，赛道尚未到达顶峰。
就像正午 12 点的太阳，它已经足够耀眼，但最猛烈的高光时刻还在前方。Messari 的研究同样乐观：AI Agent 当前仅处于中场阶段，未来或将迎来更大的爆发。
总结：AgentFi 的黄金时代才刚刚开始
下一个 10 倍增长机会，就在 AI AgentFi 的赛道中。想了解更多市场风向和投资逻辑？记得关注老谭，提前抢跑下一个周期的财富密码！
