MiCA vs криптовалюты: сможет ли выжить USDT и другие стейблкоины в ЕС?
включая их состав, ликвидность и место хранения. Эта информация должна быть доступна также публично.
Резервы стейблкоина должны проверяться независимыми аудиторами с регулярной публикацией результатов.
Эмитенты обязаны обеспечивать возможность быстрого и беспрепятственного обмена стейблкоинов на базовую валюту (например, евро или доллар США).
Резервы должны быть сформированы так, чтобы избежать любых рисков ликвидности или неплатежеспособности.
В случае краха эмитента, владельцы стейблкоинов имеют право на возмещение средств в пределах резервов.
Эмитенты должны предоставлять потребителям полную информацию о работе стейблкоина, рисках, связанных с ним, и механизмах стабильности.
Стейблкоины, которые имеют значительный объем обращения или широко используются, считаются «значимыми». Для таких активов действуют дополнительные требования: ежедневный оборот не должен превышать €200 млн, не более 1 миллиона ежедневных транзакций ежедневно, повышенный надзор регуляторов, включая Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA).
Эмитенты должны получить лицензию в ЕС и работать в соответствии с национальным законодательством стран-членов ЕС.
Обязаны быть зарегистрированными в стране ЕС и подчиняться местным органам регулирования.
Результаты новых усилений MiCA
Эти требования уже привели к тому, что криптовалютная биржа уже привела к тому, что Coinbase 13 декабря 2024 года временно удалила с европейской платформы ряд популярных стейблкоинов среди которых USDT, DAI, PAX, PYUSD, GUSD, GYEN, DAI. Основной причиной этого стало то, что они не соответствуют стандартам MiCA.
ТОП-5 стейблкоинов по рыночной капитализации.
Зато останутся только те токены, которые имеют соответствующую сертификацию, такие как USDC и EURC. Circle, эмитент этих стейблкоинов, уже заявил, что они соответствуют новым правилам ЕС.
RLUSD от Ripple еще не получил одобрения, но компания «активно изучает» методы, с помощью которых она могла бы легально выйти на рынок ЕС.
Французский банковский гигант Societe Generale в партнерстве с Bitpanda разрабатывает стейблкоин EUR CoinVertible (EURCV), который полностью соответствует стандартам MiCA.
Тем временем крупнейший эмитент Tether лишь огрызается, поскольку компания держит большую часть резервов USDT в государственных облигациях США, сделках РЕПО и фондах денежного рынка. Также, 27 ноября Tether прекратил поддержку своего привязанного к евро стейблкоина EURt (EURT) на всех блокчейнах.
Но активно ищет обходные способы остаться на рынке. Например, компания инвестировала в нидерландскую фирму Quantoz Payments, которая планирует выпустить токены, деноминированные в USD/Euro, соответствующие требованиям MiCA. Кроме того, 17 декабря Tether объявила об инвестициях в европейского поставщика стейблкоинов StablR, который в июле получил лицензию Electronic Money Institution (EMI) от Управления по финансовым услугам Мальты. На данный момент StablR предлагает одобренные MiCA евро- (EURR) и долларовые (USDR) стейблкоины на блокчейнах Ethereum и Solana. Но у этих токенов очень низкая капитализация.
Как выход некоторых стейблкоинов повлияет на рынок ЕС?
Такие стейблкоины как USDT, являются важным инструментом для быстрых транзакций и сохранения стоимости активов в долларах США. Их удаление может ограничить европейских трейдеров и инвесторов, заставив их пользоваться только ограниченным перечнем альтернатив, например, USDC или EURC. Это может подтолкнуть рынок к монополизации несколькими игроками: Circle и Coinbase. Это противоречит децентрализованной природе криптовалют.
USDT обеспечивает более 12% всех торгов на платформе Coinbase, а суточный объем транзакций составляет около $1 млрд. Запрет такого объема активов может привести к снижению активности на рынке и уменьшению ликвидности.
Финансовые учреждения, использующие стейблкоины для трансграничных переводов или интеграции с DeFi, могут столкнуться с дополнительными затратами на соответствие требованиям MiCA.
Часть пользователей может перейти к платформам вне ЕС или использовать другие цифровые активы, что снизит привлекательность европейского крипторынка.
Жесткая регуляция стейблкоинов в ЕС, хоть и направлена на защиту потребителей, может иметь серьезные негативные последствия для рынка криптовалют. Например, привести к монополизации, снижению ликвидности и оттоку капитала. С другой стороны, пользователи получат больше гарантий и защиты.
MiCA делает евро-стейблкоины более популярными. Источник: research.kaiko.com
Новый отчёт исследовательской компании Kaiko и нидерландской криптовалютной биржи Bitvavo показал, что постепенно растут объемы торгов в евро, а стейблкоины адаптируются к новым правилам MiCA.
Ежемесячные объемы евровых стейблкоинов в ноябре составили почти $800 миллионов.
#CoinbaseExchange. #USDT #USDC #EC #Tether