原标题：《2025 will be a breakout year for crypto》
作者：Leeor Shimron
编译：比推 BitpushNews
2024 年是比特币和更广泛的加密货币生态系统的历史性转折点。这一年，首批比特币和以太坊 ETF 上市，标志着真正的机构采用。比特币首次突破 100,000 美元大关，而稳定币继续巩固美元在全球的主导地位。为进一步推动这一势头，获胜的美国总统候选人将对比特币的支持作为其竞选活动的核心支柱。
总的来说，这些里程碑巩固了 2024 年成为加密行业证明自己是全球舞台上不可阻挡的力量的一年。随着行业将重点转向 2025 年，以下是对明年可能发生的重大事件的七大预测。
1）七国集团（G7）或金砖国家中的一个主要国家将建立并宣布战略比特币储备
特朗普政府提议为美国建立战略比特币储备 (SBR)，这引发了很多的争论和猜测。虽然将比特币添加到美国财政部的资产负债表中需要相当大的政治意愿和国会批准，但仅仅提出这一倡议就具有深远的影响。
通过发出 SBR 可能性的信号，美国实际上是在邀请其他主要国家考虑采取类似举措。博弈论表明，这些国家可能会受到激励而采取先发制人的行动，可能抢在美国之前确保在国家储备多样化方面取得战略优势。比特币的供应有限，以及其作为数字价值存储手段的新兴作用，可能会加剧各国迅速采取行动的紧迫性。
现在，一场「谁是第一个」的竞赛正在上演，看哪个主要国家会率先将比特币纳入其国家储备，像持有黄金、外汇和国债一样持有比特币，进行资产多元化配置。此举不仅将巩固比特币作为全球储备资产的地位，还可能重塑国际金融的格局，对经济和地缘政治权力结构产生深远的影响。任何主要经济体建立战略性比特币储备都可能标志着主权财富管理新时代的开始。
2）稳定币将继续增长，翻一番，超过 4000 亿美元
稳定币已成为加密货币最成功的主流用例之一，为传统金融和加密货币生态系统架起了一座桥梁。全球数百万人使用稳定币进行汇款、日常交易，并通过利用美元的相对稳定性来对冲当地货币的波动。
2024 年稳定币的流通量达到历史最高水平，达到 2000 亿美元，市场领导者为 Tether 和 Circle。这些数字货币依靠以太坊、Solana 和 Tron 等区块链网络来促进无缝、无边界的交易。
展望未来，稳定币的增长有望在 2025 年加速，可能翻一番，超过 4000 亿美元。稳定币专项立法的通过将推动这一增长，这可能会提供急需的监管清晰度并促进该行业的创新。美国监管机构越来越认识到稳定币在加强美元全球主导地位、巩固其作为世界储备货币地位方面的战略重要性。
3）由 L2 支持的比特币 DeFi 将成为主要增长趋势
比特币正在超越其作为价值存储的角色，Stacks、BOB、Babylon、CoreDAO 等第 2 层 (L2) 网络释放了蓬勃发展的比特币 DeFi 生态系统的潜力。这些 L2 增强了比特币的可扩展性和可编程性，使去中心化金融 (DeFi) 应用程序能够在最安全和去中心化的区块链上蓬勃发展。
2024 年是 Stacks 转型的一年，推出了 Nakamoto 升级版和 sBTC。Nakamoto 升级版让 Stacks 继承了 100% 的比特币确定性，并引入了更快的区块速度，显著改善了用户体验。与此同时， 12 月推出的无需信任的比特币挂钩资产 sBTC 实现了无缝参与 DeFi 活动，例如借贷、交换和质押——所有这些都以比特币的安全性为基础。
此前，寻求 DeFi 机会的比特币持有者被迫将他们的比特币转移到以太坊等其他网络上。这个过程依赖于 WBTC (BitGo)、BTCB (Binance) 和 cbBTC (Coinbase) 等中心化托管机构，使用户面临中心化和审查风险。比特币 L2 降低了这些风险，提供了一种更加去中心化的替代方案，让比特币在其自己的生态系统中原生运行。
展望 2025 年，比特币 DeFi 将呈指数级增长。我预测，比特币 L2 上锁定的总价值 (TVL) 将超过目前封装比特币衍生品所代表的 240 亿美元，约占比特币总供应量的 1.2%。随着比特币市值达到 2 万亿美元，L2 网络将使用户能够更安全、更高效地释放这一巨大潜在价值，巩固比特币作为去中心化金融基石的地位。
4）比特币 ETF 将继续激增，新的以加密货币为重点的 ETF 将会出现
现货比特币 ETF 的推出标志着一个历史性的里程碑，成为历史上最成功的 ETF 首次亮相。这些 ETF 在推出的第一年就吸引了超过 1080 亿美元的资产管理规模 (AUM)，显示出散户和机构投资者无与伦比的需求。贝莱德、富达和 Ark Invest 等主要参与者在将受监管的比特币风险敞口引入传统金融市场方面发挥了关键作用，为以加密货币为重点的 ETF 的创新浪潮奠定了基础。
继比特币 ETF 成功之后，以太坊 ETF 也相继面世，为投资者提供了投资市值第二大加密货币的机会。展望未来，我预计质押将于 2025 年首次融入以太坊 ETF。这一功能将使投资者能够获得质押奖励，从而进一步增强这些基金的吸引力和实用性。
预计其他加密协议（如 Solana）的 ETF 将很快推出，Solana 因其高性能区块链、蓬勃发展的 DeFi 生态系统以及游戏、NFT 和 memecoin 的快速增长而闻名。
此外，我们可能会看到加权加密指数 ETF 的推出，旨在为更广泛的加密市场提供多元化的投资。这些指数可能包括比特币、以太坊、Solana 等表现最佳的资产以及新兴协议，为投资者提供平衡的投资组合，以捕捉整个生态系统的增长潜力。这样的创新将使加密投资更容易获得、更高效，并吸引广泛的投资者，从而进一步推动资本进入该领域。
5）除特斯拉外，「七巨头」（Magnificent Seven）中的另一家公司也将把比特币添加到资产负债表中
美国财务会计准则委员会 (FASB) 推出了加密货币的公允价值会计规则，该规则自 2024 年 12 月 15 日之后开始的财政年度起生效。这些新标准要求公司以公允市场价值报告其持有的比特币等加密货币，实时捕捉市场波动带来的收益和损失。
此前，数字资产被归类为无形资产，这迫使公司减记减值资产，同时禁止确认未实现收益。这种保守的做法往往低估了公司资产负债表上加密货币资产的真实价值。新规则解决了这些限制，使财务报告更加准确，并使加密货币成为对公司财务更具吸引力的资产。
七巨头——苹果、微软、谷歌、亚马逊、Nvidia、特斯拉和 Meta——总共拥有超过 6000 亿美元的现金储备，这为它们提供了极大的灵活性，可以将部分资本分配给比特币。随着会计框架的加强和监管透明度的提高，除了特斯拉之外，这些科技巨头之一很有可能将比特币添加到其资产负债表中。
此举将体现审慎的财务管理：
对冲通货膨胀：防止法定货币贬值。
多样化储备：在其投资组合中添加不相关的有限数字资产。
利用升值潜力：利用比特币长期增长的历史。
加强技术领导地位：通过拥抱数字化转型与创新驱动的精神保持一致。
随着新会计规则生效和企业财务的适应，比特币可能成为全球最大科技公司的关键储备资产，进一步使其在全球金融体系中的作用合法化。
6）加密货币总市值将超过 8 万亿美元
2024 年，加密货币总市值飙升至 3.8 万亿美元的历史新高，涵盖了广泛的用例，包括作为价值存储的比特币、稳定币、DeFi、NFT、meme 币、GameFi、SocialFi 等。这种爆炸式增长反映了该行业的影响力不断扩大，以及基于区块链的解决方案在不同行业中的采用日益增多。
到 2025 年，开发者人才涌入加密生态系统的速度预计将加快，推动新应用程序的创建，这些应用程序将实现产品与市场的契合，并吸引数百万额外用户。这波创新浪潮可能会催生人工智能 (AI)、去中心化金融 (DeFi)、去中心化物理基础设施网络 (DePIN) 等领域的突破性去中心化应用程序 (dApp)，以及其他仍处于起步阶段的新兴领域。
这些变革性的 dApp 提供了切实的实用性并解决了现实世界的问题，将推动生态系统内采用率的提高和经济活动的增加。随着用户群的扩大和资本流入该领域，资产价格也将随之上涨，将整体市值推向前所未有的高度。凭借这一势头，加密货币市场有望突破 8 万亿美元，标志着该行业的持续增长和创新。
7）加密初创企业的复兴，美国将重新成为全球加密强国
美国加密行业正处于变革性复兴的边缘。美国证券交易委员会主席 Gary Gensler 备受争议的「执法监管」方法将随着他明年 1 月的离职而终结，这种方法扼杀了创新，迫使许多加密初创公司转移到海外。他的继任者 Paul Atkins 带来了截然不同的视角。作为前美国证券交易委员会委员 (2002-2008)，Atkins 以其支持加密的立场、对放松管制的支持以及在支持加密的倡导组织 Token Alliance 等倡议中的领导而闻名。他的方法承诺建立一个更具协作性的监管框架，促进创新而不是抑制创新。
「Operation Chokepoint 2.0」是一项秘密计划，旨在限制加密货币初创公司进入美国银行系统，该计划的结束为加密货币的复兴奠定了基础。通过恢复公平使用银行基础设施的权利，美国正在创造一个环境，让区块链开发者和企业家能够不受过度限制地蓬勃发展。
监管清晰度：美国证券交易委员会领导层的转变和平衡的监管政策将减少初创企业的不确定性，为创新营造更可预测的环境。
获取资本和资源：随着银行壁垒的消除，加密货币公司将更容易进入资本市场和传统金融服务，实现可持续增长。
人才和创业精神：监管敌意的减少预计将吸引顶尖区块链开发商和企业家回到美国，从而振兴生态系统。
监管透明度的提高和对创新的重新支持也将导致美国境内代币发行量大幅增加。初创公司将有能力发行代币作为其融资和生态系统建设工作的一部分，而不必担心监管反弹。这些代币包括用于去中心化应用程序的实用代币和用于协议的治理代币，它们将吸引国内外资本，同时鼓励人们参与美国项目。
结论
展望 2025 年，很明显，加密行业正在进入一个新的增长和成熟的时代。随着比特币巩固其作为全球储备资产的地位、ETF 的兴起以及 DeFi 和稳定币的指数级增长，广泛采用和主流关注的基础正在奠定。
在更清晰的法规和突破性技术的支持下，加密生态系统必将突破界限，塑造全球金融的未来。这些预测凸显了充满潜力的一年，因为该行业继续证明自己是一股不可阻挡的力量。
