Ethena 宣佈近期將與資產代幣化平台 Securitize 合作，推出新產品——名為 UStb 的穩定幣。 UStb 的設計方式與傳統穩定幣相同，Ethena 預計將其儲備投資於貝萊德的「代幣化基金」BUIDL 。
We are excited to announce Ethena's newest product offering: UStb
UStb will be fully backed by @Blackrock BUIDL in partnership with @Securitize, enabling a separate fiat stablecoin product alongside USDe
Details below on why this is important: pic.twitter.com/jOIoMef7W3
— Ethena Labs (@ethena_labs) September 26, 2024
UStb 的設計旨在與傳統穩定幣類似，為用戶提供可靠且安全的數位資產。透過將 UStb 在貝萊德的 BUIDL 進行抵押，可作為增強其對沖能力並優化資產配置的策略。這一舉措不僅展示了 Ethena 對創新的承諾，也凸顯了穩定幣在加密貨幣生態系統中日益重要的地位。
貝萊德的 BUIDL 基金投資於美元、短期美國國庫券和回購協議。自今年 3 月推出以來，BUIDL 已迅速發展成為最大的代幣化美國國債基金，管理的資產超過 5.22 億美元。
該團隊表示，UStb 將作為「完全獨立的產品」存在，與 Ethena 現有的 USDe 穩定幣相比，提供替代方案且完全不同的風險狀況，「是一個為用戶和交易所合作夥伴提供與 USDe 具有差異化風險狀況的新產品」。
USDe 與傳統穩定幣的不同之處在於它使用衍生性商品對沖策略而不是直接的法定貨幣或資產支持。它依靠以太坊、比特幣、 solana 和其他加密資產作為抵押品，並透過基於套利的鑄幣和贖回系統來維持與美元掛鉤。它還透過現金自運策略產生收益。然而，USDe 會帶來風險，包括衍生性商品市場風險、交易所交易對手風險和抵押品波動性，這些風險可能會在不利的市場條件下影響其錨定穩定性。
在 8 月的加密貨幣市場拋售壓力測試中，該穩定幣出現了近 1 億美元的贖回，短暫小幅下跌至 0.997 美元，然後回到 1 美元的目標。
Ethena 聲明稱，UStb 可以幫助 USDe 應對困難的市場條件。該團隊解釋指，「如果 Ethena 治理認為必要且適當，在資金利率為負期間，Ethena 將能夠平倉 USDe 基礎的對沖頭寸，並將其支持資產重新分配給 UStb，以進一步緩解相關風險。」
Ethena 還打算將 UStb 用作 USDe 的替代品，作為其合作的中心化交易所（包括 Bybit 和 Bitget）的保證金抵押品。具體發布時間和交易所整合細節將在未來幾周公布。
〈Ethena 計劃發行新穩定幣 UStb，將儲備投入貝萊德「代幣化基金 BUIDL」〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。