على عكس ما يعتقده كثيرون، فإن تجربتنا تؤكد أن العودة إلى المتوسط في سوق الأوراق المالية تكون أفضل أثناء سوق هبوطية. قد يبدو هذا الأمر غير منطقي، لكن السبب هو زيادة التقلبات. وربما يكون الأمر الأكثر تناقضاً هو أن البيع على المكشوف يعمل بشكل أفضل من البيع على المكشوف!
في عام 2008/2009، كنا نمارس التداول اليومي، وحققنا أكبر قدر من المال على الجانب الطويل على الرغم من انخفاض السوق بنسبة تزيد عن 50%.
إن سرعة السوق الهابطة تخلق الفرص. فالمستقبل الكئيب يتلاشى بسرعة، في حين أن العكس، السوق الصاعدة، ترتفع ببطء مع مرور الوقت. وتقضي سوق الأسهم وقتًا أطول بكثير فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم مقارنة بالوقت الذي تقضيه تحته.
ولعل الأهم من ذلك هو أن ارتفاعات الأسواق الهابطة شديدة الانفجار. وقد نشرنا بعض البيانات المتعلقة بالأزمة المالية العالمية في مقالات أخرى، ولكننا نكررها الآن:
من مايو/أيار 2008 وحتى أوائل مارس/آذار 2009، خسر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نحو 50% من قيمته. ومع ذلك، فلنلق نظرة على هذه الأرقام:
وكان هناك 99 يوما صعوديا و104 يوما هبوطيا خلال تلك الفترة.
بلغ متوسط الارتفاع اليومي 1.79%، بينما بلغ متوسط الانخفاض اليومي سالب 2.32%.
من مايو 2008 إلى أوائل مارس 2009، كان هناك 51 يومًا بارتفاع >1%، و30 يومًا بارتفاع >2%، و76 يومًا بخسائر >1%، و45 يومًا بخسائر >2%.
لقد هبط السوق، ولكننا ما زلنا نشهد العديد من الأيام المتفجرة على الجانب الصاعد. وهذا يجعل البيع على المكشوف أمرًا صعبًا، ولكنه يجعل أيضًا شراء الضعف وبيع القوة مربحًا للغاية. تحقق معظم صفقات Trading Edge الشهرية لدينا أكبر قدر من المال في الأسواق الهابطة!
تتطلب التجارة قصيرة الأجل فرائس، وهذا يأتي في شكل تقلبات. يوضح الرسم البياني أدناه متوسط التحرك لمدة 25 يومًا للقيم المطلقة في التغيرات اليومية من الإغلاق إلى الإغلاق:
