作者：arndxt，加密研究员；编译：0xxz@金色财经
我分析了超过581个DAO项目，它们 5 年内的 16246 份提案。
这涵盖了使用DAO治理平台Snapshot 的所有项目，95%以上的现行 DAO 项目（超过 11,000 个空间）。
我总结出本文“DAO困境”（The DAO Dilemma），有4个关键发现。
1、中心化悖论
数据描绘了一幅令人印象深刻的增长图景——581 个 DAO，超过 16,000 份提案，跨越 5 年。成员分布遵循帕累托原则。
少数人掌握着大部分权力。
我不禁想问：我们是否只是在区块链包装中重建传统的权力结构？DAO 内代币分配的基尼系数将是一个很有说服力的指标。
2、技术定时炸弹
缺乏IPFS 升级让我不寒而栗。这是一个典型的技术债务案例，可能会随着 DAO 的扩大而崩溃。我们谈论的是潜在的数据丢失、飞涨的存储成本和低下的效率。
下面是一个思想实验：当一个关键提案的数据由于过时的 IPFS 链接而无法检索时会发生什么？后果可能是可怕的。
3、民主与效率的拉锯战
这项研究显示了广泛的投票背景——从预算到招聘决策。这是民主在行动，对吧？别那么快回答。我看到两个巨大的危险信号：
a）选民冷漠：低投票率困扰着许多决策。
b）代币加权投票：少数鲸鱼可以影响整个生态系统。
这产生了一个治理悖论。一方面，我们有去中心化决策的理想。另一方面，我们面临着权力中心化和社区脱离的严酷现实。
4、代币困境
这才是真正有趣的地方。大多数 DAO 使用的是自己发行的代币，而不是 USDT 或 ETH 等成熟的加密货币。这引发了有关激励结构和长期可行性的严重问题。
我们是否正在见证强大治理系统的诞生，还是仅仅是复杂的代币抽水计划？我内心的愤世嫉俗者倾向于后者，但我愿意接受证明我错了。
前进的道路
尽管面临这些挑战，我仍然对 DAO 持谨慎乐观的态度。
以下是我认为需要发生的事情：
实施二次投票或其他机制来平衡影响力。
优先考虑技术基础设施升级，特别是在数据存储方面。
制定更强的激励措施以持续参与治理。
鼓励使用价值更稳定的代币进行治理。
这项研究强化了我的信念，即 DAO 正处于关键时刻。去中心化治理的前景巨大，但障碍也同样巨大。
你怎么看？
DAO 是组织的未来，还是我们正在见证一场注定要重建它旨在取代的系统的宏大实验？