第一部分：含义和与形态
KDJ 又叫随机指标，最早起源于期货市场，后来才被广泛应用于股市。这个指标的算法很复杂，是通过计算一定时间内的最高、最低和收市价之间的波幅，来反映价格走势强弱以及超买超卖状态的指标。我们大概把它理解为是一个用来判断股票中短期趋势的震荡型指标即可。设置上它也好像移动平均线MA一样，可以自己设置周期。而一般我们在软件中默认的周期是9，意思就是统计的是近9个交易日的数据得到的数值。
形态上来看，KDJ由三条曲线形成，三条曲线分别代表了股价趋势变化的快慢。一般情况下，这三条曲线，拐头向上，形成金叉，就是短期趋势走好信号，而拐头向下交死叉就是回避信号。另外，三条曲线在一定区间内运行，就把股价所处的状态做了强弱区分。首先KD数值一般在0-100之间运行，50作为强弱分水岭，大于50为多头市场，后市看涨；反之为空头市场，后市看空。而J值因为更灵敏所以可以是负数也可以超过100。然后根据这些数值就把股票状态划分为整理区、超买区、超卖区、严重超买和严重超卖5大区域。
第二部分：实操技巧之KD
1、KD的数值
（1）判断超买超卖
KD的取值范围是0～100，80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。但是值得注意的是，这种划分只是一个信号提示，实操时最好是结合J值以及其他顶底信号，成功概率更大。我们来看一个例子，如图所示的是神州泰岳，①号位置，KD数值走到了20以下。这个时候，一方面J值处于代表超卖区的10以下，另一方面MACD水下绿柱正在缩短，下跌势能减弱，指标共振，买入信号，接下来股价果然走反弹。而图中的②号位置，KD数值进入80，此时MACD的水上红柱反而缩短，代表继续上涨动力不足，接下来股价果然下跌。
（2）判断顶底背离
顶背离卖出信号，底背离买入信号。所谓的顶背离是指股价新高，但KD值并没有新高；或者KD值新高，股价并未新高。而所谓的底背离是指股价新低，但KD值没有新低；或者kD值新低，股价并未新低。也举两个例子分别说明。例如下图的中国重工，股价走了一波上升，当股价上涨到了7.10时候，股价新高了。而对应看KD指标，画一条水平横线，会发现，股价新高时，KD的数值并未新高，反而下降到水平线之下。这就是顶背离，卖出信号。另一个例子是万达信息，从图中也很直观看到，股价新低时，KD数值不降反升，接下来万达信息走了一波漂亮的上升。这就是底背离，买入信号。
2、KD的曲线形态——头肩形或多重顶(底)
当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形或多重顶(底)时，是采取行动的信号。简单理解就是出现了阶段的顶部或底部。不过也要注意的是，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，而且位置越高或越低，结论就越可靠。就好像图中的这个超讯通信，从KD指标来看，先出现了80以上的多重顶形态，买入信号，果然股价对应开始盘整且下跌。而后面KD数值跌到20以下，在10附近形成W底，出现买入信号，如果买入，那么就能收获接下来的反弹。
3、KD的交叉
大原则是金叉买进，死叉卖出。要注意的是，我们平时说KDJ金叉死叉，其实说的只是KD两条线，并不是这三条线的交叉。接下来分别介绍KD交叉的几种情况。
（1）一次交叉
这个最简单，直接看例子。如果K线由下往上上穿D线，那么就是金叉，短期看涨，可以买入，收获一定利润。而当K线由上往下跌穿D线，图中绿色框的位置，这个时候就要卖出回避风险。这就是所谓的金叉买进死叉卖出。不过要注意的是，KD的交叉应用有一个均线先行原则，就是说，如果股价长期在均线之下，受均线压制，那么金叉后，尽管有超跌反弹可能，但也只能做短线操作 ，忌做中长线。这是KDJ使用的前提。
（2）二次交叉
这里又分二次金叉和二次死叉。二次金叉是更好的买入信号，而二次死叉则是更强的卖出信号。所谓的二次金叉是指KDJ在低位20数值附近出现两次金叉，表示短期大盘或个股已经确定涨势，操作上可以中长期持有。而二次死叉是指KDJ在高位80数值附近出现两个死叉，表示短期大盘或个股已经确定跌势，操作上果断规避风险。数值越高以及数值越低出现的交叉，操作起来成功率更高。
下图①中的格林美，股价涨到一个阶段性高位，KDJ在80附近出现两次高位死叉，叠加KDJ和股价的背离，接下来股价果然由上升转为下跌，如果看到二次死叉都没有卖出，就要承受一路的下跌。而图②的是青岛啤酒，股价出现阶段性低点29.09后，接下来KDJ指标在20附近快速两次金叉，叠加背离信号，说明可以抄底。股价果然一路上涨。所以有些时候看到一次金叉可以不用着急操作，因为二次交叉比一次交叉的成功概率更大。
（3）多次交叉
在数值20-80的整理区，股价一般都是徘徊震荡的，于是KD也会出现多次金叉和死叉的现象，此时最好是等到趋势明确再操作，否则就有点赌博性质。就好像图中的福耀玻璃，股价在低位盘整走箱体形态，这个时候KDJ指标在整理区特别是20-60之间多次金叉死叉，对应股价只是盘整，所以此时的金叉或死叉意义并不大，我们可以等KD进入20以下或80以上，有明确的信号后再操作。例如可以等出现了图中的拒绝死叉，再行动也不迟。
（4）无效交叉
在实操中，我们会发现有些时候准备金叉了或者眼看要死叉了，但最后并没有交叉成功，这种我们就叫无效交叉或拒绝交叉。这里重点讲解一下用来捕捉短线买点的拒绝死叉。
①一次拒绝
在上涨一段时候后，股价有回调需求，如果KD值拐头向下待死叉，但实际并没有，说明大家的抛压修复到位。这个时候就是第一次买点的出现，如果结合均线或捕捞季节支撑线来看，成功率更大。例如图中的雄韬股份，股价在走主升浪的过程，阶段性涨幅比较大了，有获利盘抛售，于是股价回落，KD拐头向下准备死叉，但企稳并未真正死叉，这个时候发现股价得到MA的支撑，指标共振，买入即可获利。当然，拒绝死叉也会出现在下跌趋势转为上升趋势的过渡中，这里不再举例。
②二次拒绝
顾名思义就是两个拒绝死叉，这个时候买点信号更强；如果是多个连续拒绝死叉，就更好，这种情况说明上涨动力很充足，股票一般都会涨得更高，是属于起涨的启动信号。下图的是中国平安，KDJ指标就出现了两个拒绝死叉，股价继续上涨。一直到出现高位死叉时，才提示风险，要止盈出局。
第三部分：实操技巧之J值
一般情况下，J值也会和KD值一样在0-100之间运行，不过因为它是最灵敏的，所以它会出现走到100或0以下的情况。这个时候的J值都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0则为超卖。
实际操作中，J线作为方向敏感线，当它的数值大于90，特别是连续多天以上，股价 至少会形成短期头部，反之J值小于10时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。这个上面介绍KD数值的时候有所提及，这里不再举例，实操中结合 KD值或其他的顶底信号综合运用就可以。
关于J值，最后补充：当KD在数值50左右反复震荡时，行情正在整理，这个时候有一个小技巧就是可以结合J值来观察偏离动态，如果偏离十分大，那么大概率就会修复。不过20-60毕竟是整理区，其实最好是信号明确后再操作，所以如果真的要利用此时J值的偏离来操作，也只能是超短线，而且只是辅助信号。
第四部分：实操技巧之综合运用
1、KDJ高低位“钝化”
钝化也是一种指标盲区。简单理解，所谓的钝化就是说指标在某个阶段或某种情况下，会失去原本的指导意义。这就好像十字路口上的红绿灯坏了一样，红灯不再代表车子禁行，绿灯也不再代表车子可以通行。
KDJ的钝化一般是帮助我们判断阶段顶部或底部的。如图所示，①②号位置都属于指标高位钝化，这个时候J值已经涨得不能再涨，无法带动K判断接下来的方向。而图中的③号位置就是低位钝化，因为此时J值跌得不能再跌了，也无法带动K的走势。这两种情况都不用急着卖出或抄底。因为你不知道什么时候钝化完成，如果在高位钝化时候提前卖出，可能就会错失接下来的一波好行情，但如果低位钝化，看到KDJ指标进入超卖区，以为可以买入，结果可能是抄在半山腰。所以，一句话：钝化时不要急着买卖，等到金叉或死叉再操作。
2、KDJ交叉+极度超买超卖
上面介绍了KDJ的一次交叉和二次交叉买卖法，而如果叠加KDJ三条线的数值都达到一定程度，那么就是多重保险，相当于我们说的指标共振，可以果断操作。不过要注意的是这里KDJ三条数值要严格执行，成功概率才高。
（1）金叉+极度超卖（K＜10，D＜20，J＜0）
如图所示的是国盛金控的阶段走势图，图中①号位置，KDJ指标在超卖区出现金叉，而且最灵敏的方向线J值已经跌到零以下，接下来股价果然反转，从8.08一直涨到16.35，涨幅100%。
（2）死叉+极度超买（K＞90，D＞80，J≥100）
同样拿国盛金控来看，在上涨了100%后，KDJ在80以上高数值区出现了二次死叉，即图中的②号位置。这个时候，不单K＞90，D＞80，而且J的数值已经超过100，进入严重超买区。叠加股价K线走势图也刚好出现了双头顶形态，卖出信号更确定。所以，这里的第一个死叉提示风险，应该减仓，而第二次死叉就要果断清仓。
3、KDJ的多周期结合
（1）日内短周期的结合（分时、30分钟、60分钟）
对于做小波段的短线客 来说，30分钟和60分钟KDJ是重要的参考指标；而对于已指定买卖计划即刻下单的投资者，分时图KDJ则可以提供最佳的进出时间。所以我们可以利用这些日内短周期指标共振来短线操作，避免总是卖在当天最低点或买在当天最高点。
例如买在较高点的具体做法：60分钟金叉区→30分钟金叉区→分时高位死叉→卖出。
例子：下图的是新希望3月31日的60、30分钟和分时走势图，从下图直观看到，60分钟正金叉区，而且三条数值走到80高位附近。再来看30分KDJ，发现三条数值也是金叉区但开始有高位回落迹象。最后来看分时图，KDJ二次高位死叉，于是第二个死叉点就是当天较高的卖出点。这就是KDJ指标日内短周期结合。至于时想买在较低点，反过来思考就行。
（2）中周期KDJ的结合（日线、周线、月线）
和其他指标一样，除了关注日线外，KDJ也应该结合月线和周线。很多时候，周月线已经死叉下行，中长线趋势走坏，但日线偏偏金叉，这种就只能是中短期头部。而实际操作中，我们应该选择那种日线、周线和月线都同时KDJ金叉的更好，即先找中长期趋势走好的股票，然后在这些股票中做短期的波段获利。
同样是新希望这个股票，从KDJ月线来看，2018年10月31号一直到2019年8月底，KDJ都处于金叉区。然后看周线图，找到2018年10月31号之后的走势，就会发现，周线来看，最佳的操作区间是图中的第一和第二阶段。第一阶段是月周线的双金叉共振区，而第二阶段是月线金叉，而周线高位钝化，可以继续持股的信号。最后来看日线KDJ，这里拿第一阶段的KDJ日线图来看，会发现，这个阶段要么KDJ在20-60的整理区震荡，要么就是在80以上的超买区高位钝化。所以如果是偏中长线投资者，大可继续持股，最后收获完整的第一阶段利润。如果是相对谨慎的短线客，也可以根据KDJ的交叉来做日线的短波段。
第五部分：适用性或缺点
1、容易高低位钝化
KDJ的优点是指标非常敏感，适合短线操作，在常态下具有比较高的准确度。但恰恰也是它的过于灵敏，经常过早发出买入或卖出信号，让人在市场极强或极弱时候，出现操作失误。简单理解就是，在市场走势极强时候，容易出现高位钝化，在走势极弱时候则出现低位钝化。面对这两种指标误区，我们要正确认识什么是钝化以及钝化后的操作技巧。
2、不适用于交易量太小的股票
对于绩优股来说，KDJ的准确率很高，但对于交易量太小的个股，例如刚刚上市的中小板个股或者处于地量状态下运行的股票，前者多是一致看涨，后者则是一致看淡，都导致交投不活跃，这些股票，KDJ指标就并不是很适用。因为虽然KDJ指标也有涨有跌，涨幅看似也很大，但事实上此时股价的波动是极小的。这样，就限制了我们的获利空间，甚至有些时候会出现与KDJ指标相左的情况。所以，KDJ更适合那些活跃的质优股，对于冷门股或长期小幅震荡的股票，准确性较低，我们就尽量不用KDJ，或者只用长周期的KDJ辅助观察。
3、警惕KDJ的“骗钱”现象
因为能判断买卖点，而且比较灵敏，所以很多人都喜欢用KDJ指标。而可恶的主力也是看中KDJ指标的这两个优势来操纵个股，达到洗盘或割韭菜的“骗钱”目的。简单理解就是，主力注意打压股价，KDJ快速交死叉，等散户卖出筹码后，主力又快速拉升，KDJ死叉后马上金叉，然后股价涨停或一路上涨，再没有给散户进场的机会。例如下图的中储股份。而这个时候，为了避免做出错误决定，我们最好结合趋势线来判断，如果股价依然在趋势线上方，例如这里的中储股份并未跌破智能辅助线，那么大概率就是主力洗盘。
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