大漂亮K线日记

什么是meme超级周期
本轮行情，貌似meme的表现远超其他赛道，比公链/模块化/depin这些赛道的项目表现得都好。

这一轮儿meme暴涨背后的原因是什么？
关于meme暴涨的原因，大部分人都认为是公平、概念、社区这三个原因。
先说公平：散户认为的公平是大家拿到筹码的价格是公平的、是一样的，因为很多memecoin是公平发射，大家都是同时mint。
再说概念：概念是引发一个memecoin上涨的核心原因吗？其实也不见得。第一个反例就是meme币的鼻祖，狗狗币。狗狗币的概念是随着它发展的周期在不断改变的。最早是嘲讽比特币，后期马斯克介入了，狗狗币的概念变成特斯拉的潜在支付币。后面特斯拉和马斯克不再讨论狗狗币了，狗狗币又变成了自由社区的代表。所以在狗狗币的成功和概念两者的关系中，概念是狗狗币的追随者，狗狗币的成功带动了概念的提炼，并不是因为概念而成功的，所以概念并不能作为一个memecoin成功的主要原因。
第三个社区：社区似乎是问题的关键，因为好meme币他的社区一定做的非常好。但是社区这个词又不只针对memecoin，有些项目方的代币他社区做的很好，他的代币也会涨得很好。
所以我们发现三个原因中前两个原因并不是直接原因，社区虽然是直接原因，但不是专属原因。
那meme币上涨的本质到底是什么呢？
我前两天在新加坡参加Token2049的时候，听了一个叫Murad的老哥的演讲。他在演讲的中提出来了一个meme超级周期的说法。

他认为币圈所有的项目，本质上都是发行虚拟资产，最终目标都是为了把币价做起来，无非项目方发的币需要产品+社区。

项目方发行的是一个跟产品有关的token，他要花钱做出来这样一个产品。所以，他需要创始人、创始团队、早期投资人、市场部门、kol等这些人帮他共同完成他的产品。那也正是由于他需要这么一大堆人去做他的产品，就导致他在早期就要把token送给这些人，以换取他们的服务。所以，当他们代币发行的时候往往市值都已经非常高了，那散户也只能被动的选择这些高市值的代币，也就是我们俗称的VC项目的代币都有散户接盘了。
而Memecoin是不要产品，社区就能直接发token。反正不管做不做产品，最后的结局都是做社区。
三个工作咱只做两个，早期的那一大坨人什么活儿都不用干，也不用拿到我早期的低价筹码，我们直接从社区开始干，我们每一个人直接上车，直接开始喊。

所以在他的理论里可以说meme是不做产品的项目币，也可以说VC币是做产品的meme币。所有的token都是meme币，唯一的区别是你做不做产品。在现在这个阶段，做不做产品其实不重要，因为即便做了产品这产品大概率也没啥用，因为我们行业还没有到达大规模应用爆发的时候。
所以meme上涨的原因呢？这老哥归纳的其实就是把社区做好就行！他还做了一个大胆的预测，他认为：未来短短几年内meme币将会持续增长，将成为1万亿的市场，也就是他说的我们迎来了meme的超级周期。
这个理论看看起来非常好，已经解决了我们前文提出的问题，但是又带来了一个更大的问题：那就是少了产品这个翅膀的meme币到底能飞多高？
VC 币之所以做产品并也不是他们想六个指头挠痒痒，多此一举，而是产品创造实际价值对币价的上涨才是持续的支撑。只是他们现在的产品没太大用处而已。所以他们看起来跟meme币一样都是一个翅膀在飞，有时候还飞不过meme币。
meme超级周期就加密技术发展的幻灭期
上一轮牛市末尾动物园币非常泛滥，三倍五倍都是小菜一碟，10倍20倍都是常有的事儿。meme币活跃的时候VC在走下坡路，今年meme币表现也不错，但今年的VC币表现也很差，，似乎存在一个交替性，meme超级周期就加密技术发展的幻灭期。
根据科技成熟度曲线，我们加密行业的科技发展阶段现在差不多到了幻灭期：

简单介绍一下这科技成熟度曲线，当一个新鲜事物出现的时候，科技诞生的触动期（Innovation Trigger），也叫黎明期。这个时期有个显著的特征，就是参与的人不会太多。如果街上大爷大妈都知道的事情，怎么可能会在黎明期呢？
黎明期之后是过度预期的峰值期。我们加密行业进入峰值期的典型特征就是各种叙事满天飞，什么公链/Gamefi/Defi等等。这个时候大量的人才/资金涌入加密行业，那时候也是最fomo的时候。只是我们加密这个技术确实影响面比较大，因此我们这个峰值到幻灭的过程反复发生了好几次。
确切来说，是当一个高期望的叙事过后，总有下一个叙事能补上。就像一个长得很帅的渣男，虽然每次都骗我，但是我每次都会有期待。但是新型科技行业发展，往往是跳跃的，所以我们行业这个曲线应该是大的周期里包含很多小周期。

其实AI也是一样的，当初二战的时候，人们对AI的预期也是很高，获得1975年的图灵奖和1978年的诺贝尔经济学奖的大佬司马赫在六七十年代要预算的时候，就曾经就拍胸脯保证：在未来二十年内，机器能够胜任所有人类能够完成的工作。

结果现在都2024年了，AI还是不好用，我们搞视频剪辑/社区运营/平面设计这种工作，还得满世界招人。号称得牛逼得不得了的Chatgpt还是替代不了我们团队任何一个人的工作。
所以，AI行业也很幻灭，多少预期都没如愿的实现。当然，AI行业也是跳跃式的发展，从一开始司马赫认为的什么都可以做的通用AI叙事幻灭之后，又发生过很多周期。
例如90年代发展的人工神经网络，这个时代的典型应用场景就是识别字符，跳了一下；21世纪发展，AI开始会深度学习，这也是前段时间刚刚获得诺贝尔物理学奖的Hinton老爷子的主要研究成果，主要应用场景是识别人脸，这里又跳了一下；现在以ChatGPT为代表的大语言模型，主要应用场景就是AI可以和人聊天了，这里又跳了一下。
回顾一下几年前的加密行业创业者，一个个都在叫喊着要革命。有的要做加密行业的纳斯达克，还有的要改变世界金融。而现在呢？一个个喊着要合规，要实现落地场景。这就是进入幻灭期，逐步进入稳步爬升的启发期的典型特征。最后在有用的项目多了之后，就进入高产稳定期了。
我们投资的时候，也有条心理曲线和这个科技成熟度曲线是比较一致的。在这条新路曲线中，过度预期的峰值期称之为愚昧之巅；把预期破灭的幻灭期成为绝望之谷，把稳步爬升的启发期成为开悟之坡。

当一个新技术，例如加密出现的时候，技术进入过度预期的峰值期时，投资者往往也会站在愚昧之巅。技术进入幻灭期后，投资者往往也会陷入绝望之谷。当我们加密行业进入幻灭期，我们加密的投资就会进去meme超级周期，看啥都觉得是meme。
幻灭期会发生什么？
当行业意识到牛逼吹得太大，以至于实现不了的时候，就会进入幻灭期。对于我们加密行业来说，所有无法实现的空气赛道，可能都会遭遇团灭。
但是我们加密行业比其他行业好的是什么呢？其他行业遭遇团灭，那就是真的灰飞烟灭，渣渣都不剩下。但是加密行业遭遇团队，剩下的还有token，哪怕业务团队都走光了那更好，纯meme了。
例如我们的Luna，在创始人因为诈骗被抓后，还有4亿美金的FDV，这还是团队重新发的币。之前那个被死亡螺旋定向爆破的Lunc市值更高，能有6亿美金，这俩加一起有十亿美金，这才是超级meme。

这也是我们meme超级周期的终极要义！因此在幻灭期，并不是一定会有大量新的meme出现，而是很多VC币meme化。甚至可以说，对于大部分落地的vc币来说，能够meme化就是成功。
可能有不少观众看最近特朗普当选也稳了，比特币价格又回去了，说明年是不是会有一波狂暴牛市呢？大漂亮有一个比较大胆的判断，按照我们加密行业的发展规律，马上又要进入一次幻灭期，那些没跑出来的应用场景的代币，可能就要meme化。但是各位不要慌，meme化也不见得是坏事，甚至还是好事,这就是我们加密行业的神奇之处~
按照专业的金融术语，这些所谓价值币的meme化的价值支撑，就来自于金融虚无主义。
啥叫金融虚无主义？就是Luna/FTT这些已经被证伪，甚至创始人都被抓进去的垃圾项目，他们的代币那也是有价格的。代币有价格不需要有什么意义，这就是金融虚无主义。
加密的四个幻灭周期
我们加密行业从开始到现在，其实已经幻灭了好几次。因为加密早期落地应用场景不多，可以认为基本上是全员meme，而比特币是最大的meme。
之前的幻灭周期和比特币的减半周期互相之间都有影响，原理是这样的：当比特币价格上涨之后，就会有各种消息满天飞，引起大家的关注。这个时候就会有很多人热血沸腾的踏上愚昧之巅，对自己和加密产生过高的期望，于是开始搞项目。但是等项目真的开始搞了之后，又发现落地还是难，于是又陷入绝望之谷，我们数据上看到的就是项目方的活动开始变少，所谓的VC价值币和meme币之间最本质的差别，就是项目方的活跃。如果项目方都不活跃了，vc价值币就meme化了。
第一次的幻灭周期是2009年开始到2012年

这个周期开始的标志是比特币的诞生，比特币的价格/开发者/社交活跃等指标都在2011年达到了一个小高峰，比如2011年的莱特币和2012年的瑞波币，最早都是号称在比特币的基础上做优化。现在莱特币已经躺平，和meme币没啥区别了，市值60亿美金。
瑞波币还没躺平，号称还在干活，但他一开始吹做全球支付的这个牛逼，其实已经被稳定币实现了，现在从业务角度讲也就是个meme，加密圈其实没啥用户，但不影响瑞波币的市值能有五百多亿！只是那个时候谁都不懂幻灭期代币meme化的规律，莱特币创始人就是一早就卖出离场，继续打工了~
第二个幻灭周期是2012到2016年

第二个周期引入的开发者和项目方是第一个周期的十倍。但这个周期有的项目方已经开悟了，诞生了狗狗币这种明牌meme币，也是现在的meme之王。而这个周期最明星的项目，还是以太坊。
但如果你从meme的角度来看，以太坊的本质还是一个meme发射工具。现在的公链竞争本质也还是这个套路，无论是solana还是base，都是在自己链上疯狂发射meme。
第三个幻灭周期是2016到2019年
本轮周期的比特币高点是2018，和上一年差了4年。

这轮周期的项目就多了，因为公链的成熟，ICO迎来了爆发。同样也有很多vc项目成功meme化了。例如EOS曾经是那波ICO最明星的项目，ICO直接融资40亿美金，号称以太坊杀手。现在应该没人会认为EOS会是以太坊杀手了，但还是不影响EOS有10亿的市值，妥妥的meme化了。
ICP也是曾经从VC融资超过2亿的明星项目，讲的也是以太坊杀手的叙事。现在公链活跃持续上涨的背景下，也几乎看不到ICP这个项目的身影，但不影响人家保持40亿美金的市值，几乎也完全meme化了。四十亿美金放在美股也是个很厉害的项目呀，meme化之后还完全没有业绩压力，这是A股港股美股不知道多少上市老板梦寐以求的境界呀！
第四个幻灭周期是2019至今

这个周期的项目方和投资者学乖了，他们也掌握了这个周期规律。于是乎很多项目方头破血流也要抢着上头部交易，而且还知道躲过熊市，等到牛市再发币。而且项目的上所/锁仓等机制进一步打乱了与比特币减半周期的共振。
因此，同样是幻灭期，为什么这一次的幻灭期被称为超级幻灭期，也就是为什么这次我们迎来了meme的超级周期。
本质的原因还是因为这一轮的应用类项目，没有创造新的价值。这一轮主要的行业进展其实是layer2和Depin，这两个板块都属于中间态产品。他们不是真正的C端可用的产品，跟上一轮儿的Defi/Gamefi不同，上一轮儿的创新是跟C端用户直接连接的。这一轮的创新呢，c端很难参与进来，门槛还是很高的。
而且比特币在今年创下了新高，但加密的开发者和新项目其实在今年一直没有超过22年的前高，这是一个更大周期的幻灭期。这也是我们整个加密行业，走向c端可用的必经路线。没有基础设施layer 2的这种建设性的应用出来，也没有土壤。所以在这样的一个特定历史时期造就了我们的meme的超级周期。
我们有啥机会？
如果你是价值投资者，在本轮的幻灭周期中，已经有一些项目开始慢慢在走上了稳步爬升的启发期！
当这种项目越来越多的时候，加密行业就会像互联网行业一样，摆脱重复期望破灭的周期，因此本轮的meme超级周期，很有可能就是加密爆发，进入稳定高产期的前奏。
根据A16Z十月份刚出的2024年报，现在加密跑出来的场景有：公链、Defi工具、稳定币。

公链
受益于各种meme交易的活跃，链上活跃地址的增长速度还是不错的，月活跃地址达到了2.2亿，和互联网早期的走势还是比较类似，从用户规模看，现在的加密相当于互联网的1998年。

不得不感慨科技发展的速度还是快，1998年的时候互联网泡沫还没破。而2024年的今天，加密的牛市泡沫都爆了两次了。所幸的是公链作为我们加密行业最庞大的叙事，用户还是保持增长的，头部公链的代币会在这个预期幻灭的meme超级周期中存活下来。

但是今年很多链上活跃的地址已经转移到其他链上去了，以太坊生态的活跃地址只占24%，四分之一都不到。前两年大红大紫的Layer2项目代币，明年可能大部分都要变成meme币。
Defi工具
除了公链之外，服务于meme币交易的各种defi工具也会活的不错。不仅链上交易量在持续提升，现在已经能占到加密交易市场份额的10%以上了。

稳定币
稳定币在这几年的发展中，可能是最受认可的加密使用场景了。在meme交易中，稳定币也会是meme币的定价单位。

现在美元的跨境转账，通过swift平均成本是44刀，但是通过加密的性能链进行转账，手续费连一美分都不要，简直不要太香~

而稳定币的转账规模，在今年已经超过Visa和paypal，仅次于美联储的Fedwire和ACH这种银行间的清算系统，可以说是已经完成了行业的Product Market Fit。
大漂亮还要特别强调一下，因为合规的关系现在各大金融机构都还不能发有利息的存款代币。如果特朗普当选后清除掉SEC的合规障碍，可能生息稳定币还会再迎来一个大爆发。
不过大家看看，比特币的价值储存功能，随着现货ETF的上市，已经被贝莱德等主流机构承认了稳定币这个被证实的使用场景，也是近年来随着加密地址越来越多和链上性能的提高，使用量越来越大。
defi工具/性能公链等场景也都是本轮积累下来的场景。

当然还会有很多朋友问，直接当婊子炒meme怎么样呢？这就是幻灭期的运行规律。我们更要知道的是，一将功成万骨枯，现在每天都有上万个meme出现，只有表现最好的那几个才能被大家记住。
大家都想当婊子赚钱的时候，谁来当这个花钱的嫖客呢？
对于这种情况，大漂亮还是建议大家多混社区多build，争取进入到一些狂热的社区成为核心成员学习当老鸨，去赚婊子门的钱吧~
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全球开启放水潮
最近有很多人关心美联储降息，尤其是很多大V一顿分析得天花乱坠，但还是讲不清楚美联储降息到底是利好还是利空？
其实原因也很简单，根据美林时钟的规律，未来还是要有一波衰退的。只是大家不确定，这一波衰退什么时候会靴子落地。
美联储降息周期其实已经很明确了，先是在9月份降了50个基点，鲍威尔接下来说年底还会分两次，再降50个基点。而在9月份美联储降息的这一个月，全球央行共进行了21次降息，这是自新冠疫情以来降息次数最多的一次，也是金融危机以来降息次数第三高。就连一向稳如老狗的中国政府也坐不住了，在9月底推出了924新政，向全世界宣告我们也是要放水哦！这下全国的股民像疯了一样冲进A股，国庆假期A股不开门就冲向港股。
比特币或成最大赢家
自从美元和黄金脱钩之后，每一次大放水都需要有一个蓄水池承接释放出来的流动性。
70年代就是找不到合适的蓄水池，导致通货膨胀率CPI长期在10%以上的高位。那是一个原油和黄金价格飙涨的年代，十年间价格都涨了20倍左右，这就是缺乏蓄水池的代价。
80年代后，里根总统意识到蓄水池的重要性，以大规模发行国债的方式吸收市场上的流动性。美国才开启了新一轮的腾飞，在80年代以后美股美债的收益才超过黄金和原油。
互联网泡沫破灭后，靠房产吸收流动性。世界金融危机之后，又靠美股吸收流动性，同时美债还在大规模的印。
为啥中国的股票猛涨？是因为中国长期是房地产承担了蓄水池的作用，而从中央924新政的态度看，他们可能选中了股市作为下一个蓄水池。但是美帝就尴尬了，美国这么多年下来，可以说传统的蓄水池房产/美股/美债也差不多满了，或者确切的说，涨幅赶不上印钱的速度了。选择中国或者香港的股市当蓄水池是不可能的，这个时候，就需要新的蓄水池来承接这个流动性。这次美国选择的这个蓄水池，很有可能就是比特币。
为什么不是其他的加密货币？
理由很简单：贝莱德主要持有的就是比特币，以及比特币生态如矿场矿机股的股票，尤其是比特币的持仓已经进入贝莱德Top20的持仓。而前段时间，中国的前财政部副部长朱光耀有关于加密货币的发言信息量也特别大：https://www.youtube.com/watch?v=tJWYfbwqToM（原文）。
朱部长作为深入决策一线的高官，他的发言就像是中国打击加密货币是被美国给忽悠了一样。他说今年加密成为大选核心议题，而且还有现货ETF的获批标志着美国政府承认，比特币合法性。但是美国在G20上向中国反复表示，加密货币有各种风险！
这段话你细品哈！要说在前几年，比特币的算力绝大部分都掌握在中国人手上，美国想用比特币作为蓄水池的风险是很大的。现在中国打击比特币及其挖矿，美国才有可能把比特币作为蓄水池。每个放水周期，要找到合适的蓄水池是不太容易的，说不定哪一天，就不是比特币要和美元挂钩，而是美元不得不和比特币挂钩。从这个角度看叱咤美股的科技女王，喊话比特币到380万美金，好像不是很夸张。
超越黄金，比特生态必不可少
如果比特币真的要产生像黄金那样的影响力，那通过比特生态的发展，把比特币作为区块链上的各种交易进行背书，可能会是一条必经之路。当初布雷顿森林体系的建立，全球之所以接受美元，不就是因为当时美国有全世界百分之七十几的黄金储备么？然后全世界很多国家购买美元作为外汇储备资产。因此可以认为二战之后，是美国质押黄金印美元。然后全世界很多国家质押美元印自己的本币，差不多也可以看作是黄金的再质押。
那以黄金为基础的质押生态是怎么毁灭的呢？最主要的原因，就是结算节点不靠谱，违约了！用货币换黄金或者白银这种贵金属，主要取决于各国的信用。其实政府的信用，往往是靠不住的。在1972年美元宣布和黄金脱钩之后，相当于大家质押黄金拿到的美元，兑换不出黄金了。因为当时美国所有的黄金储备，都不足以兑付印出来的美元，因此可以看作是美国政府违约。
其实不止是美国政府，全世界政府曾经都是用贵金属作为印钞的锚，不仅全世界的政府都违约过，而且违约很多次。
比特币有没有可能成功呢？
比特币比黄金强的一点是，有一个更靠谱的结算网络。比特币质押凭证都需要有对应的比特币足额抵押，而且这些数据都在链上可追溯。除非发动51攻击，否则是不可能违约的。具体来说，用户拿自己的比特币去质押，赚取质押收益；可以认为用户是去拿黄金换美元购买美债；再质押则相当于是拿美债质押，去吃其他主权国家的利息。只不过主权国家的信用靠不住，所以黄金作为全球货币的锚失败了。但是黄金的共识并没有消失，只是全球结算的节点靠不住。
比特币的质押收益是怎么来的呢？
在这里先简单介绍一下POS机制。大家都知道，比特币是POW机制，本质上就是比谁的算力多谁就说了算。因此美国要做比特币的庄，就需要北美的矿场的资本的加持下疯狂扩张，虽然说不一定要掌握51%以上的算力绝对多数，但至少不能让其他国家轻易发起51攻击。
而在POS机制中，我们以以太坊为例，以太坊的POS机制需要依靠“检查节点”的投票。以太坊的交易需要获得质押总数2/3以上的投票才会被通过。如果有人作假，则至少要控制1/3质押的以太坊才可以发起攻击，一旦失败这种被质押的以太坊就会被罚没。这个罚没并不是给以太坊基金会，而是会直接发送到黑洞地址。因此攻击作假的成本特别大。
相比而言，pow如果控制51%以上的算力发起51攻击，就算失败成本也更低。而诚实的节点就会得到gas费作为奖励。当然各种POS项目的机制会有不一样的地方，总体来说是大同小异，POS质押的风险还是远低于各个主权政府违约的风险。
说到比特币生态的质押，有一个绕不开的项目，就是Babylon，这个项目的融资额可以说是远远甩开了其他项目方。这个项目的创始人之一，是斯坦福大学的教授David Tse，这老哥从2018年就担任美国工程院院士至今，美国学通信的基本都是看他的教材学习。
Babylon目前最主要工作，是把比特币变得可质押。原理也很简单，用户把比特币打到Babylon创建的多签名地址，这些比特币就可以像以太坊质押那样工作，作为诚实的节点可以得到gas奖励，如果作假就会被罚没，打入黑洞地址。这么一来，比特币就可以像以太坊一样变得可质押，而且比特币资产可以为所有POS机制的区块链项目做质押，赚取验证收益。这里再次说明一下，被罚没的币并不会成为攻击者的收益，正所谓掉头的买卖有人做，赔本的买卖没人做。正因为发起攻击的成本很高，产生罚没也没人从中获利，因此通过质押产生收益安全性很高。但我们还是要注意，别上野鸡项目的船，应该有不少项目打着比特币质押的幌子去骗大家的比特币。
Babylon本质上就是一个中间商，依靠赚取差价为生，真正收益的来源是各个POS项目的节点奖励，而在各个项目POS的收益自己截留一份，就是Babylon的项目收益了。做比特币质押的项目还有很多，只是拿babylon做一个例子，原理其实都是差不多。
在传统金融市场，各位支付交易转账，本质是靠中心化结算机构的信用背书。例如人民币转账依靠银联的信用背书。美元交易则依靠美联储背书。比特币的转账交易是依靠全世界的矿工进行背书。以太坊则是靠千亿质押的以太坊进行背书。比特币支持质押之后，可能为例加密资产的交易，就靠质押的比特币背书了。
其实大漂亮并不是特别看好以太坊质押。例如以太坊今年初的时候价格2300美金，现在都快到年底了，价格只有2400。质押的年化收益率只有百分之几，加上币价的涨幅，以太坊年初质押到现在收益应该不超过10%而比特币从年初4万多涨到现在6万，光币价涨幅就超过了50%。所以质押和再质押虽然有收益，但从长期看，不一定能超过比特币价格的涨幅。
因此要参与质押或者再质押，大漂亮还是强烈推荐用比特币作为底层资产。
比特币再质押赛道介绍
什么是比特币再质押呢？
如果只是持有比特币，那只会有比特币收益。如果参与质押，例如参与就会有staking 的年化收益、staking 得到的治理代币。而参与再质押，还有restaking 的年化收益、restaking 得到的治理代币。比特币再质押，就是拿已经质押比特币的凭证代币，再去吃一道收益。
比特币再质押的实现原理和以太坊生态的再质押很类似，刚刚上所的以太坊再质押龙头EigenLayer干的就是这个事情。EigenLayer累计募资超1.6亿，比Babylon募的钱还多。其中今年年初从a16z一家就募资一亿美金，是a16z在2024年单笔出手最大的一次。现在EigenLayer也是顺利登陆币安，总市值六十多亿美金。
比特币质押的项目其实可以选的很多，但是比特币再质押可选的不多，因为比特币质押的项目也就是今年才蓬勃发展起来，而比特币再质押的龙头，大漂亮觉得也呼之欲出看，很有可能就是这个pell。
为什么说是pell呢？
因为从时间线看，比特币生态今年才有比较多的项目实现流动性质押，再质押的项目最早也就只有今年才会诞生。当初Lido作为首批以太坊质押项目，2020年底就上线主网了，而Eigenlayer到今年才上线主网。从这个角度看，比特生态再质押的速度还是很快的。
Pell这个项目,也是获得了一众知名资本的投资，刚刚获得的Pre-seed轮投资者包括Mirana Ventures, ArkStream Capital。这项目虽然今年才成立，还处于很早期，但已经吸引到接近四十多万用户参与质押，质押金额接近3亿美金。
目前Pell不仅是和Babylon有官宣合作，还已经和十多条公链官宣了合作，其中包括：BNBChain, zkSync, Arbitrum, Mantle, Core, BOB, BitLayer, Aptos, Sui 等等，从比特币二层网络到以太坊二层网络以及 Move 生态，整体囊括当下最热门的生态网络。
值得一提的是，Pell 还是目前 BNBChain 官方唯一一个在官网上列出的 BTCFi 的 Restaking 服务商。
因此从行业进展，生态认可，质押金额等各个方面来说，pell都可以算是比特生态再质押的龙头。从项目建设的速度来看，势头很猛。
以太坊再质押的龙头，估值都有六十多亿美金。那比特币生态的再质押龙头，估值能到多少？
空投机会
作为早期项目，而且是高潜力赛道的龙头，现在参与pell还有撸空投的机会哈。这次Pell在主网和测试网都有活动，可以有机会参与空投。
有钱的小伙伴可以在 Pell Dapp 质押BTC；测试网还有完全免费零撸的交互空投，感兴趣兴趣的小伙伴可以体验一下。
Pell 还联合 BNBChain，B Squared, Lorenzo 等项目方，在 BNBChain 上开启了为期 3 个月的 “黄金矿工” 活动，该活动每周抽取 1 个 BNB 给到参与用户，第 12 周的时候更是抽取 1 个 BTCB 作为奖励。
祝各位在接下来的放水周期，都能赚到大钱，到时候别忘了回来给我打赏哈~
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最近咱加密行业又有一位大佬被质押挖矿，就是Telegram和Ton的创始人Pavel Durov（帕维尔 杜罗夫）。
虽然是现在是保释出来了，但还是不能离开法国，会像华为孟晚舟在加拿大那样的，在法国等待审判~
这个人有多重要呢？
Telegram现在是全球用户数排名第四的社交软件，月活用户9亿，仅次于WhatsApp，微信，和facebook。

所以帕维尔在传统互联网的的江湖地位呢，大概就相当于是小扎或者是马化腾。
但人家在加密行业的地位也不含糊，Ton的市值在他被抓了以后还有一百多亿美金，FDV更是接近三百亿。

这体量放在加密货币里面也能排进前十。
帕维尔为啥会被抓，又会对TON生态产生什么影响？

早期生涯
其实Pavel被抓这个事情，也不算是很突然，因为telegram这个产品从诞生之初就伴随着种种争议。
Pavel Durov在创立telegram之前，就创立了俄罗斯版本facebook，名字叫VK。
创立VK的时候，1984年出生的Pavel只有22岁。
到2014年的时候，VK的月活超过一亿，相当于每个有能力上网的俄罗斯都是VK的用户。
但也在那一年，VKontakte公司宣布Pavel已不再担任首席执行官职位，背后的原因据推测可能是俄罗斯政府想要掌握VK社交网站故架空其公司职位。

在争夺VK期间，Pavel留下这张知名照片之后再也没回过俄罗斯，开启了世界公民生活创办了telegram。
Pavel先是在2015年加入圣基茨和尼维斯国籍，在2021年又加入了法国和阿联酋国籍。
可能是因为之前VK不愉快的经历，telegram这个产品也伴随着深刻捍卫言论自由的烙印，声称对用户的社交内容进行保密。
在很多言论自由收到控制的国家，Telegram一直是一个不错的选择；但telegram也因此成为很多犯罪的选择，这次Pavel被捕的直接原因就是因为被法国警方指控犯有以下罪行：恐怖主义、非法药物贩运、欺诈和未成年人性侵等罪行，并且telegram缺乏与法国政府的配合。
没想到在专制的俄罗斯没被捕，在自由的法兰西反而被捕了。
这个事情发生后，俄罗斯国家杜马副主席达万科夫呼吁俄罗斯外交部采取行动解救杜罗夫，表明此次事件已经超出了法律层面，开始涉足国际政治的领域。
马斯克等科技大佬也开始纷纷声援Pavel。

在其他互联网社交软件纷纷上市套现的时候，Pavel为了坚守言论自由的信念，既没有选择上市；也为了保护用户隐私没有出卖用户数据卖广告，而是一直通过个人财产支持telegram的开发。
因此telegram团队到现在员工数都只有几十个，简直是互联网行业的一朵奇葩。
拥抱加密
作为商业天才，怎么可能赔本赚吆喝？
从2017年开始，Pavel就试图拥抱区块链，并且在2018年的时候，Telegram官方就用TON这个项目去ICO，只不过当时用的代币是grams,筹集了17亿美元，这么大笔的ICO直到现在都还是加密ICO的记录。
TON链和其他链不一样，是有很强的技术底子的，现在热门的模块化区块链，TON早几年前就实现了。

说到这里大漂亮不得不要提一下Pavel的天才哥哥，nikolai durov 尼古拉·杜罗夫。据说TON的原版白皮书就是他写的，只不过TON当时的名字还是 Telegram Open Network。
要说Pavel是商业天才，那他哥哥尼古拉就是技术天才，尼古拉他在在1996、1997、1998年，杜罗夫连续三年夺得了国际奥林匹克数学竞赛金牌。

而且从一开始开始提到的VK，包括现在的Telegram和Ton，都是这兄弟俩一起创业的。分工上弟弟是CEO，哥哥则是潜心技术。
而且这俩兄弟同父同母，父母都是高知的大学教授，基因确实强大生了两个娃都是天才。
可能也是觉得自己的基因真的是特别优秀Pavel还捐精生了一百多个娃~

话说18年TON通过ICO募资17亿美金，但是只过了一年，也就是在2019年的时候，SEC就跳出来指责telegram进行未经注册的证券发行。
经过与 SEC 的长期沟通和法律斗争后，Telegram 在 2020 年 5 月宣布停止 TON 的开发，并同意支付 1850 万美元和解金，同时承诺将资金退还给投资者。
经过这么一次挫折，TON这个项目在2022年的时候，就把原来的 Telegram Open Network 更名为现在的 The Open Network。

名义上，TON 选择了以非营利性机构的形式继续发展，即设立了 TON 基金会（The Open Network Foundation）。
至此，TON成为了今天的样子，大家都知道TON和telegram是什么关系，但是telegram死活不承认和TON有什么关系，但是不耽误在功能开发上提供各种支持。
这就是闷声发大财吧？
按照现在官方的描述，TON 与 Telegram 现在是战略合作伙伴关系，Telegram 在其应用内集成了 TON 钱包，并允许用户使用 TON 支付广告费用和进行应用内广告收入分成。

Ton生态再出发
TON改名The Open Network之后，可以说是又从头开始发展~
简单来说，搞事情可以分三条线：搞钱，搞业务，搞用户！
搞钱
毕竟要干那么大的事业，没钱可不行。
我们先看看TON的私募情况：

虽然大部分融资的金额未披露，但是可以肯定的是，融的资金肯定不少。
例如最近一次今年5月2日的融资，投资方只有一家，就是赫赫有名的Pantera，这家基金声称TON是他们最大手笔的投资。
这个“历史最大”的手笔有多大呢？
Pantera作为一家2013就成立了的加密基金，历史上的领投的知名大手笔就这么几次，一次是2022年领投印度的知名交易所CoinDCX，当时的投资金额是1.3亿美元。
另一次是领投Mantle,和Dragonfly和硅谷知名基金Founders Fund一起投了2.3亿美金。

要还有的话就要算20年投Bakkt，融资金额3亿，那一轮虽然没有领投，但Pantera排名第一，六家机构平均分也有5000万额度。
因此大漂亮猜测，这次Pantera投资TON的金额应该在一亿美金左右。
而且TON这个代币现在主流交易所全部都上线了，散户的买入额度可能比私募还多~

2.搞业务
那TON生态搞了什么业务呢？
目前TON生态主要在三个领域有独特优势：社区/游戏/支付（稳定币）

对应到官方的表述呢，就是小程序/GameFi/Defi
游戏
据某知名交易所内部人士透露，之前TON官方支持的NOT小游戏为广大交易所带来了渴望已久的新增韭菜，新增首充用户数是同期其他代币的200倍！
社区
在社区方面，最近TON也是推出了首个社区meme，说不定也会带来一波tg上的meme狂潮。

但Ton支持的社区种类可能还有很多，例如：

要说这其实也就是在抄微信。
写公众号赚的钱就是创作者经济；
tg里面搞电商，那不就是微商么？
各种日常/社区管理工具等，不就是玩病毒传播社区裂变的那一套么？
因此在微信上各种玩法，可能会在tg上再来一次。
支付
但是大漂亮觉得真正能推动整个TON生态落地最重要的的，还得是TON的支付领域的布局。
微信要是没有支付，大部分生态场景也是不可能持久的。

当前，TON已经接入了多个第三方支付服务平台，让商家能够以各种方式接受支付。
现在TON的钱包Wallet也是顺利接入Telegram, 而且现在tg最大的用户群俄罗斯被提出了swift，可能这些用户的国际支付都要依赖加密支付。

俄罗斯从今年9月份开始，也允许加密货币用于跨境交易和交易所交易，可能正好为TON生态的支付场景提供了政策支持。

3.搞用户
有了钱，业务进展也不错，可以说现在全行业都在Ton可是定了一个小目标，要在2028年的时候，为链上带来5亿用户！

5亿用户什么概念？现在全球加密用户总共才5亿，如果Ton完成小目标，岂不是要仅凭一己之力把加密用户翻倍？
目标定这么大，行动上也是雷厉风行。
在今年5月份的时候，点点点的小游戏NOT发布，登录全球各大交易，随后开启了TG小游戏的狂潮，一举将TON链的日活用户超过以太坊，现在主流公链中仅次于Solana排名第二。

目前这些用户大部分都是小游戏带进来的，现在随着dogs这种meme的发行，在日活用户上很有可能一举超越solana。
毕竟比用户量，目前加密任何产品都不是telegram的对手。

再看看生态项目的用户数，这些数据离开telegram都是不可能实现的：

而telegram也受益于加密带来的财富效应，在新兴国家的用户量开始激增，过去一年MAU也是涨了一亿。

赚钱机会
那对于我们普通人有什么投资机会呢？
首先当然是TON这个币，如果看好未来的发展，还是可以投资一波的。
创始人被抓有什么影响？朋友们，我们加密Top10的代币，创始人大部分都坐牢或者消失了好么？

而且这不是还有帕维尔的天才哥哥尼古拉么？
据说Pavel 本人不持有房产和私人飞机等富豪标配，只“拥有” Telegram 、一些比特币和 Toncoin ”
在telegram还没上市，需要自己掏钱补贴的情况下，如果你也有比特币和TON的话，那恭喜你，你的财富可是和商业天才Pavel共进退了。
如果赚钱机会只只到这里，相信大家肯定是不满意的。
大漂亮还告诉一个大家可以埋伏的机会，就是telegram的meme撸毛
这个meme撸毛比小游戏撸毛省事多了，就是埋伏到telegram各大频道里面去，随着社区生态的进一步发展，后面telegram的各大频道也有可能像这次dogs一样开始给OG发币，咱不就白撸么？
这种撸毛方式不仅没有成本，还不占用时间。
$BTC

$TON $ETH

今天真是劲爆，扎克伯格竟然实名举报美国拜登总统！

大漂亮粗略看了一下，小扎举报信主要陈列了两个实锤：
一是在 2020 年大选之前，FBI要求Facebook删除一个涉及拜登家族腐败的故事，声称这是俄罗斯发布的虚假信息。但发现后来这个故事并不是虚假信息，后来《纽约邮报》也爆出来了。

另外一个实锤就是在上次总统大选中，因为有疫情的关系采用了远程投票，小扎作为科技大佬深度参与。他本来想让这些设施无差别的分布在各地，但实际上有利于民主党。

而且小扎还吐槽，在2021年的时候，拜登政府的高级官员连续几个月向Facebook团队施压，要求删除关于疫情的一些内容，连开玩笑都不让。
小扎现在表示，要铁了心捍卫言论自由，并说“如果类似的事情再次发生，我们准备好反击。”
小扎这个举报信写的也是很有意思，这举报信寄给了谁呢？
收件人是美国众议院的司法委员会主席吉姆乔丹，他是共和党的。

美国众议院司法委员会，就相当于是美国纪委，负责监督美帝的司法/行政机构和执法部门，还可以弹劾联邦政府的官员。
而早在乔·拜登赢得2020年美国总统选举、特朗普试图推翻选举结果后，乔丹支持就选举结果提起诉讼，而且不认可选举人团的投票结果。
这下有了小扎的举报，目测会很精彩的样子。
在今年大选正如火如荼的现在，本来特朗普一度都落后了。
这么个劲爆的消息爆出来，拜登是不是得原地辞职？
特朗普本次大选胜出又又又一次板上钉钉啦！
各位是不是得抓紧多屯点比特币？
$BTC

鲍威尔的讲话带动了BTC一波儿涨幅，这几天很多山寨开始迅速反弹，很多小伙伴觉得牛要回来了。
今天不聊牛，聊聊跟BTC看似不挂钩的朝鲜。
之前我们提到打击比特币的国家：

有一些朋友呢，就对朝鲜特别感兴趣。
大漂亮也就稍微研究了一下，发现朝鲜确实是一个很有意思的国家。
首先，是全球唯一禁止使用互联网的国家，只有经过特别许可的人才能访问互联网。根据韩国《中央日报》报道，朝鲜互联网用户还不到一千人。
连互联网都禁止，那加密货币顺便也就禁止掉了。
虽然不让老百姓接触加密货币，朝鲜政府确对加密产业十分依赖。
联合国报告称，朝鲜六年来在加密产业上赚取了30亿美元，竟然占到全国外汇收入的一半！

外汇收入依赖度达到50%，这妥妥的是加密大国，比萨尔瓦多还依赖加密！
而这些收入，主要靠黑客去偷！
这些朝鲜黑客不仅会通过各种恶意软件发起攻击，还会伪造简历应进入各个加密公司，真是防不胜防。
看来前面提到的1000个上网的朝鲜人，可能很大一部分都是黑客了。
可能很多小伙伴会问，朝鲜哪来这么多黑客人才？
这就要介绍一下朝鲜人民第121局了，据说这个局全员均为国内极出色的计算机专家，严格挑选全国数学和计算机最顶尖的人才，全体成员均享有朝鲜国内最高层次的待遇。
而朝鲜黑客盗币的业务主管机构更牛逼，就是著名的朝鲜39号办公室，正式名称为朝鲜劳动党财政会计处。
据说这个机构更是直接向领导人直接汇报。

这个机构的核心任务就是帮助朝鲜赚外汇，突破国际经济制裁，获得发展核武器等争议政策的资金。因此在业务层面上是什么都干，主营业务报告贩卖毒品、造假钞，贩卖人口，军火贸易等。
但是随着我们加密行业的兴起，朝鲜光是盗取加密资产这个业务能发展到外汇收入的50%，秒杀传统黑产，成为39号室重点培养的新兴赛道。
各位小伙伴应该不少人都有加密资产被盗的经历吧？
说不定你们被盗的币，就被朝鲜拿去造核武器了。

$BTC

前几天俄罗斯宣布挖矿合法，现在打击比特币的国家又少了一个。
有人做了一张图展示全世界各地对比特币的态度:

上图各种颜色代表比特币在该地区的的法律地位:

这张图其实有点过时了，俄罗斯现在应该算黄色。
从地图上看，主要红色禁止的国家有:
中国，朝鲜，阿富汗，埃及，阿尔及利亚，摩洛哥等。
欧洲和美洲都没有国家禁止，颁布禁令的国家主要在亚洲和非洲。
中国的情况大家应该比较清楚了,和大家捋一下比特币为啥在其他国家被禁。

本来比特币在阿富汗是合法的，但是2021年塔利班在阿富汗重新掌权后，因为一些阿富汗人开始使用加密货币保存资金、使用加密货币向国外转移资金，阿富汗中央银行于2022年8月实施了加密货币禁令:
“中央银行已颁布命令，禁止所有货币兑换商、个人和商人使用比特币这种欺诈性数字货币进行交易。”
埃及自2018年以来一直禁止加密货币挖矿和操作，引用Dar Al-Ifta的声明称区块链操作违背了伊斯兰教法，因为它们类似于赌博或投机。这项法特瓦于2018年1月发布，并成为法律约束力。
埃及中央银行（CBE）在2022年也再次对所有类型的加密货币发出警告，违规者可能面临监禁，CBE 声明中指出其法律「禁止发行、交易或推广加密货币，禁止创建或运营用于交易的平台，或开展相关活动。」
不过埃及的日子一直不好过，通胀率这两年很夸张的保持在30%的高位，埃及货币的汇率一年也掉了40%。

盲猜禁止比特币的真实动机还是因为国内通胀这些原因，怕老百姓转移资产。
摩洛哥和埃尔及利亚这些国家也都是都是在18年左右颁布的禁令，但是这两个国家的通胀情况还比较稳定，理由基本还是之前那一套:
“虚拟货币是互联网用户通过互联网使用的一种货币。它的特点是没有诸如硬币、纸币、支票或信用卡付款之类的实物支持。”
但据报道，最近这两个国家的政府官员对加密货币的政策改为“观望”，说不定过段时间，禁令也会取消了。
例如早在2020年的时候，摩洛哥南部和风力最大的地区达赫拉已经实施了第一个区块链驱动的风电场，这些农场的多余能源为那里的加密采矿作业提供了动力。
看了这么多打击比特币的国家，会发现了一个共同点：
那就是中心化越强的国家，越反对去中心化的加密货币。
$BTC $ETH $SOL

这几个月，特朗普带火了跟他相关的MEME币和NFT，这不难理解，毕竟懂王亲自下场。但还有一个项目，和懂王毫无关系，也吃上了懂王的饭！
根据Dune的数据显示，5月份以来 Polymarket的交易量和活跃用户都暴涨，其中，7月份的交易额达到了 1.18 亿美元，创下了月度历史新高。看Polymarket数据暴涨的时间和懂王出来搞事的时间，可以说是高度重合。

为什么说Polymarket是吃了懂王的饭呢？得先明白这Polymarket是干啥的，才能更好回答这个问题。
Polymarket是一个2020年项目，主打预测，用户可以在Polymarket上对任何事件的结果进行投注，这个事件可以是政治、时事、加密、文化和经济等等。比如，这次特朗普和拜登的总统选举，在Polymarket你可以选择支持特朗普或者支持拜登，然后购买相应份额，赢的人会获得奖励，输的人购买份额归0。

简单来说，Polymarket是一个去中心化信息市场，用户可以在上面对任何事情给出预测。恰逢美国大选，懂王和拜登，以及懂王的一系列骚操作，成为了Polymarket上面最好的话题。而且，巧合的是，Polymarket第一次大火，是在2020年的美国总统大选。在2020年 11 月 3 日，受到美国大选影响，Polymarket 的交易量一下冲到了 129.7 万美元，一下一鸣惊人。

Polymarket不光抓住了懂王热点，经过了4年的发展，很多热点话题都在Polymarket上被讨论，比如：美联储什么时候降息、巴黎奥运会哪个国家会获得最多金牌等等。在一些关键议题上，Polymarket甚至会被媒体参考。

总之，Polymarket善于抓住热点，紧跟了懂王的步伐，让Polymarket 成为了最大的加密预测市场。也许，以后在每一次重大事件中，咱们都能看到Polymarket的身影。那就是不知道这个项目什么时候会发token？
$BTC $ETH $SOL

作为一个老矿工，我可能要叫停我的BTC挖矿了。
原因1:
因为我的机器不赚钱了，减半了，产量下降，电费不变，币价不涨，没有利润。那为什么不买新升级的机器？
原因2，一个现象让我害怕：
减半了全网算力没有下降，意味着什么？本该有大量的机器被淘汰关机，但是并没有。或者说：只有我的机器因为不赚钱关机了，但是其他人的并没有关机，他们在持续运营。

01 到底是谁没有关机？难道是比我电费低？

如图所示，能卷死其他地区的只有：俄罗斯、非洲

但这两个地方我无法信任，非洲矿场我也找过，政权不稳定，无法签订合同。即便矿场主愿意给我签，帮我托管，他有可能下一秒就被政府抓走了。
今年2月份在减半之前，我曾经想把机器送到非洲安哥拉，刚跟矿场主谈好，他们当地就出现政策变动，他立马从外资企业家，变成了违法人员。

谁比我产量高？
比我机器好的，我现在是上一代19系列机器，确实是落伍了，拥有更新机器的人确实比我产量高，更高产量的机器超过200T的只能是水冷机器了。
水冷机器，这玩意巨贵无比！因为我们不仅要买机器还要买机柜。

一个机柜7万美金，可以放210台机器。但是一台机器也要6千多美金，210台也就是一百多万美金了。

我年纪轻轻能有这巨款？那么，是谁拥有这实力没有关机？
上市公司们！！！
各位有所不知，就在我们行业熊的不得了的21、22年，有好几家北美的比特币矿企已经偷偷上市了。
他们在二级市场大量融资，大笔资金建矿场、买机器。
比如目前市值第一的上市矿企Marathon，市值已经接近60亿美金了。贝莱德、先锋是他的前两大股东。

除了这第一名，还有第二名riot、比特小鹿等等20家上市企业。

这些上市公司更大更强，正是因为他们的存在，本该因为减半而下降的全网算力一直到现在都屹立不倒。

我没有这么多钱，所以我在这个赛道出局了。
02 中小矿工要出局了
我代表中小矿工，也就是中小矿工这一轮几乎全军覆没，只留下几个在非洲或者俄罗斯冒着风险坚持的战友。
中小玩家逐渐出局，就意味着：BTC挖矿这个赛道是我们区块链行业最先实现垄断的行业、是未来最不赚钱的行业，也是我们整个区块链基石的最大定时炸弹！
为什么说他不赚钱？接下来我们来算经济账：
按照文章开头的配置，我们来水冷高配挖BTC，我们配好一个矿箱的机器所需要的成本是：70000+210*6000=133万美金。
一台算力257T，可以一共买到53879T的算力。
一个矿箱的功率是1030kw，我们按照美国电力成本7.5美分来算，挖矿难度不持续增加的理想状态来算。

我们可以看到我挖矿4年是无法回本的，4年是一个减半周期，四年之后这个机器的产量又要减半，极有可能惨遭淘汰。

有人说我计算的电费太高了，有些上市公司的成本电费更低，那我就按6美分进行计算。

仍然需要1159天才能回本。
所以即便是这些上市公司把我们中小矿工挤出局了，他们吃到的肉也没有肥到哪里去。1159天回本对上市公司来说可能是好事，但是对我们crypto行业的从业者来说，我有133万美金，不如直接买入22枚比特币。
三年后如果btc翻倍，我有两倍的回报，如果btc下跌50%，我虽然亏50%本金，挖矿可能更惨，机器如果关机，收入为0！

03 比特币或成定时炸弹

为什么说他是定时炸弹？不赚钱就是定时炸弹吗？
有的初级玩家可能以为是的，因为矿工挖矿实际是在帮btc的网络做计算，帮每一个使用btc转账的人做记账，如果矿工不赚钱，就没有人记账，那btc就会崩溃。
不，不是！
因为中本聪天才的设计，这个情况不会存在，因为每当矿工不赚钱，矿工就会关机，但是由于每家电力成本不同，关机价也不同，关机的话，会从关机价高的开始关，如果有一部分人关机，全网算力下降，剩下的一部分收入就会提高，他们仍然能开机运作，维护网络安全。
所以不会因为矿工不赚钱就让btc死掉的。
真正让btc死掉的是51攻击。

什么是51攻击：
区块链是一种分布式账本，记录加密货币网络上的每笔交易。51攻击是指控制超过 50% 网络的实体或团体对区块链发起的攻击。
拥有多数网络控制权的攻击者，可以通过阻止其他矿工完成区块来中断新区块的记录。
由于比特币区块链中存储的信息链，更改历史区块是不可能的。
目前尽管对比特币或以太坊进行成功攻击的可能性不大，但较小的网络经常成为 51攻击的目标。

但是现在的btc矿业变了，51攻击就有可能实现了。

两个原因：

原因一：算账

看下这个表格吧，如果贝莱德现在慢慢停止增持btc，就按它持有40万枚来计算。8年后它只用10%的财力就可以吃掉整个btc挖矿市场一整年的产出，51控制对他来说轻而易举。以后的每一笔转账他都可以篡改、中断，btc网络安全将不复存在。

原因2:阴谋
我从去年开始发现，贝莱德在悄悄做一些我们行业的收购，他现在已经是全球最大矿企前三名的大股东：

当然，我宁愿相信贝莱德又是发btc现货etf，又是收购btc矿场只是因为看好我们行业的发展，而不是因为有更大的野心，要控制整个btc的算力网络。
毕竟人性本善。

Ethena、Sei、Saga、Aethir、Berachain！
相信这些项目我们加密圈的朋友都不会陌生吧？
这些明星项目的背后，都有同一支基金的投资，就是No Limit Holdings,作为一支在22年底才成立的基金，这个基金表现十分亮眼，之前知名数据平台rootdata统计了一下各大基金portofolio上币安挖矿的比例，排名第一的Binance Labs也就只有11%。

而No Limit Holings的Portofoli里面上币安的概率其实也达到了11%，这个成绩几乎和binance labs达成平手，远远超过其他基金。

为什么这个基金这么牛逼呢？因为这个基金的创始人Gin Chao不仅是binance labs的前老板，现在还是币安董事！

我们加密大漂亮也是有幸约上这位大佬进行了一次访谈，本文是根据访谈内容整理：
大漂亮：
我知道您在事业上非常成功，您是No Limit Holdings的创始人，又是币安的董事，还是cmc的director，但是我今天希望您首先用CZ朋友的身份回答我们的问题。
CZ现在还在服刑，但是刑期只有四个月。
您作为他的朋友，也给法院写了请愿信，能不能简单说说你们是怎么认识的呢？

Gin Chao：
谢谢大漂亮邀请我来这里。这话说来话长，要说到09年金融危机，美国商业环境不好，我从美国搬去上海，开始我新的事业发展，要知道刚好那一年btc也诞生。
我当时搬到浦东的一个住宅区，cz也刚好住在那里，我们有一些共同的朋友组织打德州，我们就打牌认识了，牌局上有很多是btc的老OG，我和CZ一起了解到了很多关于加密的知识，这也是为啥我现在做的加密基金就叫no limit holdings，玩德州的都知道什么意思。
大漂亮：
哈哈哈，酷，居然打牌能认识未来crypto行业的首富，所以你们打牌谁比较容易赢？
Gin Chao：
只是一个朋友牌局，我们一起打了很多年了，有时候他赢他输，有时候我赢我输，有时候其他人赢我们，但是后来我有点跟不上了。
大漂亮：
所以你是因为信任CZ才加入了binance么？
Gin Chao：
是的，我们从2009年认识，然后他全职进入了加密货币。2013年他搬到了北京，就在那个时候，我也搬到了北京，加入了NBA中国。我们一直在讨论加密货币，区块链技术，它真正意味着什么。所以当他在2017年推出了Binance时邀请我加入，2018年我作为战略官加入了该公司。
大漂亮：
那关于CZ的4个月监禁的判决，你认为这个判决合理吗？太多了吗？毕竟之前sec已经对CZ罚款了43亿美金。很多人都怀疑sec这么做是为了得到更多的钱，你怎么看。
Gin Chao：
先申明下我可不是法律专家，但是我对这件事做了研究，也问了一些律师朋友，从我的理解里，这种类型的案件之前没有这么判过。
因为这本质上是一个合规请求，请求通过美国的银行保密规定、反洗钱规定，这种类型的规定如果在之前被打破，我没有看到有谁要去坐牢的，所以今天这个决策是个重要案例。通常情况下，他们搞这么大一笔罚款，在过去的案件里，他们一般都推荐缓刑，举个例子，这个海耶斯刚判的，几乎同样的案子，他就是缓刑。
所以这个角度看，CZ这个案子是不寻常的。虽然四个月是比最开始检察官推荐的要少，但是只要是有坐牢都是美国政府送出的一个信号。所以这很不常见，不幸的CZ被抓了典型。我们接下来要看看，是不是后面有一样案件的人也都会被这么判决，如果没有，那真的是把CZ判太重了。

大漂亮：
那现在罚款也交了，CZ也要去监狱了，这之后是不是意味着binance在美国就算是合规了？
Gin Chao：
我这里要澄清一下，币安已经不再接收美国用户了，也是因为合规，币安现在分出来了一个叫币安美国，它作为一个独立的主体服务美国用户。
过去币安的合规被搁置了，这个事件之后，美国要监视币安5年，这就意味着接下来要保持干净且合规，作为一个全球化公司要继续服务的话还有一些合规的工作要做。
在此同时，美国用户只能通过币安US来享受币安的服务，这是一个不同的实体。

大漂亮：
你认为这件事情对我们加密行业有什么影响？最近SEC还起诉了Lido和Metask的母公司？长期来看，会对整个行业有更好的推动吗？

Gin Chao：
长远影响，我想这算是个信号吧。
从美国的立场来看，大多数加密项目不是来中心化交易所的代币，中心化也不是币圈本质，中心化交易所的商业模式也不同与我们去中心话的的应用和治理结构。
所以从长远来看，这不会影响现在或未来的加密价格。
那这对整个行业有利吗?我觉得这是迈向更合规的一步。对于美国和欧洲来说，好坏不好说。但是在用户的角度来讲，能会给新用户安全感。新用户之前可能对加密技术的不了解，不敢出手，害怕风险。
当然也有坏的方面，这样企业发展和监管的摩擦未来会越来越多，最终摩擦的结果还有待观察。
到现在，美国仍然没有制定专门针对这项技术的新政策。他们仍然依赖传统的监管框架，可能不是最适合这项技术的，所以今天这个案子的判决，你要说对行业长期有什么太大的影响，也没什么我觉得，这只是一个处理结果而已。
大漂亮：
说到投资策略和思路，现在市场上有这样一种声音说：加密行业现在是东、西方互不接盘，作为一个在东方和西方都有很多联系的大佬，您怎么看这个观点？

Gin Chao：
说实话我没有这样看。
关于区块链有一件事真的很吸引人：这真的是一个真正的全球技术。
当然还有互联网，但如果你看看互联网的创建方式，最基本的基础设施来自于美国的研究实验室，特别是国防部。于是早期的生态系统在那里发展起来了，所以现在的你看看占主导地位的互联网公司还主要是在美国。在全球其他地方复制的时候，都还要满足当地和文化上的需求。
而当你看区块链技术的时候， 价值转移支付、金融服务，这些都是全球的需求和服务。
首先，从市场看，无论是西方发达国家市场，还是东方的发展中地区市场，还是其他落后地区市场。他们都在加密行业有平行的在发展，这是我最喜欢这个行业的一点。
另外这个行业的技术人才、商业人才、创始人们，还有草根的市场团队和社区建设者，都分布在世界各地。
在很多成功的加密项目中，他们可能在一个地方注册，而团队或者是其他让项目成功的东西在另一个地方。
我认为不可以用东西方对立的视角看这样一个全球化的行业。

好的项目可以来自于任何地方，各区域在执行上可能会有差异，但从长期看东西方的对立不会是一个趋势。
我们现在观察到的地区差异可能是行业当前发展阶段的一段插曲。

大漂亮：
采访的最后你可以送给我们观众朋友们一句话吗？我们的观众大部分都是行业从业者、投资人。你有什么话想要告诉大家的吗？
Gin Chao：
总的来说，我想传达给人们的信息是，如果你看看过去10年，我们的行业发展还处于非常早期的阶段，真的是婴儿期。
我们现在才刚刚开始。我们正在接近引爆点，那么引爆点之后会发生什么呢?那就是真正有用的应用要来了。
我认为到目前为止，我们都在建立基础设施来为大规模的应用做铺垫。
下一个阶段，应用类的东西会更加有趣，我们会从从投机/价格发现/流动性供应转移到这种基础应用开始，就像互联网也是从电子邮件和搜索这种简单应用开始真正发展到现在这个样子。
这很重要，所以我希望每个人都把长远的眼光放在心上关注这个行业的所有机会。
大漂亮：
谢谢您的宝贵时间，今天时间有限，我们先聊到这里，我听说你的基金这次可能会帮你的LP做到15倍的收益回报,最近还引入了摩根的COO作为合伙人，这个是很厉害的！

后面您有时间的话，我想邀请您来我们频道聊聊在web3领域您的投资策略，可以吗？
Gin Chao：

好的呀，那我们下次见。
$BTC $BNB

最近比特币的走势可以说经历了冰火两重天：
6月BTC在CPI数据出来后，立马一根拔地而起的大阳线，从67000直接杀向70000，在鲍威尔开始说话后，从接近70000直接杀向65000，冰火两重天；最近比特币价格更是一度跌📉破6万美金大关。

话说今年比特币三大利好：现货ETF、比特币减半、美联储降息，三个已经实现了两个。

一月份比特币现货ETF通过之后，比特币价格从三万飙到四万美金以上，四月份比特币减半行情，比特币价格又突破6万美金大关，之后一直在六万到7万之间盘整。
那如果最后一个美联储降息的利好如果落地，比特币能到多少呢？
欢迎大家评论交流，也可以关注加密大漂亮youtube最新一期的视频。$BTC $ETH $BNB

本文是根据漂亮说专访陈伟星的视频整理的文字稿。

大漂亮：
今天非常幸运的邀请到了WEB1/WEB2/WEB3的大佬陈伟星。

01点评张一鸣和赵长鹏
大漂亮：
其实大家可能有所不知，伟星大哥其实是投资过张一鸣，也就是我们的字节跳动的创始人，以及咱们行业目前华人首富赵长鹏。

那关于这两家企业成功的投资经验，我想问一下伟星大哥，你对这两家企业的创始人有没有什么评估，就是到底哪个强哪个弱？

陈伟星：

也不能说我投了他们两个就一定眼光就特别好，因为我投了很多，他们两个就是其中投到的，我自己觉得比较好的项目。
后来因为我自己有看，想过这个战略的问题，就是什么事情会在移动互联网时代和区块链时代会成功？
其实我们是有很逻辑战略地图的，然后每一个环节我都投了。就是不是只是投他们两个，只是我知道这些东西我要投。
然后他们也给我机会投，也很感激感谢他们给我机会。

大漂亮：
他们做的事情恰巧符合您的这个商业地图？
陈伟星：
对，对我来讲，因为我自己很想做那些事情，我觉得那些事情很有意义，但是我自己又现实条件做不了。然后他们又正好做了，又可以让我参与投资，获得这个这个行业增长。
当时就想，多赚点钱嘛，哈哈哈哈！当时我赚钱的目的是一直抱着，构建一个美好的未来。所以我觉得，这些领域需要这样的公司！他们是适合的领导者，然后就很很开心的投。

大漂亮：
那我再犀利一点，关于这两个项目投资，哪个让您赚的多？
陈伟星：
我想肯定币安让我赚的多，因为抖音（字节）我们投的比较晚嘛，币安我们投的比较早一点，天使投资投进了币安。

02 如何看待加密行业?
大漂亮：

那我再我们再问伟星大哥,第二个问题。
就是关于我们赛道,其实您也是投资人，您也不停在研究啊人类的未来，很多很新鲜科技的发展您都是做了非常专业的一些深度的调研。我想从您这样一个高瞻远瞩的一个角度帮我们看一下，咱们行业就是CRYPTO行业哪个赛道你认为是能落地能跑出来？
陈伟星：
我觉得现在CRYPTO还处在一个摸索的时代，就很像当年2010年左右的移动互联网。那个当时状况就是很多APP，融了很多钱，但是呢一个都不行！
新的APP呢，好像大家都觉得有很有机会。但是到底这个机会该怎么弄呢？
大家都看到大势，因为几个大势是手机终端在不断的增长，这个终端的价格在不断的去下降，然后年轻人和越来越多的人有了越来越多的理由加入到移动互联网当中来。
你看得到用户的增长是红利，然后你也总知道产品一定会出来，但是那个时候就是没有！总是知道互联网要起来，不知道互联网怎么起来。
所以现在情况就是，整个币圈就处于2010年状态，大家觉得要来了。AI来了，他该成功了，对吧？
但是原来那一堆融了很多钱，也估值很高的一些公司呢，好像也没什么起色好，像也没有解决什么NB的问题。然后大家也不知道怎么讲新故事了，所以这个时候就是我觉得大家更多关注有创造力的产品。真正用区块链跟AI结合得好，然后我就会越来越多这样的想法吧。然后很多人在讨论，因为这这涉及到很多真正的创新，就是到底区块链给人类提供服务是怎么提供的？

区块链其实不是给人类而设计的，区块链实际上是给AI设计的，给机器人设计的！因为在未来，其实人类的行为主要是跟Agent（代理）的沟通，就机器人会帮你解决。
那么机器人的对于什么样的共识啊，Protocol（协议）它相信，那么人类就相信什么。因为机器人觉得好，我也感觉好就行了。所以以后人类跟互联网的关系，会隔着机器人，人类不再直接用互联网了，机器人来用互联网。这是人类智能时代的一个特征，AI会反过来用区块链，AI的决定要需要用这样的共识。用区块链，就是AI，如果区块链有用的话，他给AI用是天然的，就是无缝的。那么就看Agent是不是有人要用了，Agent有用了，区块链自然被用上了。
未来有AI的时代，那人类为什么要自己去做决定，说去考虑哪个东西好呢？或者不好呢？那就肯定是有有专业的人帮我辅导，是吧？
我有一个很专业的人来帮我决定啊，会是一个就怎么样让人类变得更好的这种Internet property，会应该是会是真正的数字资产。我认为啊，你可以想象一下，就是说以后的什么样东西该是资产？这什么样东西，我们用AI时代，可以激励到什么样的资产？帮人类变得更好？说这些都是在区块链的环境下，跟AI可以去实现的。
当然这里面有个问题，很多人是考虑，技术是为人服务啊！就是技术的目标是让人变得更好，还是技术为钱服务？
这就又是一个信仰之争啊，因为人类又到了这么一个历史阶段。说如果你不考虑技术为人为服务，只考虑技术为钱服务的话，你可能会闯祸！
因为你把一个机器人，造出了一个为钱服务的文化里面，机器人以后也相信为钱服务。那他这个搞坏事要比你搞的NB多了，它会损害大部分人的利益。
因为钱毕竟在少数人手里！

大漂亮：
那我们从那个伟星大哥的角度来看，我们可以多关注一些真正能有用的，能落地的项目。
就是我们区块链跟AI产生一点关系，并且能真正的服务到AI系统，那我们以后的研究方向，可以朝这个方向偏一偏。
03 评价现货ETF
大漂亮：

那我还想再问伟星大哥一个问题，就是像您呢，就是比较有钱，您对这个钱的理解，然后对金融的理解肯定是比我们深的。那我想问一下，比特币的ETF和这个以太坊的ETF，这种现货ETF能给我们币圈创造巨大的价值么？那从您的角度来讲，您觉得这个金融行为，对我们行业真的有有用吗？

陈伟星：
有越来越多的人对比特币形成共识，它的价格就会越高！因为信任比特币流通性的人越来越多，它流通越来越多，就越值得信任。
所以，它就是比特币有这样信任的网络效应，它这种特殊设计的货币机制，它形成了这种人们对它的认可共识。它是有这种啊共识的这种效应的，所以它是很很强大的一个体系。只要把门开大了，然后随着世界的变化，会越来越多的人理解到。特别AI强大起来，就越多人会理解这个公式啊，那它价格涨高了以后，它的容量就越大。
所以，中本聪是一个神级人物，设计了一个不用任何人管，它自己可以能量越长越大的共识机制。我觉得这很厉害的！
大漂亮：
所以您觉得这个ETF，还是对我们行业有促进作用的。
陈伟星：
我对行业，我觉得明年我是很乐观了。因为美元会更多出问题吧？货币会更多出问题吧？
他总是要进入降息通道的，然后他不断的在印钱，不断在借钱。那个有钱人的钱越来越多，老是这么收利息，到后来有钱人心态也都会变化的。

当这个钱的系统正在变得崩裂，他们就会配置更多的到（比特币），通过这些通道配置过来。
就是这个共识会渗透到很多有钱人身上，不断的改变他们的观念，所以这个比特币的这次增长，本质上是人类意识的一次增长。
人类对于自身该怎么生存，对自身经济制度该怎么建立，他这种哲学在生长，那这个哲学成长就需要人的认知成长需要有时间的嘛！
大漂亮：
也就是您认为比特币这种货币机制，是一个全球货币引发相关问题的一个很好的解决方案。
陈伟星：
对对对，是！
这比特币会给人类带来和平！比特币是人类，我觉得有史以来跟人类发明火一样级别的发明。
因为人类最后的安全感信任感都来自于公平，比特币是我们人类可以设计出来的，可以作为货币的，让它独立的，去中心化存在的一种，最公平的。我们人类目前能设计的最公平的机制，是一个完美的自然成长，是个群体心理学现象，这是人类群体意识的一种特征。要能造出这样的货币共识，对人类意识的平衡它是数学级的完美和必要。它就是需要时间，它是符合人的，这个形成共识的这种特征啊。
因为所有的事情，我如果我们能去思考，人类真正的本质啊。其实就是80亿人的意识的这个博弈。意识的博弈就有这样的结果，都有它的合理性。

04 为何对2025十分乐观
大漂亮：
那您说到时间，您说明年，您对明年的比特币的发展非常的看好那这个时间那个是基于什么呢？降息周期？
陈伟星：
我觉得今年年底，今年也不会差呀！今年要涨，明年会涨！就是你的感觉温度嘛，对吧？
就你要考虑我们在行业里那么久，我们对整个行业，跟世界变化的局势的感觉。
因为我们经常想，就真正的对人类，对货币的反思的时代到了。
随着世界地缘政治的博弈的更加的紧绷，还有战争的威胁。所以在这个时候，人们会进行很多意识上的较量。
说到底什么是对的？说这个时代要到了，那这个时候那这大家就会观察，比特币这样的新的哲学，是不是对国家是好的？
越多关心这个事情，越来越多会相信他可能会成功，那么就越来越多的钱会流入进去。所以，比特币就因为他有一个货币效应，他是个财神，所以让他的哲学力量是越来越大。他是自己带力量哲学的，因为当你有钱，你有钱有了比特币，你就觉得好。
因为比特币，带来的人类的信任秩序的重建的一次时代啊，就是信任秩序重建的时代。然后再像AI来了以后，人类可以让人类的信用是limitless（永无止境）的所以以后你想干啥就干啥，而且永远都是美的。这是集合智能以后的特征。也就是咱们比特币的发展，可能明年是一个关键时间节点，量化宽松啊各种。
但是从长远的来看，可能我们战争啊或者是一些其他的因素，会把这些矛盾放大化。巨大化矛盾崩裂的一刻，我们比特币是一个很好的解决方案。
但是随着时代的发展，AI真的落地走到我们千家万户，比特币可能像区块链，比特币延展的相关技术又再一次推动，再次发展成为真正AI能用，机器人能用的一个落地程序。那个时候呢，我们行业可能会1/2/3这样三次迎来巨大的爆发。
我觉得新的变化，可能是超出我们的预期的嘛。就是它本来就一定会发生的事情，就是巨大的能量的切换。
每个你看政治在冲突，美国内部在冲突，欧洲内部在冲突，亚洲在跟东西方在冲突。然后你的货币，他政府的账本在冲突，各国货币，各国经济的都有问题。就所有的整个世界，进入一个很危险的一个很奇妙的阶段。而这一阶段会让真正的变化啊，越是极端的时候，人类的意识越容易寻求变化。
所以，就是就能感觉到，我觉得这时代快要来临了啊，我觉得应该就是这一轮，就是今年明年后年就开始了。
所以大家现在就做好准备，我觉得区块链的真正的机会，会随着我们对AI的理解的深刻，AI功能显示的深刻，会来临的！

大漂亮：
大家控制住啊，先不要FOMO！我们这次访谈不代表任何的财务意见！
那我们今天的访谈就到这里结束了，非常感谢伟星大哥给我们分享这么有趣的观点~
想了解视频源文的可以点击链接🔗：https://youtu.be/s3_WxIYOeGs
$BTC $ETH

关于门头沟偿还利空的消息面简单做了梳理和分析，分享给大家：

①Mt.Gox将于7月初启动BTC和BCH偿还工作。目前已完成信息确认，将根据顺序进行偿还。

②我们查询了相关数据，Mt.Gox受托人地址BTC持有量14多万枚，占流通量的0.72%，价值约90亿美元左右。这相当于抵消一半以上 ETF净流入量（因为这五个多月灰度GBTC流出与其他家ETF综合净流入量大约不到30万枚）。

③Mt.Gox在2014年被盗约 94万枚比特币，当时价值4.24亿美元，目前收回14多万枚比特币，虽然只收回15%，但对以美元计算的债权人来说，却获得了超140倍的收益。

④但需要注意的是最终赔偿分配数量可能会低于市场预期，因为这14多万枚btc不会全部赔给债权人，根据方案，债权人需要承受约10%的损失，只会有约9.5万枚用于赔付，其中2万枚是欠给申领基金的，1万枚欠给Bitcoinica BK，还剩约 6500枚是欠个人债权人。所以6500枚这一数字远低于预期中的14多万枚抛压。

⑤简单来说，门头沟赔付将在7月初进行，所以给加密市场特别是BTC带来了利空预期导致行情昨日大幅下跌至58400美元附近，市场情绪相对恐慌，但实际未来抛压可能没有预期中的14多万枚这么多，如果市场渐渐消化并理解这个方案和数字，那么行情可能会有所反弹。

CryptoQuant数据：过去两周比特币长期持有者卖出12亿美元创历史新高，ETF净流出4.6亿美元。

从数据上来看，当前大规模卖出意味着部分长期持有者和中短期ETF持有者对BTC未来走势持谨慎态度，或者他们选择在高位获利减持来应对潜在的市场风险。
我们需要注意的是，如果这16亿美元的抛售没在场外市场被吸收，则会流入交易所，进一步增加交易所的比特币余额供应量，从而会对市场产生下行压力。
这些数据和趋势变化也可能会引发市场情绪变化，特别是长期持币主力抛售量创历史新高时，则会引发恐慌，当市场开始普遍认为BTC将下跌，又会造成更多的抛售行为，形成恶性循环；当然如果二级市场能够消化BTC供应量的增加，或者新的买方进入市场来支撑价格，行情才可能会保持稳定或反弹。
建议策略：
建议反弹至下降通道上轨阻力67100-67300美元附近做空，止损68700美元上方，止盈64600/63000美元附近。
实时策略跟踪和具体买卖点位关注DC群，外部仅作提示。
$BTC $ETH

每逢足球赛事，币圈都有足球代币轮动。前年世界杯，C罗代言的POR在开赛前就暴涨了119%，其他各种粉丝代币也是疯狂上涨。
今年欧洲杯已经开始了，美洲杯也正在路上。跟足球相关的代币，咱们还是值得关注，看看有没有机会。

盘点体育相关的代币，Chiliz敢说第二，没人敢说第一！Chiliz是一个集交易平台、粉丝币和公链于一体的综合项目！创始人Alex Dreyfus是法国人，所以Chiliz在欧洲有非常多的资源，他们很多合作方都来自欧洲豪门，比如，圣日耳曼、尤文图斯、巴塞罗那和曼联等著名球队。而且，咱们熟悉的梅西、C罗和Chiliz都有合作！

说完了Chiliz的实力，有必要回顾一下CHZ在大赛期间的骚操作。21年欧洲杯开始前，也就是2月份，CHZ提前开始走强，在短短一个月内，从0.3到 0.94，涨幅超 200% 。随后，CHZ开始筑顶下跌。在2022世界杯期间，CHZ也是开赛前2个月一路上涨，从6 月 中旬的0.08上涨到8月底的0.26，涨幅 220%，随后持续下跌！

不难发现，CHZ价格有一个规律，那就是先涨后跌。这稍微跑的慢点，难逃被割的命运啊！可以说，你惦记着庄家的利润，庄家惦记你的本金啊！
其实除了CHZ，还有很多的粉丝代币，比如：币安亲儿子SANTOS、阿根廷足球队的ARG、C罗代言的POR、巴塞罗那的BAR和曼城的CITY等等。感兴趣的可以提前关注一下，看看能不能在这个欧洲杯期间赚个酒钱。
要注意的是，这些代币只能是吃一波儿利润，吃到就走，不要恋战，否则本金有可能不保。
$CHZ $SANTOS

5 月 26 日，美国前总统特朗普在华盛顿举行的自由党全国代表大会开始之前，他在社交媒体上盛赞加密货币行业，强调美国必须在该领域保持领先地位，而拜登总统却希望加密行业「慢慢死去」，但在他的任内绝不会允许这种情况发生。
特朗普表示，他将阻止拜登打压加密货币的行动，确保加密和比特币的未来在美国缔造，而非被驱逐到海外。他承诺将支持用户的自主保管权，对美国 5000 万加密持有者说：「我将让伊丽莎白·沃伦和她的爪牙远离你们的比特币，永远不允许创建中央银行数字货币。」
近几个月来，特朗普对加密的态度明显转暖，多次公开发表支持言论，并成为首位接受加密货币捐款的主要政党总统候选人。
今年的美国大选注定是要在加密圈掀起波澜的，特朗普明确的态度在一定程度上也会让民主党重新审视自己对加密货币的态度，这对于加密货币的发展无疑是一种好的趋势。
当然这个过程中还有一些小小的赚钱机会，除了BTC和ETH，#MAGA #Trump 还是有一些机会的。
#特朗普接受比特币和加密货币作为总统竞选捐赠渠道 #特朗普