ETH ETF sẽ không mang lại lợi nhuận đầy đủ cho nhà đầu tư
ETF mang lại nhận thức nhưng kém hiệu quả hơn các quỹ tư nhân như một phương tiện đầu tư ETH.
Với sự chấp thuận, ra mắt và thành công gần đây của các quỹ ETF bitcoin giao ngay , mọi con mắt đều đổ dồn vào khả năng phê duyệt theo quy định của ETH ETF giao ngay, một kết quả mà chúng tôi tin rằng khó có thể xảy ra dưới chính quyền hiện tại. Ngoài ra, ít nhất là ban đầu, ETH ETF sẽ thiếu thành phần phần thưởng đặt cược, một khía cạnh quan trọng của tổng lợi nhuận ETH.
Chúng tôi thấy giá trị chính của ETF tiền điện tử là việc bình thường hóa hoạt động đầu tư tiền điện tử cho các nhà phân bổ tài chính truyền thống. Các nhà cung cấp ETF lớn tham gia vào không gian cấp phép cho tính hợp pháp của họ, cho phép các nhà phân bổ đầu tư vào tiền điện tử mà không gặp rủi ro nghề nghiệp. Tuy nhiên, đối với tất cả các lợi ích trong ngành của ETF ETH giao ngay, đặc điểm lợi nhuận không hấp dẫn bằng các lựa chọn tổng lợi nhuận.
Tại thời điểm viết bài, phần thưởng từ việc đặt cược eth là hơn 3% mỗi năm, theo CESR, tỷ lệ đặt cược ether tổng hợp chuẩn . Nói cách khác, nếu một nhà đầu tư đầu tư vào ETH ETF, họ có thể gặp bất lợi so với người đầu tư vào khoản đầu tư đặt cược. CESR đã cao tới 8% trong 12 tháng qua.
ETH ETF – Thanh khoản không khớp do đặt cược
Về mặt cơ học, đặt cược làm giảm tính thanh khoản do hàng đợi vào và ra của trình xác thực. Vào mùa hè năm 2023, hàng đợi gia nhập đã tăng lên 45 ngày do hoạt động tăng đột biến. Là một hoạt động bảo mật mạng, việc đặt cược không được thiết kế nhằm đảm bảo tính thanh khoản cần thiết cho việc chứng khoán hóa. Do nhu cầu thanh khoản rất lớn của ETF, các tổ chức phát hành sẽ gặp khó khăn trong việc cung cấp tính thanh khoản và tổng lợi nhuận ETH, bao gồm cả phần thưởng đặt cược.
Cấu trúc kém hiệu quả
Việc nắm giữ ETH không được đặt cọc một cách thụ động cũng giống như việc giữ tiền tệ pháp định không cần thiết trong thời gian dài trong tài khoản tiền gửi không kỳ hạn với lãi suất bằng 0. Nói cách khác, việc nắm giữ ETH không được đặt cọc một cách thụ động sẽ tạo ra sự kém hiệu quả về mặt cấu trúc và nếu so sánh với điểm chuẩn tổng lợi nhuận thì sẽ xảy ra lỗi theo dõi tiêu cực dai dẳng. Từ mọi góc độ, đó là một vị trí không thể chấp nhận được đối với một nhà đầu tư.
Giải pháp quỹ tư nhân
Đối với các nhà đầu tư được công nhận, các quỹ tư nhân cung cấp một giải pháp hiệu quả để đạt được tổng lợi nhuận tiếp xúc với ETH. Mua và đặt cược ETH thông qua cấu trúc quỹ tư nhân không gặp phải thách thức pháp lý. Các nhà quản lý cũng có thể kết hợp tính thanh khoản của quỹ với việc đặt cược và hủy bỏ ETH thay mặt cho các nhà đầu tư. Với một thiết lập vận hành chu đáo, sẽ có ít sự đánh đổi; một quỹ tư nhân có thể được kiểm toán, đánh giá chuẩn và lưu giữ tài sản đủ tiêu chuẩn.
Tiết lộ: Methodic hợp tác với công ty liên kết chỉ số của CoinDesk, CoinDesk Indices, trên một quỹ tư nhân sử dụng Chỉ số tổng lợi nhuận Ether của CoinDesk, sự kết hợp giữa Chỉ số giá Ether CoinDesk (ETX) và Tỷ lệ đặt cược Ether tổng hợp (CESR) , được tính toán bởi CoinDesk Indices và được quản lý bởi nhà quản lý tài sản kỹ thuật số CoinFund.
