Ethena赚钱逻辑

1、假设我们投入了1000刀的  #stETH，扣掉各种对冲和操作成本之后，可以铸造出1000刀的USDe。

2、然后Ethena会自动在中心化交易所（#CEX）上开一个等额的ETH对U（ $USDT 或 $USD ）的永续合约空头，进行对冲。

3、我们放进去的stETH不会直接扔CEX，而是转到 #Copper 、#CEFFU、#Cobo 这种托管机构手里，这样就能避免那些麻烦事，比如资产挪用或者CEX炸了。

4、这操作中就有两个能持续赚钱的路子，还会作为奖励送给质押了的USDe（sUSDe）：

5、挂在以太坊上质押PoS的收益，年化大约3.2%；质押 PoS 收益比较固定，保证了一个最基本的稳定收益。

6、还有就是从delta对冲那些衍生品头寸上撸到的资金费和基差价差，年化收益能有5到30%