2025 年比特币 ETF 会对 BTC 构成风险吗？

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随着比特币（BTC）ETF的需求激增并引发供应冲击的担忧，以太坊（ETH）是否能成为2025年意想不到的加密英雄，成为了加密市场讨论的热点话题。让我们深入分析目前的市场趋势以及以太坊ETF可能扮演的角色。

比特币 ETF 的市场影响
比特币 ETF 持续积累 BTC：根据 Blockchain.com 的数据显示，2024年12月，比特币ETF的需求远远超过了BTC的供应量。12月，这些ETF购买了 51,500 BTC，而矿工在同一时期仅生产了 13,850 BTC。这种供需失衡激发了市场对未来供应冲击的担忧，尤其是ETF的需求比矿工的生产量高出了约 272%。

比特币ETF 持有量的增长：到2024年12月17日，全球现货比特币ETF的总持有量已经达到了 1,311,579 BTC，这相当于比特币总供应量的 6.24%。分析师预测，随着牛市的到来，这个比例可能会进一步增长到 10-20%，进一步加剧市场的供应紧张。

流入资金的增加：据 Glassnode 数据，2024年12月，比特币ETF的净流入资金为 46.3亿美元，几乎是月平均值的两倍，表明市场对比特币ETF的需求异常强劲。

短期回调：尽管比特币价格突破了 100,000美元，但随后出现了 6.21% 的回调。ETF的需求激增可能是导致比特币市场波动的一个因素，而供应冲击可能会导致更大的价格波动。

以太坊 ETF 的表现
以太坊 ETF 的韧性：尽管在 2025年1月7日，以太坊ETF流出资金达到了 8680万美元，但以太坊ETF在2024年的总流入量达到了 350亿美元，表明投资者对以太坊的信心依然强劲。虽然比特币ETF占据主导地位，但以太坊ETF的表现显示出其强大的韧性。

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