Hoạt động mạng lưới giảm và sự quan tâm đến memecoin đã ảnh hưởng đến giá Solana, nhưng dữ liệu phái sinh cho thấy mức giảm không đáng kể.

Mã thông báo gốc của Solana $SOL không duy trì được mức trên 200 đô la sau nhiều lần bị từ chối từ ngày 25 đến ngày 26 tháng 12. Biến động này phù hợp với thị trường tiền điện tử nói chung, chứng kiến ​​mức giảm 3,5% trong hai ngày kết thúc vào ngày 27 tháng 12. Tuy nhiên, SOL hoạt động kém hiệu quả với mức điều chỉnh 5,1%, làm dấy lên lo ngại trong số các nhà giao dịch về khả năng giá tiếp tục giảm.

Một nguồn lo ngại chính là khối lượng giao dịch trên mạng lưới của Solana, giảm 30% trong bảy ngày.

Mặc dù giành được vị trí thứ hai về khối lượng giao dịch hàng tuần với 20,9 tỷ đô la, Solana vẫn có kết quả tệ nhất trong số 10 blockchain hàng đầu. So sánh, khối lượng giao dịch trên chuỗi của Ethereum giảm 15%, trong khi Sui giảm 8%. Hơn nữa, hệ sinh thái của Ethereum đã củng cố vị trí dẫn đầu khi tính đến các giải pháp lớp 2 như Arbitrum, Optimism, Base và Polygon.

Khối lượng Dapps hàng tuần của Solana, USD. Nguồn: DefiLlama

Khối lượng DApp hàng tuần của Solana, theo DefiLlama theo dõi, cũng phản ánh xu hướng tiêu cực. Điểm nổi bật bao gồm mức giảm 39% hoạt động đối với Orca và Phoenix trong bảy ngày, trong khi hoạt động của Raydium giảm 30%. Đáng lo ngại hơn, memecoin trên Solana, vốn là điểm thu hút đáng kể đối với người dùng mới, đã có hiệu suất kém trong 30 ngày. Hoạt động trên chuỗi—bao gồm ra mắt token, staking và giao dịch—vẫn là động lực quan trọng thúc đẩy nhu cầu đối với SOL.

Trong số các memecoin, Popcat giảm 42% trong 30 ngày tính đến ngày 27 tháng 12, Dogwifhat $WIF giảm 40% và $BONK giảm 25 %. Ngược lại, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử vẫn đi ngang trong cùng kỳ.

Đáng chú ý là đợt điều chỉnh này không chỉ giới hạn ở memecoin dựa trên Solana, nhưng thành công gần đây của Raydium có liên quan chặt chẽ đến cơn sốt memecoin pump.fun. Những thách thức này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì hoạt động trên chuỗi để duy trì nhu cầu SOL.

Tổng số tiền gửi trên mạng Solana, được đo bằng tổng giá trị bị khóa (TVL), đạt mức cao nhất trong hai năm là 44 triệu SOL. Theo dữ liệu của DefiLlama, mức tăng 16% hàng tháng được thúc đẩy bởi các nền tảng như Binance Staked SOL, Jupiter, Drift và Orca. Về mặt tiêu cực, Jito, Sanctum và MarginFi đã chứng kiến ​​sự sụt giảm trong số tiền gửi.

Hợp đồng tương lai SOL báo hiệu khả năng phục hồi mặc dù giá giảm

Để đánh giá liệu các nhà giao dịch chuyên nghiệp có chuyển sang bi quan về SOL hay không, thị trường phái sinh cung cấp những hiểu biết quan trọng. Ví dụ, hợp đồng tương lai hàng tháng thường giao dịch ở mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 10% trên thị trường trung lập. Phí bảo hiểm này bù đắp cho người bán cho thời gian thanh toán dài hơn liên quan đến các công cụ này.

Phí bảo hiểm hàng năm tương lai 3 tháng của SOL. Nguồn: Laevitas.ch

Mặc dù thấp hơn mức phí bảo hiểm 20% được ghi nhận vào ngày 18 tháng 12, mức phí bảo hiểm 10% hiện tại đang ở ngưỡng của tâm lý trung lập đến lạc quan. Xem xét mức giảm giá 16% của SOL trong cùng kỳ, thị trường phái sinh đã cho thấy khả năng phục hồi.

Để đánh giá tâm lý của các nhà giao dịch bán lẻ, việc phân tích hợp đồng tương lai vĩnh viễn SOL là điều cần thiết. Các sàn giao dịch quản lý rủi ro thông qua tỷ lệ tài trợ , trở nên tích cực khi người mua cần thêm đòn bẩy và trở nên tiêu cực khi người bán chiếm ưu thế.

Tỷ lệ tài trợ 8 giờ của hợp đồng tương lai SOL. Nguồn: Coinglass

Trong tháng qua, tỷ lệ tài trợ SOL vẫn ở mức dưới 0,015%—tương đương với 1,2% hằng năm—cho thấy thị trường trung lập. Tuy nhiên, vào ngày 27 tháng 12, tỷ lệ này chuyển sang âm, báo hiệu nhu cầu giảm từ các vị thế mua đòn bẩy (người mua). Sự thay đổi này đáng lo ngại, vì SOL đã giảm 30% kể từ mức cao nhất mọi thời đại là 264,50 đô la vào ngày 20 tháng 11.

Sự sụt giảm mạnh trong hoạt động onchain của Solana và sự quan tâm giảm sút đối với memecoin cho thấy triển vọng giảm giá vừa phải đối với giá SOL trong ngắn hạn. Mặc dù vậy, dữ liệu phái sinh cho thấy cá voi và nhà tạo lập thị trường vẫn lạc quan, cho thấy rủi ro giảm giá hạn chế dưới 180 đô la.